#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Bơm tiền và mục tiêu GDP 8% - Cổ phiếu ngân hàng sẽ mở khóa tăng trưởng

Nếu bạn đang quan tâm đến thị trường tài chính – đặc biệt là nhóm cổ phiếu ngân hàng, thì đây là một giai đoạn không thể bỏ lỡ.

Từ đầu năm 2025 đến nay, dòng tiền đang được bơm cực mạnh ra nền kinh tế. Và tất nhiên, tiền không chỉ chảy vào tiêu dùng hay đầu tư công, mà còn len lỏi vào chứng khoán – thể hiện rõ qua những phiên “nghìn tỷ đô” xuất hiện liên tục.

Bối cảnh này đặt ra một câu hỏi lớn: Liệu cổ phiếu ngân hàng có đang đứng trước một chu kỳ tăng trưởng mới?

I. Tín dụng tăng cao nhất kể từ 2022 – dấu hiệu rõ ràng của bơm tiền

Tại buổi họp báo 6 tháng đầu năm do NHNN tổ chức ngày 8/7, một con số “đập vào mắt” nhà đầu tư: Tăng trưởng tín dụng đạt 9,9% – mức cao nhất kể từ đại dịch 2022. So với cùng kỳ năm ngoái, tín dụng đã tăng gần 20%, đưa tổng dư nợ lên hơn 17,2 triệu tỷ đồng.

Trong nửa đầu năm, 1,6 triệu tỷ đồng đã được bơm vào nền kinh tế – đạt hơn 60% kế hoạch 2,5 triệu tỷ mà NHNN đề ra cho cả năm.

Không chỉ bơm tiền mạnh, lãi suất cho vay cũng đang tiếp tục đi xuống. Hiện bình quân lãi suất cho vay mới chỉ còn 6,29%/năm – thấp hơn 0,64 điểm % so với cuối 2024. Doanh nghiệp tiếp cận vốn rẻ hơn, tiêu dùng và đầu tư nhờ đó cũng bật lên mạnh mẽ.

Quan trọng nhất: Lạm phát vẫn đang được kiểm soát tốt! CPI 6 tháng đầu năm chỉ tăng 3,27%, lạm phát cơ bản 3,16%. Đây là tín hiệu cho thấy dư địa chính sách vẫn còn – và NHNN có thể tiếp tục bơm tiền mà không quá lo lạm phát bùng phát ngay.

II. Bỏ room tín dụng: Cởi trói cho tăng trưởng?

Suốt nhiều năm, “room tín dụng” là cái vòng kim cô khiến các ngân hàng khó bứt phá – dù nhu cầu cho vay cao, ngân hàng vẫn bị giới hạn bởi trần room.

Tuy nhiên, điều này có thể sớm thay đổi. Công điện 104 của Thủ tướng mới đây đã yêu cầu NHNN điều hành tín dụng theo cơ chế thị trường, hướng đến việc bỏ room tín dụng.

Điều này nếu xảy ra sẽ là cú hích chính sách cực lớn. Thay vì xin – cho từng ngân hàng mỗi năm, các NHTM sẽ được chủ động trong kế hoạch tăng trưởng, miễn là đảm bảo các tiêu chí an toàn vốn.

* Ngân hàng nào hưởng lợi nhất?

Các ngân hàng đang tăng trưởng tín dụng mạnh như CTG, TCB, HDB, MBB, VIB cũng sẽ hưởng lợi nhiều khi được mở van tín dụng tiếp.

III. Luật hóa Nghị quyết 42: Dọn đường xử lý nợ xấu

Một rào cản khác là nợ xấu – và cơ chế xử lý chưa hiệu quả sau khi Nghị quyết 42 hết hiệu lực từ đầu 2024.

Hiện tại, tổng nợ xấu toàn ngành đã tăng lên gần 300.000 tỷ đồng, tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) chỉ còn 80% – thấp hơn đáng kể so với trước.

May mắn là vào 27/6, Quốc hội đã chính thức thông qua việc luật hóa Nghị quyết 42, đưa cơ chế xử lý nợ xấu vào luật lâu dài.

Điều này sẽ:

- Rút ngắn thời gian xử lý nợ

- Giảm áp lực trích lập dự phòng

- Hỗ trợ lợi nhuận ngân hàng phục hồi

- Tạo điều kiện để giảm lãi suất cho vay

* Ngân hàng nào được hưởng lợi?

IV. Cuộc đua tăng vốn: Cổ tức – IPO – Bán vốn chiến lược

Để đáp ứng tăng trưởng tín dụng, các ngân hàng đang ráo riết tăng vốn – qua cả chia cổ tức, phát hành cổ phiếu, bán vốn chiến lược.

Một vài điểm nhấn đáng chú ý:

Ngân hàng Quốc Doanh:

Ngân hàng Tư Nhân:

-> Tăng vốn không chỉ là nhiệm vụ, mà còn là “chất xúc tác” giúp cổ phiếu ngân hàng hấp dẫn hơn trong mắt nhà đầu tư.

Tổng kết: Ngân hàng – nhóm cổ phiếu không thể thiếu trong 2025?

Bơm tiền – Tăng trưởng tín dụng – Luật hóa – Tăng vốn: tất cả đang tạo nên một bức tranh tích cực cho ngành ngân hàng.

Đây không chỉ là câu chuyện của quý này, mà là nền tảng cho cả chu kỳ trung hạn. Lạm phát vẫn còn xa, lãi suất chưa tăng lại, dòng tiền tiếp tục luân chuyển trong nền kinh tế.

Nếu bạn là nhà đầu tư dài hạn, hoặc theo sóng ngắn hạn theo dòng tiền lớn, ngân hàng là nhóm cổ phiếu xứng đáng có trong danh mục giai đoạn tới.

Với Bank quốc doanh có tốc độ tăng trưởng tín dụng cao, chất lượng tài sản tốt: CTG là một lựu chọn ưu tiên

Với Bank tư nhân, TCB – HDB – MBB sẽ là những cái tên nổi bật nhờ tăng trưởng tín dụng cao, tỷ lệ an toàn vốn vượt trội

Các Bank quy mô nhỏ, hưởng lợi bởi Luật hóa nghị quyết 42, những cái tên MSB, VIB, OCB cũng là các case đầu tư đáng quan tâm.

Chúc bạn đầu tư thành công và luôn đi trước thị trường một bước!