#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Vì sao nhiều công ty chứng khoán vẫn đặt mục tiêu lãi kỷ lục dù thị trường có vẻ ảm đạm?

Gần đến mùa đại hội cổ đông hằng năm, và mục tiêu kinh doanh của nhiều công ty chứng khoán (CTCK) đang dần được công bố đến các nhà đầu tư. Hầu hết, sự kỳ vọng nằm ở các chỉ tiêu trọng yếu như doanh thu, lợi nhuận, quy mô cho vay ký quỹ,... sẽ rất bùng nổ so với năm trước.

Khi công ty chứng khoán hóa vai "ngân hàng"

Nếu chỉ nhìn vào những nhịp điều chỉnh sâu và không khí ảm đạm bao trùm thị trường chứng khoán những tháng đầu năm, hẳn nhiều nhà đầu tư cá nhân sẽ cảm thấy chùn bước. Thế nhưng, bức tranh thực tế đằng sau cánh cửa của các định chế tài chính lại mang một gam màu hoàn toàn trái ngược. Việc hàng loạt CTCK rầm rộ đặt mục tiêu lợi nhuận cao kỷ lục, kỳ vọng mức tăng trưởng bằng lần, hoàn toàn không phải là sự lạc quan tếu. Đó là minh chứng rõ nét cho niềm tin mãnh liệt vào sự bùng nổ của thị trường vốn trong chu kỳ tới.

Sự tự tin này bắt nguồn từ một cuộc chuyển mình mang tính cấu trúc. Giờ đây, các CTCK không còn đơn thuần sống lay lắt dựa vào đồng phí môi giới nhỏ giọt hay phụ thuộc hoàn toàn vào thanh khoản trồi sụt từng phiên. Nhờ chiến lược ráo riết tăng vốn, họ đang tích lũy nguồn lực khổng lồ để đẩy mạnh hai "vũ khí" hạng nặng: cho vay margin và đầu tư trái phiếu. Bằng việc bơm ra nguồn vốn giá rẻ và cung cấp đòn bẩy tài chính dồi dào, các CTCK này đang dần định hình vị thế như một hệ thống "ngân hàng thứ hai" của nền kinh tế.

Trong bối cảnh dòng vốn tín dụng truyền thống đôi khi còn những điểm nghẽn, nguồn tiền khổng lồ từ các CTCK trở thành huyết mạch nâng đỡ thanh khoản và tài trợ vốn linh hoạt cho doanh nghiệp. Những "ngân hàng thứ hai" sở hữu bộ đệm vốn dày và chiến lược quản trị rủi ro tốt hiểu rất rõ, thị trường hiện tại chỉ đang lấy đà. Khi dòng tiền ngoại quay lại và tâm lý nhà đầu tư phục hồi, họ sẽ là những thợ săn sừng sỏ nhất thâu tóm toàn bộ đà tăng trưởng để chạm đến những đỉnh lợi nhuận chưa từng có.

Vậy, đâu là công ty chứng khoán hấp dẫn nhất mà nhà đầu tư cần quan tâm? Cùng Hoàng tìm hiểu nhé.

Bình luận bên dưới về quan điểm của nhà đầu tư.