Giá vàng sẽ chạm mốc nào trong năm nay: 80 hay 112 triệu đồng/lượng?

Theo ông Huỳnh Hoàng Phương, giá vàng không chỉ mang lại lợi nhuận mà còn tiềm ẩn những biến động dữ dội. Đã có những nhà đầu tư mua vàng vào thời kỳ sốt nóng cách đây một thập kỷ, nhưng đến nay vẫn chưa thể gỡ lỗ, minh chứng cho sự rủi ro khôn lường của kim loại quý này.

Giá vàng tuần qua: Cơn sóng dữ chưa từng có

"Điên loạn" có lẽ là từ chính xác nhất để mô tả diễn biến giá vàng tuần qua. Cả vàng nhẫn và vàng miếng đồng loạt bứt phá, lần đầu tiên trong lịch sử vượt mốc 100 triệu đồng/lượng.

Việc giá vàng chạm ngưỡng này không phải điều quá bất ngờ, khi nhiều chuyên gia trước đó đã đưa ra dự báo. Tuy nhiên, tốc độ đạt đến "mốc vàng mười" lại nhanh hơn dự đoán rất nhiều. Nếu so với tháng 3/2024, giá vàng hiện đã tăng thêm khoảng 18 triệu đồng/lượng, một mức tăng đáng kinh ngạc trong vòng một năm.

So với những đợt thiết lập đỉnh trong năm 2024, đợt tăng giá lần này có nhiều điểm khác biệt. Trước đây, giá vàng trong nước từng bị đẩy lên quá cao so với thế giới, với mức chênh lệch lên tới 18 - 20 triệu đồng/lượng. Nhưng lần này, khoảng cách đã thu hẹp chỉ còn 4 triệu đồng/lượng, phản ánh phần nào những nỗ lực điều tiết thị trường của cơ quan quản lý.

Điều đáng chú ý hơn, tốc độ tăng giá vàng trong năm 2025 đang vượt xa năm trước. Nếu trong cả năm 2024, giá vàng nhẫn và vàng SJC lần lượt tăng 34% và 14%, thì chỉ trong hơn 3 tháng đầu năm nay, mức tăng đã lên tới gần 18%, thậm chí còn cao hơn mức tăng của vàng SJC trong cả năm trước.

Bên cạnh những yếu tố quen thuộc như lạm phát, nhu cầu của các ngân hàng trung ương và chính sách tiền tệ, năm nay còn xuất hiện một nhân tố mới: sự bất ổn trong chính sách thuế quan của Mỹ. Trong bối cảnh địa chính trị biến động mạnh, vàng tiếp tục trở thành kênh trú ẩn an toàn được nhiều nhà đầu tư tìm đến, khiến giá kim loại quý này càng tăng tốc.

Tuy nhiên, sau khi chạm đỉnh lịch sử, giá vàng đã lao dốc nhanh chóng. Đến ngày 22/3, vàng miếng SJC giảm xuống 94,7 triệu đồng/lượng (mua vào) và 97,7 triệu đồng/lượng (bán ra), tức giảm 2,1 - 3,1 triệu đồng/lượng so với mức đỉnh. Đây cũng là đợt giảm mạnh nhất từ đầu năm 2025 đến nay, cho thấy thị trường đang chịu một đợt điều chỉnh đáng kể.

Vậy giá vàng sẽ tiếp tục lao dốc hay nhanh chóng quay lại mốc 100 triệu đồng/lượng, thậm chí còn cao hơn?

Dự báo giá vàng: 112 triệu đồng hay 81 triệu đồng/lượng?

Trên thị trường quốc tế, giá vàng đã tăng mạnh trong hơn 3 tháng qua, buộc nhiều tổ chức tài chính lớn phải điều chỉnh lại dự báo của mình. Công ty tài chính Macquarie đưa ra một nhận định táo bạo: giá vàng có thể đạt 3.500 USD/ounce vào quý III năm nay. Citi và UBS Group AG cũng nâng dự báo lên 3.200 - 3.500 USD/ounce trong thời gian tới.

Nếu kịch bản này xảy ra, với mức chênh lệch giá trong nước khoảng 4 triệu đồng/lượng và tỷ giá hiện tại (25.604 VND/USD), giá vàng trong nước có thể dao động từ 102 - 112 triệu đồng/lượng.

Tuy nhiên, cũng không loại trừ khả năng giá vàng thế giới điều chỉnh xuống 2.500 - 2.600 USD/ounce, kéo theo giá vàng trong nước về mức 81 - 84 triệu đồng/lượng.

Ngoài ra, thị trường vàng trong nước còn chịu tác động mạnh từ chính sách quản lý. Nhìn lại năm 2024, có thời điểm giá vàng tăng vọt lên hơn 92 triệu đồng/lượng nhưng sau đó nhanh chóng hạ nhiệt khi Ngân hàng Nhà nước (NHNN) can thiệp bằng cách bán vàng bình ổn giá qua các ngân hàng lớn và SJC, đồng thời tăng cường thanh kiểm tra thị trường.

Cơn sốt vàng sẽ kéo dài bao lâu?

Theo ông Huỳnh Hoàng Phương, Giám đốc Khối Nghiên cứu và Phân tích đầu tư tại FIDT, thị trường vàng luôn có những chu kỳ kéo dài khoảng một thập kỷ. Hiện tại, chu kỳ này mới đi được 5 năm, nghĩa là vẫn còn dư địa để giá vàng tiếp tục tăng, đặc biệt trong bối cảnh bất ổn địa chính trị và những tác động khó lường từ chính quyền Tổng thống Trump nếu ông quay trở lại Nhà Trắng.

Tuy nhiên, ông Phương cũng cảnh báo rằng giai đoạn 5 năm vừa qua là thời kỳ "lợi nhuận cao - rủi ro thấp" với vàng. Trong những năm tới, lợi nhuận kỳ vọng có thể không còn hấp dẫn như trước, trong khi mức độ biến động lại gia tăng đáng kể.

Một sai lầm phổ biến của nhà đầu tư là đánh giá thấp rủi ro của vàng. Nhiều người vẫn xem đây là kênh đầu tư an toàn với lợi nhuận không quá cao. Nhưng thực tế, từ năm 2015 - 2024, giá vàng SJC đã tăng trung bình hơn 9%/năm, giúp bảo vệ tài sản tốt hơn so với tốc độ tăng trưởng GDP danh nghĩa. Tuy nhiên, biến động của giá vàng cũng rất khắc nghiệt: không ít nhà đầu tư từng mua vàng vào thời kỳ sốt nóng một thập kỷ trước nhưng đến tận bây giờ vẫn chưa thể thoát lỗ.

Theo ông Phương, quyết định đầu tư cuối cùng vẫn nằm ở mỗi cá nhân. Dù vàng là một tài sản tiềm năng, nhưng để thành công, nhà đầu tư cần hiểu sâu hơn là chỉ dừng lại ở hai chữ "tiềm năng". Ông khuyến nghị nên đa dạng hóa danh mục đầu tư, không đặt quá nhiều kỳ vọng vào vàng trong giai đoạn tới. Việc phân bổ tài sản hợp lý sẽ giúp giảm rủi ro và đảm bảo hành trình tài chính bền vững hơn.