Nhận định thị trường ngày 17/09/2025

Kết thúc phiên giao dịch ngày 16/09/2025, VN-Index tiếp tục rung lắc mạnh quanh vùng đỉnh cũ, đóng cửa giảm 4,00 điểm (-0,24%) xuống 1.680,90 điểm.

Đây là phiên chấm dứt nhịp hồi phục ba phiên liên tiếp trước đó, phản ánh áp lực cung đang tăng trở lại tại vùng kháng cự 1.695–1.700 điểm. Thanh khoản toàn thị trường cải thiện so với phiên trước, đạt hơn 41.286 tỷ đồng (tăng gần 10%), tương đương 1,33 tỷ cổ phiếu. Tuy vậy, mức giao dịch này vẫn thấp hơn trung bình 20 phiên, cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn còn dè dặt và chưa thực sự đồng thuận cho một xu hướng tăng bền vững.

Độ rộng thị trường nghiêng về tiêu cực với 210 mã giảm so với 114 mã tăng điểm. Trong 18 ngành, có đến 12 ngành giảm giá, nổi bật là Bất động sản và Vật liệu xây dựng – hai nhóm dẫn đầu đà giảm. Ngược lại, điểm sáng hiếm hoi đến từ Ngân hàng và Hàng không. HVN (+5,37%) tiếp tục hút dòng tiền mạnh mẽ, trong khi MBB (+2,42%) và CTG (+1,74%) trở thành trụ đỡ giúp VN-Index không giảm sâu hơn. Ở chiều ngược lại, VIC (-2,03%), VHM (-1,72%) và HPG (-1,32%) chịu áp lực bán mạnh, trở thành tác nhân chính kéo chỉ số đi xuống. Đây cũng là dấu hiệu cho thấy dòng tiền đang tạm rút khỏi các cổ phiếu vốn hóa lớn từng dẫn dắt thị trường trong nhịp hồi phục trước.

Điểm tích cực trong phiên là khối ngoại quay trở lại mua ròng sau chuỗi nhiều phiên bán ròng liên tiếp. Cụ thể, giá trị mua ròng trên HOSE đạt 34,79 tỷ đồng. Lực mua tập trung tại các mã như VIX (+412,57 tỷ), HVN (+191,31 tỷ), VNM (+173,39 tỷ), MSB và MBB. Trong khi đó, lực bán ròng vẫn ghi nhận ở các mã VPB, SSI, VND… Tuy nhiên, trên HNX, khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh (-127,03 tỷ đồng), cho thấy dòng vốn ngoại vẫn chưa ổn định và xu hướng giải ngân vào thị trường Việt Nam còn thận trọng.

VN-Index vẫn đang trong trạng thái giằng co với biên độ dao động lớn quanh vùng 1.670–1.700 điểm. Áp lực bán thường xuất hiện khi chỉ số tiệm cận đỉnh cũ 1.696 điểm, trong khi lực cầu bắt đáy vẫn duy trì khi chỉ số lùi về dưới 1.670. Điều này tạo ra trạng thái sideway rộng và khiến thị trường khó hình thành một xu hướng rõ ràng trong ngắn hạn. Việc VN-Index đóng cửa phía dưới mốc 1.685 cho thấy khả năng chỉ số sẽ còn thử thách lại vùng hỗ trợ 1.660–1.670 trong các phiên tới.

Chiến lược

Trong bối cảnh thanh khoản tăng trở lại nhưng chưa vượt mức trung bình, rủi ro chốt lời ở vùng giá cao vẫn tiềm ẩn. Nhà đầu tư nên duy trì chiến lược thận trọng, hạn chế mua đuổi khi chỉ số tiến gần 1.695–1.700 điểm. Danh mục nên tập trung vào các cổ phiếu cơ bản, đầu ngành có triển vọng kinh doanh tích cực trong quý III và cuối năm 2025.

Ngược lại, với những cổ phiếu đã tăng nóng trong giai đoạn vừa qua, nhà đầu tư nên cân nhắc chốt lời một phần hoặc hạ tỷ trọng để bảo toàn lợi nhuận, tránh rủi ro từ nhịp điều chỉnh kỹ thuật. Nếu VN-Index điều chỉnh về gần vùng 1.650 hoặc thấp hơn kèm thanh khoản suy giảm, đây có thể trở thành cơ hội giải ngân mới cho trung và dài hạn.