Vì sao giá vàng và bạc đang tăng vọt với tốc độ chóng mặt?

Đợt tăng giá kỷ lục của kim loại quý diễn ra khi các nhà đầu tư toàn cầu đa dạng hóa danh mục đầu tư, chuyển hướng khỏi đồng đô la Mỹ trong một hiện tượng được gọi là "giao dịch giảm giá trị".

Giá kim loại quý tăng vọt vào thứ Hai — với vàng tiếp tục lập kỷ lục vượt mốc 5.100 đô la mỗi ounce và bạc tăng lên mức cao mới — khi các nhà đầu tư tiếp tục mua vào các tài sản cứng như một biện pháp phòng ngừa trước căng thẳng địa chính trị và bất ổn kinh tế.

Giá vàng tăng 2,4% trên sàn giao dịch hàng hóa COMEX của New York trước khi giảm trở lại; nó đã vượt qua ngưỡng 5.000 đô la lần đầu tiên vào ngày hôm trước. Bạc, vốn có xu hướng biến động mạnh hơn, đã tăng vọt 14,6% vào thứ Hai lên hơn 116 đô la một ounce trước khi giảm nhẹ. Giá trị của kim loại trắng này đã tăng hơn gấp ba lần trong năm qua.

Các nhà phân tích cho rằng sự tăng giá của cả hai kim loại phản ánh sự dịch chuyển rộng hơn khỏi các tài sản dựa trên đô la, một hiện tượng được gọi là "giao dịch giảm giá trị".

“Đây không phải là một đợt tăng giá nhất thời do ảnh hưởng của meme. … Đây là một đợt tăng giá mang tính nền tảng xét về quá trình phi đô la hóa trên toàn thế giới, khi các ngân hàng trung ương đang tự bảo vệ mình khỏi chính sách của Mỹ, và có lẽ cả sự khó lường của những hành động mà Mỹ thực hiện,” Bob Gottlieb, một cựu chuyên viên giao dịch kim loại từng làm việc cho JPMorgan và các tổ chức tài chính khác, cho biết.

Nhiều ngân hàng trung ương đã tăng cường mua vàng vào năm 2022 khi chiến tranh ở Ukraine bắt đầu , và hoạt động mua vào tăng tốc vào đầu năm 2025 khi cuộc chiến thương mại của Tổng thống Donald Trump làm gián đoạn thị trường toàn cầu. Những lo ngại đó đã bùng phát trở lại trong những tuần gần đây khi chính quyền Trump áp dụng lập trường chính sách đối ngoại hung hăng hơn , bao gồm việc bắt giữ nhà lãnh đạo Venezuela Nicolás Maduro trong một chiến dịch quân sự và đe dọa các nhà lãnh đạo châu Âu về yêu cầu của Mỹ sáp nhập Greenland . Thị trường chứng khoán Mỹ và toàn cầu đã giảm điểm, sau đó ổn định trở lại khi căng thẳng địa chính trị lắng xuống.

- Cuối tuần qua, Trump đe dọa Canada bằng mức thuế 100% , nói rằng điều đó sẽ xảy ra "ngay lập tức" nếu Ottawa đạt được thỏa thuận thương mại với Trung Quốc. Nhưng Thủ tướng Canada Mark Carney đã công bố thỏa thuận này một tuần trước đó, ban đầu nhận được lời khen ngợi từ Trump.

“Tình hình xung đột địa chính trị phức tạp hiện nay tiếp tục duy trì mức phí rủi ro cao hơn đối với vàng,” Adam Turnquist, chiến lược gia kỹ thuật trưởng tại LPL Financial, cho biết.

Giá các kim loại khác cũng tăng lên. Đồng tăng giá do mức thuế 50% đối với các sản phẩm thành phẩm mà chính quyền Trump áp đặt vào tháng 7. Hợp đồng tương lai liên quan đến bạch kim và paladi, cả hai đều được sử dụng trong bộ chuyển đổi xúc tác ô tô và các sản phẩm công nghiệp khác, đã tăng hơn 25% kể từ đầu năm.

 

Ông Turnquist cho biết giá kim loại cũng đang tăng lên do đồng đô la Mỹ giảm mạnh, khi tiếp tục xuống mức thấp nhất kể từ tháng 9 vào sáng thứ Hai. Đồng đô la yếu hơn đồng nghĩa với việc các đồng tiền nước ngoài mạnh hơn, thúc đẩy các nhà đầu tư nước ngoài mua vào các khoản đầu tư không phải bằng đô la.

Trong khi đó, thị trường chứng khoán cũng tăng nhẹ: Chỉ số S&P 500 đóng cửa ở mức 6.950,23, tăng 0,5%; chỉ số Dow Jones Industrial Average tăng 0,6% lên mức 49.412,40; và chỉ số Nasdaq Composite thiên về công nghệ tăng 0,4% lên mức 23.601,36.

Giá bạc đã tăng cao trong những năm gần đây do nhu cầu sử dụng trong công nghiệp ngày càng tăng, bao gồm các tấm pin mặt trời và các dự án trung tâm dữ liệu. Ông Gottlieb cho biết, lượng dự trữ bạc trên Sàn giao dịch Kim loại Chicago đã giảm gần đây do các lô hàng được vận chuyển từ Mỹ sang các nơi khác.

Vàng và bạc cũng chứng kiến ​​sự gia tăng mạnh mẽ về sự quan tâm từ các nhà đầu tư cá nhân muốn kiếm lời từ đợt tăng giá, với các quỹ đầu tư được bảo đảm bằng vàng ở Bắc Mỹ đã bổ sung thêm khoảng 51 tỷ đô la vào năm 2025, theo Hội đồng Vàng Thế giới, một nhóm thương mại.

 

Ông Joe Cavatoni, chiến lược gia trưởng về thị trường của tổ chức này, cho biết các quỹ này đã bổ sung thêm 5 tỷ đô la trong vài tuần đầu năm 2026, cho thấy xu hướng này tiếp tục kéo dài sang năm mới. Ông nói: “Những gì chúng tôi đang thấy và nghe được là nhu cầu mua vàng của người tiêu dùng cá nhân tại Mỹ đang cao hơn và tiếp tục tăng lên”.

Sự phổ biến ngày càng tăng của vàng và bạc đang làm dấy lên lo ngại đối với một số chuyên gia tài chính cá nhân. Giá đang ở mức cao kỷ lục, có nghĩa là những người mua vào muộn có thể gặp rủi ro trong bất kỳ đợt suy thoái tiềm tàng nào, theo Amy Arnott, chiến lược gia danh mục đầu tư của Morningstar.

 

“Mặc dù vàng được coi là tài sản trú ẩn an toàn, nhưng trong thời kỳ thị trường hỗn loạn, giá vàng thực tế có thể khá biến động,” Arnott nói.