Vàng bạc cùng “rơi tự do”?

Sau chu kỳ tăng trưởng nóng đến mức phi thực tế đầu năm, thị trường vàng và bạc đang hứng chịu một cú bẻ lái tàn khốc, cuốn phăng hàng chục phần trăm giá trị từ đỉnh lịch sử. Làn sóng tháo chạy và chốt lời diện rộng đang đặt tâm lý đám đông vào trạng thái đóng băng phòng thủ.

Sau giai đoạn tăng nóng chưa từng có, thị trường vàng và bạc đang bước vào nhịp điều chỉnh mạnh nhất nhiều năm trở lại đây. Những phiên tăng hàng chục triệu đồng/lượng từng khiến nhà đầu tư hưng phấn nay đã nhường chỗ cho tâm lý dè chừng và áp lực cắt lỗ.

Đầu năm 2026, vàng SJC giao dịch quanh mốc 152 triệu đồng/lượng. Chỉ vài tháng sau, giá leo thẳng lên vùng 184-187 triệu đồng/lượng, thiết lập đỉnh lịch sử mới. Nhưng đà tăng quá nóng nhanh chóng đảo chiều.

Tính đến ngày 20/5, vàng SJC chỉ còn quanh mức 162 triệu đồng/lượng, tức giảm khoảng 24 triệu đồng/lượng so với đỉnh, tương đương mức “bốc hơi” gần 13%.

Không riêng vàng, bạc còn lao dốc mạnh hơn. Giá bạc thế giới từng vọt lên khoảng 121 USD/ounce hồi đầu năm nhưng hiện chỉ còn quanh 74 USD/ounce, mất gần 38%.

Tại thị trường trong nước, bạc thỏi 1kg từ vùng 93 triệu đồng/kg hiện lùi về khoảng 76 triệu đồng/kg, giảm gần 19% chỉ sau vài tháng.

Nhà đầu tư từ hưng phấn sang phòng thủ

Những cú giảm sâu liên tiếp đang khiến thị trường đổi trạng thái rất nhanh. Không ít người mua ở vùng giá cao rơi vào cảnh thua lỗ chỉ sau thời gian ngắn nắm giữ.

Riêng trong nửa cuối tháng 4 đến nay, người mua vàng miếng SJC có thời điểm lỗ gần 7 triệu đồng/lượng. Với vàng nhẫn, mức giảm dao động từ 5,5-6,8 triệu đồng/lượng tùy thương hiệu.

Giới phân tích cho rằng áp lực chốt lời sau giai đoạn tăng dựng đứng là nguyên nhân chính khiến kim loại quý mất đà. Đồng thời, kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì lãi suất cao lâu hơn cũng khiến dòng tiền toàn cầu trở nên thận trọng.

Dù căng thẳng địa chính trị tại eo biển Hormuz tiếp tục leo thang, vàng lại không tăng mạnh như nhiều dự báo trước đó. Giá dầu đi lên làm dấy lên lo ngại lạm phát quay trở lại, kéo theo khả năng chính sách tiền tệ tiếp tục bị siết chặt.

Bạc vẫn còn dư địa?

Trong khi vàng chủ yếu đóng vai trò trú ẩn, bạc được xem là kim loại có “hai vai” khi vừa phục vụ đầu tư vừa là nguyên liệu công nghiệp quan trọng.

Nhu cầu bạc hiện tăng mạnh ở các lĩnh vực pin mặt trời, xe điện, bán dẫn và hạ tầng AI. Trong khi đó, nguồn cung toàn cầu được cho là thiếu hụt liên tiếp nhiều năm, khiến dư địa tăng dài hạn của bạc vẫn được đánh giá tích cực.

Một số chuyên gia nhận định bạc hiện đang bị định giá thấp tương đối so với vàng và có thể bật tăng mạnh khi thị trường ổn định trở lại.

Tuy vậy, giới đầu tư vẫn được khuyến nghị tránh tâm lý “all in” trong bối cảnh biến động quá lớn. Chiến lược phù hợp lúc này là giải ngân từng phần, ưu tiên dòng tiền nhàn rỗi và hạn chế lướt sóng ngắn hạn.

Sau cơn tăng nóng đầu năm, vàng và bạc đang bước vào giai đoạn thử thách mới. Kim loại quý chưa mất vai trò trú ẩn, nhưng thời kỳ tăng một mạch dễ dàng dường như đã khép lại.