#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

BIG4 đồng loạt tăng lãi suất: cuộc đua huy động bắt đầu - tiền sẽ rời chứng khoán hay mở ra siêu chu kỳ tín dụng?

Trong một động thái gây chú ý lớn trên thị trường tiền tệ, ba “ông lớn” quốc doanh gồm BIDV, Vietcombank và VietinBank đã đồng loạt tăng mạnh lãi suất huy động, đặc biệt ở kỳ hạn trung - dài. Đây không đơn thuần là một điều chỉnh kỹ thuật…mà là tín hiệu sớm của một chu kỳ tiền tệ mới đang hình thành.

1. LÃI SUẤT TĂNG MẠNH: BIG4 ĐÃ “PHÁ BĂNG”

- Kỳ hạn 12 tháng: tăng từ ~5,2% → 5,9%

- Kỳ hạn 24–36 tháng: tăng mạnh lên ~6,5%

Đáng chú ý là kỳ hạn ngắn (< 6 tháng) giữ nguyên và kỳ hạn dài tăng mạnh nhất. Ngân hàng đang “khát vốn dài hạn” - không phải vốn ngắn hạn

2. TẠI SAO LẠI TĂNG LÃI SUẤT NGAY LÚC NÀY?

Ba động lực chính:

Tăng trưởng tín dụng đang “tăng tốc”

- Nhu cầu vốn doanh nghiệp tăng và đầu tư công đẩy mạnh làm ngân hàng cần vốn để cho vay

Áp lực quốc tế

- Lãi suất toàn cầu vẫn cao. USD mạnh tạo áp lực tỷ giá

Cuộc đua huy động trong hệ thống

- Ngân hàng tư nhân đã tăng trước và Big4 buộc phải “nhập cuộc”. Big4 thường là người đi sau nhưng khi họ tăng thì xu hướng đã rõ ràng

3. TÁC ĐỘNG LỚN NHẤT: DÒNG TIỀN SẼ DỊCH CHUYỂN?

Câu hỏi lớn: Tiền sẽ quay lại ngân hàng hay tiếp tục ở lại chứng khoán?

Kịch bản 1: Tiêu cực cho thị trường

- Lãi suất tăng làm gửi tiết kiệm hấp dẫn hơn và dòng tiền rút khỏi cổ phiếu. Gây áp lực lên VN-Index, nhóm đầu cơ, Midcap & penny

Kịch bản 2: Trung tính - tích cực

Lãi suất tăng do tín dụng tăng cho thấy kinh tế đang mở rộng. Khi đó thị trường chứng khoán có thể vẫn tăng song hành

4. TÁC ĐỘNG ĐẾN NGÂN HÀNG: LỢI HAY HẠI?

Ngân hàng sẽ tăng trưởng về quy mô nhưng chưa chắc tăng trưởng lợi nhuận ngay

5. THỊ TRƯỜNG ĐANG “ĐỊNH GIÁ” ĐIỀU GÌ?

Điểm đáng chú ý là lãi suất thực tế tại một số ngân hàng có thể lên tới >8%/năm. Điều này cho thấy áp lực thanh khoản hệ thống không hề nhỏ

6. DỰ BÁO: LÃI SUẤT CÒN TĂNG?

Theo các tổ chức như Chứng khoán Vietcombank và Chứng khoán ACB thì lãi suất có thể tiếp tục tăng trong nửa đầu 2026. Đặc biệt ở các ngân hàng nhỏ và ngân hàng phụ thuộc tiền gửi. Kịch bản xấu hơn là lãi suất tăng diện rộng nếu áp lực tỷ giá & lạm phát gia tăng

7. CẢNH BÁO QUAN TRỌNG CHO NHÀ ĐẦU TƯ

Đây là giai đoạn rất dễ “định vị sai chu kỳ”

Cách nhìn đúng: Phải hiểu “tại sao lãi suất tăng” chứ không chỉ nhìn “lãi suất tăng”

KẾT LUẬN: TIỀN ĐANG DỊCH CHUYỂN – NHƯNG KHÔNG PHẢI THEO CÁCH BẠN NGHĨ

Việc Big4 tăng lãi suất cho thấy nhu cầu vốn hệ thống đang tăng, chu kỳ tín dụng đang mở rộng và áp lực vĩ mô vẫn hiện hữu nhưng đây không đơn giản là tín hiệu tiêu cực hay tích cực mà là dấu hiệu của một “giai đoạn chuyển pha”

Bạn nghĩ sao về việc lãi suất tăng: Dòng tiền sẽ rời chứng khoán hay đây là nền cho sóng mới?

Nếu bài viết mang lại giá trị thì hãy Like & Share & Follow Quốc Việt để không bỏ lỡ những tín hiệu vĩ mô đi trước thị trường và cơ hội đi trước dòng tiền lớn trước khi số đông nhận ra