Vàng trượt dốc trước sức nóng của đồng USD

Thị trường vàng ngày 23/4 chứng kiến một pha "đổ đèo" ngoạn mục khi áp lực từ đồng USD mạnh và những diễn biến khó lường tại Trung Đông buộc các nhà đầu tư phải tháo chạy. Tại thị trường trong nước, giá vàng SJC và nhẫn trơn tiếp tục bốc hơi mạnh, kéo dài chuỗi ngày "đỏ lửa" dưới tác động kép từ tỷ giá và giá vàng thế giới.

Mất đà trú ẩn an toàn dù eo biển Hormuz vẫn đang bị phong tỏa, kim loại quý đang chịu sức ép cực đại khi đồng bạc xanh leo cao và bóng ma suy thoái kinh tế bắt đầu hiện hữu.

Vàng trượt dốc trước sức nóng của đồng USD

Đến tối 22/4 (giờ Việt Nam), giá vàng giao ngay quanh 4.750 USD/ounce, hợp đồng tháng 6 dao động sát 4.760 USD/ounce. So với cuối năm 2025, kim loại quý vẫn tăng gần 10%, nhưng đà đi lên đã chững lại rõ rệt trong ngắn hạn.

Áp lực chính đến từ sự phục hồi của đồng USD. Chỉ số DXY tăng lên vùng 98,5 điểm, kéo dòng tiền rời khỏi vàng – tài sản vốn nhạy cảm với biến động lãi suất và sức mạnh tiền tệ. Trong bối cảnh đó, yếu tố trú ẩn từ căng thẳng Trung Đông không còn đủ lực đỡ.

Diễn biến khu vực vẫn phức tạp khi Mỹ gia hạn ngừng bắn với Iran, trong khi nguy cơ gián đoạn tại eo biển Hormuz chưa được giải tỏa. Tuy nhiên, thay vì kích hoạt nhu cầu phòng thủ, bất ổn lại khiến thị trường tài chính biến động mạnh, thúc đẩy hoạt động chốt lời trên vàng.

Giá trong nước giảm theo, chênh lệch vẫn cao

Trong nước, vàng miếng SJC lùi về vùng 167,5 – 170 triệu đồng/lượng, giảm khoảng 400.000 đồng/lượng mỗi chiều. Vàng nhẫn trơn cũng giảm sâu hơn, mất 600.000 – 700.000 đồng/lượng.

Đà giảm bám sát diễn biến thế giới và chịu thêm tác động từ tỷ giá USD/VND hạ nhiệt trên thị trường tự do, hiện quanh 26.570 – 26.600 đồng/USD.

Dù vậy, khoảng cách giữa giá vàng trong nước và thế giới vẫn neo ở mức cao, phản ánh yếu tố cung – cầu và cấu trúc thị trường riêng biệt.

Ngắn hạn còn áp lực, dài hạn vẫn nhiều ẩn số

Triển vọng ngắn hạn của vàng đang nghiêng về chiều giảm khi USD giữ đà mạnh và kỳ vọng chính sách tiền tệ thắt chặt quay trở lại. Dữ liệu kinh tế Mỹ tích cực, đặc biệt là doanh số bán lẻ tăng mạnh, củng cố khả năng lãi suất duy trì ở mức cao hơn dự kiến.

Ở chiều ngược lại, rủi ro địa chính trị chưa biến mất. Căng thẳng tại Trung Đông, đặc biệt liên quan đến tuyến vận chuyển dầu chiến lược Hormuz, vẫn có thể kích hoạt lại nhu cầu trú ẩn bất cứ lúc nào.

Một biến số khác là giá dầu. Nếu dầu duy trì quanh vùng cao hoặc tăng sốc do gián đoạn nguồn cung, nguy cơ suy thoái kinh tế toàn cầu có thể quay lại – khi đó, vàng có thể được “triệu hồi” như kênh phòng thủ.

Tuy nhiên, trong thời điểm hiện tại, cán cân vẫn nghiêng về phía bất lợi: đồng USD mạnh hơn, dòng tiền thận trọng hơn, và vàng tạm thời mất vai trò dẫn dắt.