Vàng "độc diễn", Bitcoin "hụt hơi"

Thị trường tài chính toàn cầu tuần qua rung lắc mạnh với những gam màu đối lập. Vàng vọt lên mức tăng cao nhất trong 17 năm, khẳng định vai trò kênh trú ẩn, trong khi Bitcoin và bạc đồng loạt trượt sâu trước làn sóng bán tháo. Căng thẳng tại Panama tiếp tục khoét sâu rủi ro địa chính trị hóa hạ tầng chiến lược, khiến bức tranh đầu tư toàn cầu thêm phần bất định.

Thị trường tài chính toàn cầu đang phơi bày những đường gãy rõ nét giữa các nhóm tài sản, khi dòng tiền dịch chuyển mạnh mẽ trong môi trường rủi ro chồng chất.

Vàng lập đỉnh tăng theo ngày sau 17 năm

Giá vàng thế giới vừa ghi nhận phiên tăng mạnh nhất trong 17 năm, mỗi ounce bật thêm gần 300 USD, đưa thị trường tiến sát ngưỡng tâm lý 5.000 USD/ounce. Chốt phiên 3/2, vàng giao ngay đạt 4.945 USD/ounce và tiếp tục leo lên quanh 4.992 USD/ounce trong sáng 4/2 tại châu Á.

Động lực chính đến từ lực mua “bắt đáy” sau ba phiên điều chỉnh liên tiếp, trong bối cảnh áp lực bán trước đó xuất phát từ thay đổi kỳ vọng chính sách tiền tệ Mỹ và việc CME Group nâng tỷ lệ ký quỹ. Giới phân tích cho rằng nhịp giảm vừa qua chỉ mang tính kỹ thuật, chưa làm suy chuyển xu hướng tăng dài hạn của vàng, với vùng hỗ trợ đáng chú ý quanh 4.400 USD và kháng cự gần 5.100 USD/ounce. Đà hồi phục đồng thời của các kim loại quý khác cho thấy nhu cầu trú ẩn an toàn vẫn hiện diện trước bất ổn kinh tế và địa chính trị.

Bitcoin trượt sâu, vai trò “trú ẩn” bị nghi ngờ

Trái ngược với vàng, thị trường tiền số tiếp tục chìm trong làn sóng bán tháo. Sáng 6/2, Bitcoin rơi xuống dưới 63.000 USD/BTC, mức thấp nhất kể từ tháng 10/2024. Chỉ trong 24 giờ, đồng tiền số lớn nhất thế giới mất hơn 13% giá trị và giảm xấp xỉ 50% so với đỉnh lịch sử 126.000 USD thiết lập cuối năm 2025.

Đà giảm nhanh chóng lan rộng, kéo theo Ethereum, Solana, Dogecoin và nhiều đồng tiền lớn khác cùng lao dốc hai chữ số. Áp lực bán được khuếch đại bởi tâm lý né rủi ro toàn cầu, căng thẳng địa chính trị gia tăng và làn sóng rút vốn khỏi các quỹ ETF Bitcoin, tạo nên vòng xoáy tự củng cố của thị trường giảm giá. Diễn biến này tiếp tục làm dấy lên nghi ngờ về vai trò “vàng kỹ thuật số”, khi Bitcoin vẫn vận động như một tài sản rủi ro cao trong giai đoạn biến động mạnh.

Bạc bị cuốn vào vòng xoáy bán tháo

Cùng chiều với Bitcoin, thị trường bạc chứng kiến đợt bán tháo dữ dội hiếm thấy trong nhiều thập kỷ. Có thời điểm, giá bạc giảm tới 20%, rơi xuống dưới 71 USD/ounce và mất hơn một phần ba giá trị so với đỉnh gần nhất. Biến động tăng vọt lên mức kỷ lục, phản ánh trạng thái hoảng loạn và sự co hẹp thanh khoản.

Nguyên nhân chủ yếu đến từ giai đoạn tăng nóng trước đó nhờ đầu cơ quy mô lớn, đặc biệt tại Trung Quốc, cùng dòng tiền đòn bẩy qua ETF và thị trường phái sinh. Khi giá đảo chiều, các lệnh cắt lỗ và yêu cầu bổ sung ký quỹ bị kích hoạt hàng loạt, tạo hiệu ứng bán tháo dây chuyền. Giới phân tích cảnh báo bạc vẫn “chưa tìm thấy đáy”, với rủi ro xuyên thủng mốc 70 USD/ounce và lùi về vùng 60 USD nếu áp lực bán tiếp diễn.

Panama và bóng mây địa chính trị hóa hạ tầng

Ngoài các thị trường tài sản, quyết định của Panama tuyên bố vô hiệu các hợp đồng nhượng quyền cảng với tập đoàn CK Hutchison đang thổi bùng lo ngại về xu hướng địa chính trị hóa hạ tầng logistics. Theo giới quan sát, đây không chỉ là tranh chấp pháp lý thuần túy, mà phản ánh việc cảng biển ngày càng được xem như tài sản chiến lược trong cạnh tranh quyền lực toàn cầu.

Việc một hợp đồng nhượng quyền kéo dài gần 30 năm bị hủy bỏ đột ngột được coi là “tiền lệ nguy hiểm”, làm gia tăng rủi ro cho các nhà khai thác cảng và nhà đầu tư hạ tầng dài hạn, đặc biệt là các doanh nghiệp đến từ Trung Quốc và Hong Kong. Khi yếu tố chính trị lấn át logic thương mại, chi phí vốn cho hạ tầng chiến lược có nguy cơ leo thang, kéo theo những hệ lụy tiêu cực đối với dòng vốn và thương mại toàn cầu.