Kịch bản lãi suất khắc nghiệt định hình lại dòng chảy kim loại quý

Những đòn bẻ lái chính sách từ Tân Chủ tịch Fed và rủi ro nghẹt thở tại eo biển Hormuz đang biến các quyết định "bắt đáy" vàng ngắn hạn thành một canh bạc đầy rủi ro.

Giá vàng thế giới cuối ngày 23/5 lao dốc về quanh 4.504 USD/ounce, mất khoảng 38 USD chỉ trong thời gian ngắn. Đà giảm xuất hiện khi lợi suất trái phiếu Mỹ ổn định trở lại, đồng USD tăng mạnh và thị trường lo ngại Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ cứng rắn.

Theo xu hướng thế giới, giá vàng trong nước cũng đồng loạt điều chỉnh giảm.

Vàng miếng SJC và Bảo Tín Minh Châu hiện được niêm yết quanh mức 159 - 162 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra), giảm khoảng 400.000 đồng/lượng so với phiên trước.

Ở phân khúc vàng nhẫn, DOJI và SJC giao dịch quanh vùng 158,5 - 161,5 triệu đồng/lượng, tiếp tục lùi sâu sau giai đoạn tăng nóng.

Đây cũng là tuần giảm thứ hai liên tiếp của thị trường vàng khi áp lực lạm phát quay trở lại cùng đà tăng của giá dầu thế giới khiến giới đầu tư lo ngại Fed chưa thể sớm hạ lãi suất.

Fed và giá dầu tạo áp lực kép

Theo các chuyên gia quốc tế, giá dầu tăng mạnh do căng thẳng tại eo biển Hormuz đang làm dấy lên nỗi lo lạm phát toàn cầu quay lại. Điều này khiến thị trường dự báo Fed có thể tiếp tục nâng lãi suất hoặc duy trì mặt bằng lãi suất cao lâu hơn dự kiến.

Chuyên gia Rhona O'Connell từ StoneX nhận định rủi ro gián đoạn chuỗi cung ứng năng lượng đang tác động trực tiếp tới kỳ vọng lạm phát và khiến tâm lý phòng thủ gia tăng trên thị trường tài chính.

Trong khi đó, giới đầu tư cũng đặc biệt chú ý tới các tín hiệu mới từ Fed sau khi ông Kevin Warsh chính thức nhậm chức Chủ tịch Fed với định hướng cải tổ mạnh tay.

Theo công cụ FedWatch của CME, thị trường hiện đánh giá khả năng Fed tăng thêm lãi suất trước cuối năm vẫn ở mức cao.

Chuyên gia cảnh báo không nên mua đuổi

Theo giới phân tích, nhịp giảm hiện tại chủ yếu đến từ hoạt động chốt lời sau thời gian dài vàng tăng nóng và liên tục lập đỉnh.

Bên cạnh đó, đồng USD phục hồi cùng biến động của lợi suất trái phiếu Mỹ cũng khiến dòng tiền đầu tư dịch chuyển linh hoạt hơn, tạo áp lực lớn lên vàng trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, nhiều chuyên gia cho rằng xu hướng dài hạn của vàng chưa đảo chiều hoàn toàn. Các yếu tố như bất ổn địa chính trị, áp lực lạm phát và nhu cầu phòng thủ tài sản vẫn đang hỗ trợ mặt bằng giá cao.

Dù vậy, thị trường được dự báo sẽ còn rung lắc mạnh trong thời gian tới khi nhà đầu tư theo dõi sát động thái lãi suất từ Fed và diễn biến kinh tế toàn cầu.

Các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư hạn chế mua theo tâm lý đám đông hoặc sử dụng đòn bẩy cao trong giai đoạn hiện nay. Thay vì chạy theo sóng ngắn hạn, chiến lược ưu tiên quản trị rủi ro và bảo toàn vốn được đánh giá phù hợp hơn.