VnIndex biến động thế nào theo giá dầu?

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang trải qua giai đoạn biến động mạnh khi các yếu tố như xung đột Trung Đông, giá dầu tăng và rủi ro lạm phát toàn cầu tác động đến tâm lý nhà đầu tư.

Kết thúc phiên giao dịch ngày 13/3, VN-Index giảm 13,37 điểm (-0,78%) xuống 1.696,24 điểm. Tổng khối lượng giao dịch đạt hơn 1,02 tỷ cổ phiếu, tương ứng giá trị 27.428 tỷ đồng, tăng gần 7% về khối lượng và gần 1% về giá trị so với phiên trước. Trong đó, giao dịch thỏa thuận đóng góp hơn 145 triệu cổ phiếu, trị giá khoảng 2.696 tỷ đồng.

Tính chung cả tuần, VN-Index giảm 71,6 điểm (-4,05%), đánh dấu tuần giảm mạnh thứ hai liên tiếp, sau khi đã mất hơn 112 điểm trong tuần trước.

Thanh khoản tăng mạnh giữa lúc chỉ số giảm

Theo các chuyên gia, mức biến động gia tăng của thị trường diễn ra trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông leo thang, khiến giá dầu và rủi ro lạm phát trở thành những yếu tố tác động lớn đến tâm lý nhà đầu tư.

Trong đầu tháng 3/2026, VN-Index đã điều chỉnh khoảng 6%, trong khi giá trị giao dịch bình quân mỗi ngày tăng lên khoảng 42.000 tỷ đồng, cao hơn đáng kể so với mức 29.000 tỷ đồng của hai tháng đầu năm.

Diễn biến phân kỳ giữa chỉ số giảm nhưng thanh khoản tăng cho thấy hoạt động tái cơ cấu danh mục đang diễn ra mạnh, đồng thời phản ánh sự gia tăng của các giao dịch mang tính đầu cơ ngắn hạn.

Theo Chứng khoán Maybank (MSVN), sự biến động của thị trường có thể tạo ra tác động nhất định đối với ngành chứng khoán.

Từ góc độ ngành, các công ty chứng khoán có thể ghi nhận lợi nhuận được hỗ trợ trong ngắn hạn nhờ thanh khoản thị trường duy trì ở mức cao.

Khối lượng giao dịch gia tăng thường giúp doanh thu môi giới cải thiện, đồng thời thúc đẩy nhu cầu vay ký quỹ và gia tăng nguồn thu từ hoạt động tự doanh và các dịch vụ giao dịch.

“Những yếu tố này có thể bù đắp phần nào tác động tiêu cực từ tâm lý thận trọng khi thị trường điều chỉnh”, MSVN nhận định.

Trong quá khứ, các giai đoạn thị trường biến động mạnh thường mang lại lợi ích ngắn hạn cho nhóm công ty chứng khoán khi nhà đầu tư tăng tần suất giao dịch và chủ động tái phân bổ danh mục.

Ba kịch bản theo diễn biến giá dầu

Dựa trên triển vọng giá dầu, MSVN đưa ra ba kịch bản đối với tác động của thị trường lên ngành chứng khoán.

Kịch bản cơ sở (45%) – Xung đột ngắn hạn 4–6 tuần: Giá dầu có thể tạm thời vượt 100 USD/thùng trước khi ổn định trở lại. Khi rủi ro địa chính trị hạ nhiệt, tâm lý thị trường có thể cải thiện trong khi thanh khoản vẫn duy trì cao, hỗ trợ lợi nhuận ngành chứng khoán.

Kịch bản trung bình (40%) – Xung đột kéo dài 2–3 tháng: Giá năng lượng duy trì ở mức cao có thể làm gia tăng áp lực lạm phát toàn cầu và khiến điều kiện tài chính thắt chặt hơn. Sau giai đoạn bùng nổ thanh khoản ban đầu, dòng tiền thị trường có thể giảm dần.

Kịch bản tiêu cực (15%) – Khủng hoảng kéo dài trên 3 tháng: Nếu xung đột leo thang nghiêm trọng, thị trường tài chính toàn cầu có thể bước vào giai đoạn điều chỉnh sâu, dòng vốn dịch chuyển sang tài sản an toàn và nhà đầu tư nước ngoài có thể đẩy mạnh bán ròng tại các thị trường mới nổi, trong đó có Việt Nam.

Dù vậy, theo MSVN, về dài hạn, các yếu tố nền tảng như sự phát triển của thị trường vốn và triển vọng nâng hạng thị trường bởi FTSE Russell vẫn là động lực quan trọng định hình chiến lược đầu tư tại Việt Nam.