Điểm đáng chú ý nhất trong phiên này không chỉ nằm ở mức giảm giá, mà còn ở sự giãn rộng mạnh của biên độ chênh lệch giữa giá mua vào và bán ra. Tại một số doanh nghiệp, mức chênh lệch đã lên tới 3,7 triệu đồng/lượng – mức cao hiếm thấy trong thời gian gần đây. Điều này cho thấy thanh khoản thị trường đang có dấu hiệu suy yếu, đồng thời phản ánh rủi ro giao dịch gia tăng đối với nhà đầu tư cá nhân, đặc biệt là những người có xu hướng “lướt sóng” ngắn hạn.

Ở chiều quốc tế, giá vàng giao ngay cũng điều chỉnh nhẹ, lùi về quanh mức 4.677 USD/ounce. Mặc dù mức giảm không quá lớn, nhưng nó diễn ra trong bối cảnh nhiều yếu tố vĩ mô đang gây áp lực lên kim loại quý này. Trước hết, đồng USD tiếp tục duy trì sức mạnh khi kỳ vọng về việc duy trì lãi suất cao tại Mỹ ngày càng được củng cố. Các dữ liệu kinh tế tích cực, đặc biệt là chỉ số PMI sản xuất ISM tháng 3 đạt 52,7, cho thấy nền kinh tế Mỹ vẫn đang vận hành ổn định, qua đó khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chưa có động lực để sớm cắt giảm lãi suất.

Trong bối cảnh đó, vàng – vốn là tài sản không sinh lãi – trở nên kém hấp dẫn hơn so với các tài sản tài chính khác như trái phiếu hay USD. Đây là nguyên nhân chính lý giải vì sao giá vàng gặp áp lực điều chỉnh trong ngắn hạn, bất chấp việc các yếu tố địa chính trị, như căng thẳng tại Trung Đông liên quan đến Iran, vẫn đang tồn tại và có thể gây ra những cú sốc nhất định cho thị trường.

Một điểm đáng lưu ý khác là khoảng cách giữa giá vàng trong nước và thế giới tiếp tục duy trì ở mức rất cao. Với giá vàng thế giới quy đổi chỉ khoảng 148,6 triệu đồng/lượng, thấp hơn giá vàng miếng trong nước tới khoảng 27 triệu đồng/lượng, thị trường nội địa đang thể hiện sự “tách pha” rõ rệt. Khoảng chênh lệch này không chỉ phản ánh yếu tố cung – cầu trong nước, mà còn hàm chứa rủi ro lớn đối với nhà đầu tư nếu tham gia ở vùng giá cao, đặc biệt trong bối cảnh biến động quốc tế đang theo hướng bất lợi.

Tuy nhiên, nếu nhìn xa hơn, triển vọng dài hạn của vàng vẫn được đánh giá là tích cực. Một trong những yếu tố quan trọng nhất hỗ trợ giá vàng là xu hướng mua ròng mạnh mẽ từ các ngân hàng trung ương trên toàn cầu. Trong bối cảnh nhiều quốc gia đang tìm cách đa dạng hóa dự trữ ngoại hối và giảm sự phụ thuộc vào đồng USD, vàng tiếp tục đóng vai trò là tài sản trú ẩn chiến lược.

Bên cạnh đó, các tổ chức tài chính lớn vẫn duy trì quan điểm lạc quan về xu hướng giá vàng trong năm 2026. Cụ thể, BMI dự báo giá vàng trung bình có thể đạt khoảng 4.600 USD/ounce, trong khi Goldman Sachs thậm chí kỳ vọng giá vàng có thể vươn tới mốc 5.400 USD/ounce vào cuối năm nếu các yếu tố hỗ trợ như nhu cầu trú ẩn và chính sách tiền tệ toàn cầu diễn biến theo hướng thuận lợi.

Nhìn chung, diễn biến giảm giá của vàng trong phiên 02/04 phản ánh rõ sự giằng co giữa các yếu tố ngắn hạn và dài hạn. Trong ngắn hạn, áp lực từ lãi suất cao, đồng USD mạnh và dữ liệu kinh tế tích cực của Mỹ đang chiếm ưu thế, khiến giá vàng khó duy trì đà tăng. Tuy nhiên, về dài hạn, các yếu tố nền tảng như nhu cầu từ ngân hàng trung ương, rủi ro địa chính trị và xu hướng tái cấu trúc hệ thống tài chính toàn cầu vẫn là những lực đỡ quan trọng.

Đối với nhà đầu tư, giai đoạn hiện tại đòi hỏi sự thận trọng cao độ. Việc biên độ chênh lệch trong nước tăng mạnh là tín hiệu cảnh báo rõ ràng về rủi ro thanh khoản và chi phí giao dịch. Chiến lược hợp lý trong ngắn hạn là hạn chế mua đuổi theo tâm lý thị trường, đồng thời theo dõi sát các tín hiệu từ chính sách tiền tệ của Fed và biến động của đồng USD. Trong khi đó, với tầm nhìn trung và dài hạn, các nhịp điều chỉnh của giá vàng có thể được xem là cơ hội để tích lũy, đặc biệt khi các yếu tố hỗ trợ cơ bản vẫn chưa thay đổi.

Tóm lại, thị trường vàng đang bước vào giai đoạn nhạy cảm khi chịu tác động đồng thời từ nhiều yếu tố vĩ mô. Sự điều chỉnh hiện tại là cần thiết để cân bằng lại mặt bằng giá sau giai đoạn tăng nóng, nhưng chưa làm thay đổi xu hướng dài hạn. Nhà đầu tư cần giữ kỷ luật, quản trị rủi ro tốt và lựa chọn chiến lược phù hợp với từng khung thời gian để tối ưu hiệu quả giao dịch.