VN-Index tìm điểm cân bằng hay rơi vào bẫy giảm giá?

Giá dầu vọt ngưỡng 100 USD/thùng đang tạo ra "cơn lốc" rút vốn mạnh mẽ trên khắp thị trường châu Á. Trong bối cảnh cấu trúc kỹ thuật bị phá vỡ, VN-Index đứng trước hai kịch bản vận động trái chiều, buộc nhà đầu tư phải đặt mục tiêu bảo toàn vốn lên hàng đầu

Căng thẳng giữa Mỹ, Israel và Iran đã khiến thị trường năng lượng toàn cầu biến động mạnh, đẩy giá dầu vượt mốc 100 USD/thùng do lo ngại gián đoạn nguồn cung.

Theo đánh giá của một số tổ chức phân tích, nếu eo biển Hormuz – tuyến vận chuyển dầu quan trọng của thế giới – bị đóng cửa hoàn toàn trong thời gian dài, giá dầu có thể tăng lên vùng 130–200 USD/thùng khi nguồn cung toàn cầu giảm mạnh.

Tuy nhiên, kịch bản cực đoan này được cho là có xác suất thấp. Nhiều dự báo cho rằng nguồn cung qua khu vực này nhiều khả năng chỉ bị gián đoạn cục bộ, khiến việc vận chuyển dầu chậm lại thay vì bị cắt đứt hoàn toàn.

Một số kịch bản đối với giá dầu cũng được đưa ra. Trong trường hợp xung đột chỉ kéo dài ngắn hạn, giá dầu có thể ổn định quanh 100 USD/thùng. Nếu căng thẳng kéo dài 1–3 tháng, giá dầu có thể dao động trong vùng 120–150 USD/thùng.

Kịch bản tiêu cực hơn là xung đột kéo dài nhiều tháng, khi đó giá dầu có thể vượt 150 USD/thùng và thậm chí tiệm cận các mức kỷ lục trong lịch sử.

Giá dầu tăng không chỉ là vấn đề năng lượng mà còn có thể kéo theo lạm phát toàn cầu và làm suy giảm tăng trưởng kinh tế, từ đó tác động trực tiếp tới thị trường tài chính.

Dòng vốn ngoại rút khỏi châu Á

Một yếu tố đáng chú ý khác là xu hướng rút vốn khỏi các thị trường châu Á khi tâm lý phòng thủ gia tăng.

Khi chỉ số USD tăng mạnh, dòng vốn quốc tế thường quay trở lại các tài sản an toàn tại Mỹ. Trong thời gian ngắn, lượng vốn rút khỏi nhiều thị trường trong khu vực đã tăng đáng kể, trong đó có Đài Loan, Hàn Quốc, Ấn Độ, Thái Lan và Việt Nam.

Việc dòng vốn ngoại rút đi không chỉ gây áp lực lên điểm số thị trường mà còn ảnh hưởng đến thanh khoản và tâm lý nhà đầu tư.

Ở góc độ kỹ thuật, VN-Index đã đánh mất ngưỡng hỗ trợ quan trọng quanh 1.750 điểm. Các chỉ báo động lượng cũng đang cho thấy xu hướng giảm ngắn hạn vẫn chiếm ưu thế.

Hai kịch bản cho VN-Index

Theo các chuyên gia, thị trường hiện có hai kịch bản chính.

Trong kịch bản tích cực, VN-Index có thể tìm được điểm cân bằng quanh vùng 1.600 điểm hoặc thấp hơn một chút ở khoảng 1.496 điểm – khu vực được xem là hỗ trợ kỹ thuật quan trọng.

Ở chiều tiêu cực, nếu áp lực từ dòng vốn và địa chính trị tiếp tục gia tăng, chỉ số có thể lùi về vùng 1.350–1.400 điểm, tương đương mức điều chỉnh khoảng 25–30% so với đỉnh gần nhất.

Trong bối cảnh biến động cao, chiến lược được nhiều chuyên gia khuyến nghị là ưu tiên phòng thủ, duy trì tỷ trọng tiền mặt lớn và hạn chế sử dụng đòn bẩy.

Việc giải ngân chỉ nên thực hiện khi thị trường chạm vùng hỗ trợ mạnh và xuất hiện tín hiệu hạ nhiệt địa chính trị, chẳng hạn các cuộc đàm phán hoặc động thái giảm căng thẳng từ các bên liên quan.

Lịch sử cho thấy những cú giảm mạnh do yếu tố tâm lý và địa chính trị đôi khi lại mở ra chu kỳ tăng trưởng mới. Tuy nhiên, trong giai đoạn nhiều bất định như hiện nay, yếu tố quan trọng nhất vẫn là thời điểm tham gia thị trường và khả năng kiểm soát rủi ro.