Yếu tố mùa vụ ủng hộ, MBS điểm tên 10 cổ phiếu hưởng lợi từ nâng hạng và dòng vốn FDI

Tháng 3 – giai đoạn thuận lợi nhất của thị trường

Theo nhận định của MBS, tháng 3 là tháng có xác suất tăng điểm cao nhất trong năm, ghi nhận tăng 5 năm liên tiếp và tăng 9/10 năm gần đây; ngoại lệ duy nhất là năm 2020 khi thị trường giảm mạnh do Covid-19. Năm nay, thị trường được hỗ trợ bởi đánh giá giữa kỳ của FTSE, tác động tích cực từ chính sách thuế quan mới của Mỹ tới nhóm xuất khẩu, logistics và bất động sản khu công nghiệp, cùng với mùa đại hội cổ đông và công bố kế hoạch kinh doanh. Trong kịch bản cơ sở, VN-Index có thể vượt mốc 1.920 điểm, với vùng hỗ trợ quanh 1.830 điểm.

Danh mục 10 cổ phiếu đón đầu nâng hạng và FDI

MBS lựa chọn nhóm cổ phiếu thiên về câu chuyện nâng hạng thị trường và dòng vốn FDI trở lại, gồm: CTG, ACB, STB, HPG, SSI, GVR, KBC, MSN, CTR, DCM.

Nhóm ngân hàng: CTG, ACB, STB hưởng lợi từ cải thiện chất lượng tài sản

VietinBank (CTG) được kỳ vọng hưởng lợi từ đẩy mạnh đầu tư công, NIM duy trì tốt nhờ chi phí vốn thấp, chi phí dự phòng giảm tạo dư địa tăng lợi nhuận.

ACB (ACB) ghi nhận tín dụng SME và bán lẻ phục hồi, chất lượng tài sản vượt trội giúp duy trì chi phí tín dụng thấp, định giá còn hấp dẫn.

Sacombank (STB) có triển vọng lợi nhuận tích cực nhờ giảm áp lực dự phòng; kỳ vọng xử lý dứt điểm khoản nợ liên quan đến cổ phần của ông Trầm Bê trong 2026–đầu 2027, có thể mang lại khoản lợi nhuận đột biến.

HPG và SSI: Hưởng lợi từ chu kỳ tăng trưởng và nâng hạng

Tập đoàn Hòa Phát (HPG) được dự báo hưởng lợi từ nhu cầu thép xây dựng và HRC phục hồi, sản lượng tiêu thụ tăng mạnh giai đoạn 2026–2027, đặc biệt nhờ đóng góp từ Dung Quất 2; lợi nhuận ròng 2026 dự kiến tăng 34%.

SSI (SSI) tiếp tục mở rộng thị phần môi giới, hưởng lợi khi thị trường tiến gần ngưỡng nâng hạng; thanh khoản bình quân và dư nợ margin tăng mạnh, hỗ trợ lợi nhuận sau thuế tăng khoảng 21% trong 2026.

Bất động sản KCN: GVR, KBC đón sóng FDI công nghệ cao

Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam (GVR) sở hữu quỹ đất lớn, hưởng lợi từ thiếu hụt nguồn cung cao su và mở rộng khu công nghiệp mới.

Kinh Bắc City (KBC) đẩy mạnh hợp tác với doanh nghiệp FDI công nghệ cao, tham gia dự án trung tâm dữ liệu AI quy mô 2 tỷ USD tại KCN Tân Phú Trung, đồng thời mở rộng quan hệ với các tập đoàn như Luxshare, LG, Goertek.

MSN: Kỳ vọng phục hồi mạnh giai đoạn 2026–2027

Masan Group (MSN) năm 2025 chịu áp lực tiêu dùng yếu, song lợi nhuận vẫn tăng mạnh nhờ đóng góp từ các mảng bán lẻ, thịt chế biến, kim loại và thu nhập từ TCB. Giai đoạn 2026–2027, khi hệ thống bán lẻ ổn định và nhu cầu phục hồi, lợi nhuận ròng dự báo tăng lần lượt 33% và 26%, với kế hoạch mở thêm khoảng 900 cửa hàng mỗi năm.

CTR và DCM: Lựa chọn phòng thủ, dòng tiền ổn định

Viettel Construction (CTR) nổi bật nhờ dòng tiền mạnh, tăng trưởng ổn định và định giá hấp dẫn, phù hợp trong bối cảnh rủi ro tỷ giá và lãi suất.

Đạm Cà Mau (DCM) đẩy mạnh phân bón NPK, tăng tỷ trọng xuất khẩu để đón đầu chu kỳ phục hồi giá urê toàn cầu, qua đó duy trì biên lợi nhuận và doanh thu ổn định hơn.

Triển vọng thị trường tích cực trong bối cảnh nâng hạng

Tổng thể, MBS cho rằng sự kết hợp giữa yếu tố mùa vụ, kỳ vọng nâng hạng theo FTSE và dòng vốn FDI quay trở lại có thể tạo động lực mới cho thị trường trong tháng 3 và cả năm 2026, trong đó nhóm ngân hàng, thép, chứng khoán và khu công nghiệp được đánh giá là những điểm sáng đáng chú ý.