1 vòng thị trường chứng khoán

Bắt đầu từ việc khối ngoại bán ròng mạnh trong suốt năm 2024 và vẫn chưa chấm dứt, rất nhiều Nhà đầu tư đang lo ngại về triển vọng thị trường chứng khoán Việt Nam. Vậy lí do gì các Quỹ đầu tư lại bán cổ phiếu tại một nền kinh tế đang cơ cấu tổ chức mạnh mẽ và một thị trường có động lực tăng trưởng cao như chúng ta đang thấy?

Series này sẽ được tổng hợp và cập nhật liên tục, hi vọng sẽ giúp các Nhà đầu tư có thêm góc nhìn về các thị trường chứng khoán trong khu vực, cũng như các thị trường đang phát triển khác trên thế giới. Nếu đứng dưới góc nhìn một Quỹ đầu tư Đa quốc gia, hiện tại, thị trường chứng khoán Việt Nam có đang hấp dẫn trong dài hạn hay không?

Anh chị hãy theo dõi trang cá nhân và bật thông báo để nhận được thông tin về các bài viết đầy đủ nhất nhé! 😆

CHƯƠNG I: VIỆT NAM

Thị trường chứng khoán Việt Nam được quản lý bởi Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam (Vietnam Exchange - VNX). Dưới đó là hai sàn giao dịch chính là Sở Giao dịch Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh (HOSE) và Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX).

Thị trường chứng khoán Việt Nam chính thức ra đời vào ngày 28/7/2000, khi HOSE (tiền thân là Trung tâm Giao dịch Chứng khoán TP.HCM) bắt đầu hoạt động với phiên giao dịch đầu tiên.

HOSE đặt tại TP. Hồ Chí Minh, HNX đặt tại Hà Nội, còn trụ sở chính của VNX ở Hà Nội.

Do Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (SSCV) thuộc Bộ Tài chính quản lý và điều hành.

Giao dịch trên các sàn chứng khoán Việt Nam sử dụng Đồng Việt Nam (VND).

Tính đến cuối năm 2024, tổng số mã cổ phiếu niêm yết trên HOSE và HNX ước tính khoảng 700-800 mã. Cụ thể:

HOSE có khoảng 400 mã cổ phiếu niêm yết (Trong hình dưới)

HNX có hơn 300 mã (tính đến tháng 10/2024, con số này là 311 và có thể tăng thêm).

Thống kê cổ phiếu niêm yết trên sàn HSX

Chỉ số VN30 là chỉ số chứng khoán đại diện cho 30 công ty niêm yết có vốn hóa thị trường và thanh khoản cao nhất trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) tại Việt Nam. Trong chỉ số VN30 (30 cổ phiếu lớn nhất trên HOSE):

Ngân hàng: ~50% (VD: VCB, BID, CTG).

Bất động sản: ~15-20% (VD: VHM, VIC).

Công nghiệp & Tiêu dùng: ~15-20% (VD: VNM, MSN).

Các ngành khác (năng lượng, công nghệ): ~10-15%.

Tỷ trọng này dựa trên vốn hóa thị trường và có thể thay đổi theo biến động giá cổ phiếu. Tuy nhiên sắp tới sẽ có vài thay đổi

Việt Nam hiện có khoảng 80-100 công ty chứng khoán hoạt động, trong đó chiếm thị phần lớn gồm SSI, VNDIRECT, HSC, VPS.

Thanh khoản giao dịch chứng khoán cơ sở trung bình hàng ngày trên HOSE và HNX năm 2024 ước tính khoảng 15.000-20.000 tỷ VND/ngày, tương đương 5,5-7,3 nghìn tỷ USD/năm (với 250 ngày giao dịch).

So với GDP (khoảng 440 tỷ USD), thanh khoản 1 năm chiếm khoảng 45.6% GDP trong cùng năm. Cho thấy thị trường chứng khoán Việt Nam duy trì mức thanh khoản tương đối cao so với quy mô nền kinh tế.

Tính đến đầu năm 2025, số tài khoản chứng khoán tại Việt Nam đạt khoảng 9 triệu tài khoản. Với dân số khoảng 100 triệu người, tỷ lệ tài khoản chứng khoán so với dân số là khoảng 9%. (Tuy nhiên, theo ý kiến cá nhân, con số này c phản ánh đúng thực tế)

Theo số liệu từ Cục thống kê và Nghị quyết 09/NQ-CP năm 2025, GDP của Việt Nam năm 2024 ước tính khoảng 476,4 tỷ USD với tốc độ tăng trưởng GDP vượt mức 7%, đứng thứ 33 thế giới.

Trong khu vực châu Á, Việt Nam có GDP đứng thứ 8 trong năm 2024, sau các nước lớn như Trung Quốc, Nhật Bản, Ấn Độ, Hàn Quốc, Indonesia,.. và một số quốc gia khác.

Trong đó, cơ cấu GDP bao gồm

Dịch vụ: Chiếm khoảng 42.36% GDP, bao gồm thương mại, du lịch, và tài chính.

Công nghiệp chế biến, chế tạo: Chiếm khoảng 37.64% GDP, là động lực tăng trưởng chính.

Nông nghiệp: Chiếm khoảng 11.86% GDP, với các sản phẩm như lúa gạo, cà phê.

Việt Nam là nền kinh tế hướng xuất khẩu, với kim ngạch xuất khẩu thường vượt nhập khẩu. Năm 2024, tổng xuất khẩu khoảng 405 tỷ USD, nhập khẩu khoảng 380 tỷ USD, lần lượt tăng 14,3% và 16,7% so với năm trước nhờ tình hình thương mại quốc tế cải thiện

3 sản phẩm xuất khẩu lớn nhất bao gồm:

Điện tử (điện thoại, linh kiện): 35-40% tổng xuất khẩu.

Dệt may: 10-15%.

Giày dép: 8-10%.

Giới hạn sở hữu: Nhà đầu tư nước ngoài bị giới hạn tỷ lệ sở hữu tối đa trong nhiều công ty niêm yết, thường là 49% (trừ một số ngành đặc thù như ngân hàng là 30%, hoặc không giới hạn nếu công ty cho phép).

Thủ tục pháp lý: Phải mở tài khoản giao dịch qua công ty chứng khoán tại Việt Nam, Đăng ký ngân hàng liên kết, Tuân thủ quy định về chuyển tiền quốc tế.

Tính đến ngày hôm nay 21/3/2025, thị trường chứng khoán Việt Nam đã tồn tại được gần 25 năm (cụ thể là 24 năm và khoảng 8 tháng). Với mức tăng trưởng khoảng 8-10%/năm (Đã bao gồm những năm biến động mạnh như 2017, 2021, 2022).

Trong khu vực châu Á, mức tăng trưởng này khá cao so với Thái Lan (5-7%/năm), Singapore (5-6%/năm) và nếu so sánh với những nước khác có size GDP gần với Việt Nam như Romania, Chile, Bồ Đào Nha,.. chỉ số này đang vượt trội hơn hẳn!