VPbanks morning note 25/05/2026

DIỄN BIẾN TTCK THẾ GIỚI ➢ Thị trường chứng khoán Mỹ tuần 18/5–22/5 tiếp tục đi lên nhưng trong tuần đã xuất hiện các phiên dao động mạnh. Tính theo tuần, Dow Jones tăng 2,1% lên 50.579,7 điểm, S&P 500 tăng 0,9% đạt 7.437,47 điểm, trong khi Nasdaq tăng 0,5% lên 26.343,97 điểm. Diễn biến thị trường trong tuần chịu tác động đan xen từ địa chính trị và thị trường trái phiếu.

➢ Tổng thống Donald Trump ngày 23/5 cho biết Mỹ “về cơ bản đã hoàn tất” đàm phán hòa bình với Iran và có thể sớm công bố thỏa thuận mở lại eo biển Hormuz. Cùng ngày, Bộ Ngoại giao Iran cho biết hai bên đang thảo luận một bản ghi nhớ như bước đi đầu tiên, trước khi tiếp tục đàm phán sâu hơn trong 30-60 ngày tới. Tuy nhiên, các bất đồng cốt lõi vẫn chưa được giải quyết.

➢ Ông Kevin Warsh đã tuyên thệ nhậm chức Chủ tịch Federal Reserve hôm 22/5. Dù được Tổng thống Donald Trump đề cử với kỳ vọng hạ lãi suất, giới phân tích cho rằng Fed khó sớm nới lỏng chính sách khi CPI tháng 4 tăng 3,8%, gần gấp đôi mục tiêu 2% của Fed. Thị trường thậm chí đang gia tăng đặt cược vào khả năng Fed phải nâng lãi suất trở lại trong năm nay.

➢ Niềm tin người tiêu dùng Mỹ giảm xuống mức thấp kỷ lục trong tháng 5 khi giá xăng dầu leo thang do khủng hoảng tại Vùng Vịnh. Theo khảo sát của Đại học Michigan, chỉ số niềm tin tiêu dùng giảm còn 44,8 điểm từ 49,8 điểm tháng trước, đánh dấu tháng giảm thứ ba liên tiếp và là mức thấp nhất kể từ khi khảo sát bắt đầu năm 1952. Kỳ vọng lạm phát 1 năm tăng lên 4,8%, trong khi 57% người được hỏi cho biết giá cả cao đang bào mòn tài chính cá nhân.

DIỄN BIẾN TTCK TRONG NƯỚC: VĨ MÔ:

➢ Tỷ giá trung tâm của NHNN đầu tuần, ngày 25/05 tăng 2 đồng lên mức 25.136 đồng/USD. Tỷ giá liên ngân hàng tuần qua tăng 14 đồng so với cuối tuần trước đó lên 26.365 đồng/USD trong khi đồng USD trên thị trường thế giới tiếp tục tăng – chỉ số DXY tiến sát mốc 100 điểm.

➢ Trong tuần 18–22/5, Ngân hàng Nhà nước bơm ròng khoảng 8.000 tỷ đồng qua kênh OMO khi khối lượng trúng thầu đạt 45.000 tỷ đồng tại các kỳ hạn với lãi suất duy trì ở mức 4,5%/năm. Trạng thái bơm ròng tiếp tục được duy trì trong bối cảnh khối lượng đáo hạn giảm mạnh và lãi suất qua đêm liên ngân hàng vẫn neo ở mức cao và đóng cửa tuần ở mức 6,78%.

➢ Ngân hàng Nhà nước tiếp tục siết kỷ luật lãi suất khi ban hành Công văn 4190 ngày 21/5, yêu cầu các NHNN khu vực kiểm tra việc giảm lãi suất tại các ngân hàng thương mại và xử lý nghiêm sai phạm. Cơ quan quản lý cho biết vẫn còn tình trạng một số ngân hàng tăng lãi suất huy động. Hiện các ngân hàng có mặt bằng lãi suất cao hơn thị trường đang bị rà soát, thanh tra chuyên đề.

➢ Dự thảo Luật Hỗ trợ doanh nghiệp nhỏ và vừa (sửa đổi) đề xuất xác định doanh nghiệp nhỏ và vừa dựa trên hai tiêu chí chính là số lao động và doanh thu năm liền trước. Theo dự thảo, doanh nghiệp có không quá 300 lao động và doanh thu dưới 400 tỷ đồng sẽ thuộc diện này. Nếu áp dụng trên sàn chứng khoán, hiện có gần 540 doanh nghiệp đáp ứng tiêu chí doanh thu. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

➢ Thị trường chứng khoán Việt Nam tuần 18–22/5 điều chỉnh giảm trong tuần đáo hạn phái sinh. VN-Index mất 44,47 điểm (-2,31%) xuống 1.877,13 điểm, trong khi VN30 giảm 39,65 điểm (-1,93%) còn 2.010,93 điểm. Thanh khoản cải thiện nhẹ, với tổng giá trị giao dịch toàn thị trường đạt 135.160 tỷ đồng, tăng 8,88% so với tuần trước.

➢ TV1: Chủ tịch HĐQT Nguyễn Hữu Chỉnh vừa bị khởi tố để phục vụ công tác điều tra. Đây là doanh nghiệp ngành xây lắp điện thứ 3 có lãnh đạo bị khởi tố điều tra trong thời gian gần đây sau CTCP Tập đoàn PC1 và CTCP Tư vấn Xây dựng Điện 2.

➢ DBC: Tập đoàn Dabaco Việt Nam trả cổ tức năm 2025 với tổng tỷ lệ 15%, trong đó chỉ 3% bằng tiền mặt và 12% bằng cổ phiếu. Sau 3 năm chỉ trả cổ tức bằng cổ phiếu, DBC đã chia cổ tức tiền mặt trở lại với mức chi khoảng 109 tỷ đồng.

➢ NVB: Ngân hàng Quốc Dân (NCB) dự kiến chào bán riêng lẻ 1 tỷ cổ phiếu cho 22 nhà đầu tư với giá 10.000 đồng/cổ phiếu. Nếu hoàn tất, ngân hàng có thể thu về khoảng 10.000 tỷ đồng để bổ sung nguồn vốn hoạt động. Toàn bộ số cổ phiếu phát hành riêng lẻ sẽ bị hạn chế chuyển nhượng trong vòng một năm kể từ ngày kết thúc đợt chào bán.

➢ Ngân hàng Nhà nước tiếp tục siết kỷ luật lãi suất khi ban hành Công văn 4190 ngày 21/5, yêu cầu các NHNN khu vực kiểm tra việc giảm lãi suất tại các ngân hàng thương mại và xử lý nghiêm sai phạm. Cơ quan quản lý cho biết vẫn còn tình trạng một số ngân hàng tăng lãi suất huy động. Hiện các ngân hàng có mặt bằng lãi suất cao hơn thị trường đang bị rà soát, thanh tra chuyên đề.

➢ Dự thảo Luật Hỗ trợ doanh nghiệp nhỏ và vừa (sửa đổi) đề xuất xác định doanh nghiệp nhỏ và vừa dựa trên hai tiêu chí chính là số lao động và doanh thu năm liền trước. Theo dự thảo, doanh nghiệp có không quá 300 lao động và doanh thu dưới 400 tỷ đồng sẽ thuộc diện này. Nếu áp dụng trên sàn chứng khoán, hiện có gần 540 doanh nghiệp đáp ứng tiêu chí doanh thu.

THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

➢ Thị trường chứng khoán Việt Nam tuần 18–22/5 điều chỉnh giảm trong tuần đáo hạn phái sinh. VN-Index mất 44,47 điểm (-2,31%) xuống 1.877,13 điểm, trong khi VN30 giảm 39,65 điểm (-1,93%) còn 2.010,93 điểm. Thanh khoản cải thiện nhẹ, với tổng giá trị giao dịch toàn thị trường đạt 135.160 tỷ đồng, tăng 8,88% so với tuần trước.

➢ TV1: Chủ tịch HĐQT Nguyễn Hữu Chỉnh vừa bị khởi tố để phục vụ công tác điều tra. Đây là doanh nghiệp ngành xây lắp điện thứ 3 có lãnh đạo bị khởi tố điều tra trong thời gian gần đây sau CTCP Tập đoàn PC1 và CTCP Tư vấn Xây dựng Điện 2.

➢ DBC: Tập đoàn Dabaco Việt Nam trả cổ tức năm 2025 với tổng tỷ lệ 15%, trong đó chỉ 3% bằng tiền mặt và 12% bằng cổ phiếu. Sau 3 năm chỉ trả cổ tức bằng cổ phiếu, DBC đã chia cổ tức tiền mặt trở lại với mức chi khoảng 109 tỷ đồng.

➢ NVB: Ngân hàng Quốc Dân (NCB) dự kiến chào bán riêng lẻ 1 tỷ cổ phiếu cho 22 nhà đầu tư với giá 10.000 đồng/cổ phiếu. Nếu hoàn tất, ngân hàng có thể thu về khoảng 10.000 tỷ đồng để bổ sung nguồn vốn hoạt động. Toàn bộ số cổ phiếu phát hành riêng lẻ sẽ bị hạn chế chuyển nhượng trong vòng một năm kể từ ngày kết thúc đợt chào bán.

#chartoftheday

#gold