Sức ép vô hình bẻ gãy đà tăng của vàng

Thị trường vàng chính thức bước vào nhịp điều chỉnh sâu khi lạm phát toàn cầu dậy sóng trở lại do giá dầu, đẩy cả giá thế giới lẫn các thương hiệu lớn trong nước như SJC, DOJI đồng loạt lao dốc.

Nghịch lý khoảng cách giá trong nước và quốc tế tiếp tục duy trì ở mức không tưởng gần 20 triệu đồng/lượng dù lực cầu suy yếu.

Thị trường vàng vừa trải qua một phiên rung lắc mạnh khi sắc đỏ bao trùm từ bảng giá quốc tế cho đến các thương hiệu lớn trong nước. Sức ép từ các thông điệp chính sách tiền tệ cứng rắn đã kích hoạt tâm lý chốt lời diện rộng.

Sức ép từ làn sóng bán tháo quốc tế

Tại thị trường quốc tế, giá vàng niêm yết trên sàn Kitco đã lập tức bốc hơi 15,4 USD/oz so với phiên sáng, rơi thẳng xuống vùng 4.539,5 USD/oz. Quy đổi theo tỷ giá USD tại Vietcombank, giá vàng thế giới hiện tương đương khoảng 144,3 triệu đồng/lượng.

Nguyên nhân cốt lõi đẩy thị trường vào thế chân tường bắt nguồn từ đà tăng vọt của giá dầu thô, làm bùng phát trở lại nỗi lo ngại về lạm phát toàn cầu. Kịch bản nới lỏng tiền tệ và cắt giảm lãi suất vốn được kỳ vọng trước đó đã nhanh chóng bị đảo ngược. Thay vào đó, các ngân hàng trung ương buộc phải duy trì lập trường thắt chặt kéo dài để quan sát diễn biến giá năng lượng. Việc neo giữ lãi suất ở mức cao làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ một tài sản không sinh lời như vàng, trực tiếp làm suy giảm dòng tiền đầu cơ vào mặt hàng này.

Phản ứng dây chuyền tại thị trường trong nước

Chịu tác động trực tiếp từ đà suy giảm của thế giới, các doanh nghiệp kinh doanh vàng lớn trong nước đồng loạt điều chỉnh giảm sâu biểu giá niêm yết. Vàng miếng SJC và DOJI đồng loạt lùi sâu về mức 161 triệu đồng/lượng ở chiều mua vào và 163,5 triệu đồng/lượng ở chiều bán ra, giảm mạnh 300.000 đồng/lượng. Biên độ chênh lệch giữa hai chiều mua và bán vẫn được các nhà đài duy trì ở mức rất cao, lên tới 2,5 triệu đồng/lượng nhằm phòng ngừa rủi ro biến động.

Tương tự, tại các thương hiệu khác như Bảo Tín Minh Châu, giá vàng miếng cũng rơi về quanh ngưỡng 160,5 - 163,5 triệu đồng/lượng với khoảng cách mua - bán lên tới 3 triệu đồng. Không nằm ngoài xu hướng, phân khúc vàng nhẫn tròn trơn 9999 vốn khá ổn định cũng ghi nhận những phiên điều chỉnh giảm liên tục tại các hệ thống lớn. Điểm đáng chú ý là dù giá vàng trong nước lao dốc, khoảng cách chênh lệch giữa giá vàng SJC và giá vàng quốc tế quy đổi vẫn neo ở mức cực kỳ đắt đỏ, duy trì khoảng cách lên tới 19,2 triệu đồng/lượng.

Giới phân tích nhận định, cấu trúc thị trường kim loại quý đã có sự thay đổi căn bản. Vàng không còn được giao dịch đơn thuần như một hầm trú ẩn an toàn tuyệt đối trước các rủi ro địa chính trị, mà đang phản ứng ngày càng nhạy cảm với các kỳ vọng lãi suất. Khi các tín hiệu hạ nhiệt lãi suất từ các định chế tài chính lớn vẫn bị đẩy lùi về phía sau, thị trường vàng được dự báo sẽ còn phải đối mặt với nhiều rào cản kỹ thuật lớn trong ngắn hạn.