VN-Index điều chỉnh không bất ngờ, thị trường vẫn trong xu hướng tăng

Các chuyên cho rằng việc điều chỉnh cuối tuần qua của VN-Index chỉ là nhất thời, thị trường vẫn trong xu hướng tăng.

Ông Nguyễn Thanh Lâm, Giám đốc Phân tích Khách hàng cá nhân, Maybank Investment Bank (MSVN)

Việc điều chỉnh của VN-Index ở 2 phiên cuối tuần nên được đặt trong bối cảnh thị trường, áp lực chốt lời ngắn hạn cũng là điều dễ hiểu và việc điều chỉnh đến từ hai yếu tố. Một là thị trường đã có chuỗi tăng kéo dài tương đối, hai là nhìn vào dòng tiền trong suốt quá trình đẩy lên của giai đoạn trước thì nhà đầu tư cá nhân là bên mua ròng chính. Chúng ta biết tính chất của dòng tiền nhà đầu tư cá nhân thì nhu cầu chốt lời lướt sóng bao giờ cũng mạnh hơn nhiều so với nhóm nhà đầu tư tổ chức. Theo đó, tôi cho rằng việc điều chỉnh của thị trường không là điều quá bất ngờ.

Cũng có một vài lo ngại rằng thị trường đã phân phối đỉnh hay chưa. Quan điểm của tôi, tính chất phiên giảm ngày thứ 5, dù mức giảm điểm có phần tương đối nhưng cách thức thị trường vận hành trong phiên không giống một phiên phân phối đỉnh. Lý do là nhìn vào thanh khoản. Thanh khoản dù có tăng so với phiên liền trước nhưng khối lượng giao dịch ở phiên thứ 5 không ở mức đột biến, chỉ ở ngưỡng tương đương trung bình 20 phiên, không phải là hình mẫu của một phiên phân phối đỉnh.

Thêm nữa, một trong những áp lực khiến nhà đầu tư cá nhân chốt lời là tuần qua cũng là tuần chính thức tạo ra một đỉnh cao mới trong 2023, với tính chất của dòng tiền cá nhân họ thường dễ chốt lời.

Tóm lại, tôi nghiêng theo hướng, thị trường sau đoạn tăng khá thì bước vào hướng điều chỉnh trong một pha tăng. Bởi qua phiên thứ 6 chúng ta cũng thấy thị trường vẫn tiếp tục giảm nhưng mức độ giảm, thanh khoản đều có sự chừng mực hơn. Điều này cho thấy sự “thay máu” chốt lời của thị trường vẫn diễn ra theo hình thái chưa có gì quá bất thường, thị trường vẫn trong xu hướng tăng.

Tuy nhiên, tôi cho rằng quá trình điều chỉnh của thị trường chưa dừng ngay lập tức, nó vẫn tiếp tục đeo bán thị trường vài phiên tiếp theo của tuần này nhưng ít có rủi ro thay đổi xu hướng lớn của thị trường.

Có thể, thị trường chịu áp lực nhất định ngắn hạn. VN-Index đang có 2 ngưỡng hỗ trợ, gần nhất là 1.115 điểm, nếu thị trường ở kịch bản tốt, cân bằng ở vùng này thì có thể 1-2 phiên giảm nhẹ là kết thúc quá trình điều chỉnh.

Ngược lại, VN-Index được hỗ trợ ở vùng 1.085 điểm, với vùng này có thể thị trường vẫn chịu áp lực. Nhưng tôi nhấn mạnh lại, tính tới hiện tại pha điều chỉnh vẫn cho thấy độ lành mạnh, vẫn là pha điều chỉnh trong hướng tăng.

Ông Hoàng Anh Tuấn, Chuyên viên tư vấn đầu tư Khách hàng cá nhân cao cấp, CTCK MB (MBS) cho rằng, thị trường tuần vừa rồi đột ngột giảm mạnh vào phiên thứ 5 ngày 29/6, sau đó tâm lý bi quan tiếp tục lan tỏa đến ngày thứ 6, khiến chỉ số cũng như thanh khoản đều sụt giảm. Cụ thể, chỉ số VN-Index đóng cửa ở mức 1.120,18 điểm (giảm xấp xỉ 20 điểm trong 2 ngày) – đây là mức giảm tương đối lớn trong 2 tháng vừa qua.

Tôi cho rằng, đà giảm sẽ tiếp tục trong đầu tuần, tuy nhiên sẽ không quá mạnh và có khả năng sẽ phục hồi vào cuối tuần. Ngưỡng hỗ trợ kế tiếp cho VN-Index là ngưỡng 1.100 điểm, được tập hợp nhiều hỗ trợ như LVN, MA200, GAP 1092 – 1100, điều này cho thấy VN-Index sẽ rất khó để giảm sâu khi chạm ngưỡng 1.100 điểm này.

Về bức tranh kết quả kinh doanh quý II/2023, tôi cho rằng sẽ có sự phân hóa mạnh giữa các nhóm cổ phiếu. Tuy nhiên, đa phần sẽ không tích cực do chính sách mới nới ra gần đây và chưa hấp thụ vào kết quả kinh doanh quý II/2023 của doanh nghiệp, vì vậy nhà đầu tư cần phải thận trọng hơn trong việc lựa chọn cổ phiếu.

Theo tôi, sẽ có 2 nhóm ngành được hưởng lợi chính được nhà đầu tư quan tâm, một là nhóm ngành có kết quả kinh doanh quý II/2023 tăng trưởng và hai là nhóm ngành được kỳ vọng quý III/2023 tăng trưởng.

Với nhóm một, tôi khuyến nghị nhóm ngân hàng, chứng khoán, nhóm bluechip. Với nhóm hai, tôi khuyến nghị nhóm thép (nền kết quả kinh doanh quý 3/2023 thấp), đá (kỳ vọng đầu tư công), đầu tư công, dầu khí (kỳ vọng lô B - Ô Môn).