"Cơn sốt vàng" có thể đẩy giá lên 5.000 USD/ounce?

Các tổ chức tài chính quốc tế, bao gồm BofA, WB, HSBC và Goldman Sachs, đồng loạt dự báo giá vàng tiếp tục tăng, có thể chạm mốc 5.000 USD/ounce vào 2026. Lực đẩy đến từ kỳ vọng hạ lãi suất, USD yếu, nhu cầu trú ẩn an toàn và mua vào của ngân hàng trung ương.

Dù tiềm ẩn rủi ro biến động ngắn hạn, các tổ chức vẫn kỳ vọng giá vàng sớm vượt mốc 5.000 USD/ounce, phản ánh xu hướng tăng trưởng mạnh trên thị trường toàn cầu.

Bất chấp nguy cơ biến động ngắn hạn, giới tài chính toàn cầu đang đồng loạt đưa ra những dự báo táo bạo về chu kỳ tăng giá lịch sử của vàng. Kim loại quý này được kỳ vọng sẽ thiết lập mặt bằng giá mới trong giai đoạn cuối 2025 – đầu 2026:

Bank of America (BofA): Dự báo vàng sẽ đạt 5.000 USD/ounce (cùng với bạc chạm 65 USD/ounce) ngay trong năm sau, khẳng định xu hướng tăng mạnh mẽ.

Ngân hàng Thế giới (WB): Công bố vàng đang bước vào chu kỳ tăng giá lịch sử. WB dự báo giá vàng trung bình năm 2025 đạt 3.250 USD/ounce (tăng 40% so với 2024), và có thể chạm ngưỡng 4.300–5.000 USD/ounce vào năm 2026 nếu căng thẳng địa chính trị và nhu cầu trú ẩn duy trì ở mức cao.

HSBC và Goldman Sachs: HSBC cũng dự báo khả năng vàng chạm 5.000 USD/ounce vào nửa đầu 2026, trong khi Goldman Sachs nâng dự báo lên 4.900 USD/ounce vào năm 2026, đặc biệt nhờ lực mua từ các ngân hàng trung ương.

Các dự báo này cho thấy một sự đồng thuận lớn, đặt giá vàng dao động từ 4.500–5.000 USD/ounce, phản ánh xu hướng tăng mạnh so với mặt bằng hiện tại.

Động lực vĩ mô: "Bộ tứ" quyền lực hội tụ

Lý do khiến các tổ chức tài chính lớn đặt cược mạnh mẽ vào vàng nằm ở sự hội tụ của "Bộ tứ" quyền lực thúc đẩy giá, đặc biệt trong giai đoạn cuối 2025 – đầu 2026:

Kỳ vọng Lãi suất đảo chiều: Tâm lý thị trường kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) và các ngân hàng trung ương sẽ tiến hành hạ lãi suất. Điều này làm giảm chi phí cơ hội nắm giữ vàng (tài sản không sinh lãi) và khiến vàng trở nên hấp dẫn hơn so với trái phiếu hoặc tiền gửi.

USD suy yếu và Lợi suất đi xuống: Triển vọng hạ lãi suất thường dẫn đến đồng USD suy yếu và lợi suất trái phiếu Mỹ đi xuống, càng củng cố vị thế của vàng.

Lực mua "khủng" từ Ngân hàng Trung ương: Nhu cầu vàng toàn cầu Quý III đã đạt 1.313 tấn, mức cao kỷ lục từng được ghi nhận (theo Hội đồng Vàng Thế giới – WGC). Lực mua mạnh mẽ từ các ngân hàng trung ương và quỹ đầu tư vàng (ETF) đang trở thành động lực nền tảng cho chu kỳ tăng giá.

Địa chính trị bất ổn: Các yếu tố địa chính trị, xung đột thương mại và nguy cơ suy giảm tăng trưởng kinh tế toàn cầu tiếp tục củng cố mạnh mẽ tâm lý "ưu tiên an toàn" trên thị trường, đẩy dòng tiền trú ẩn vào vàng.

Khi các yếu tố vĩ mô này cùng hội tụ – lãi suất giảm, USD yếu, dòng tiền trú ẩn tăng và nhu cầu tích trữ của ngân hàng trung ương mở rộng – giá vàng không chỉ đi lên mà còn nhiều khả năng thiết lập mặt bằng giá mới, cao chưa từng có trong năm 2026.