Vẫn còn nhiều kỳ vọng vào "cổ phiếu vua"

Xu hướng dòng tiền tìm kiếm cơ hội ở "cổ phiếu vua" trong nửa cuối năm vẫn đang hiện diện rõ nét với luận điểm chính đến từ dư địa tăng trưởng lợi nhuận khả thi của nhóm ngành này, các cổ phiếu có định giá hấp dẫn - dĩ nhiên luôn được dòng tiền ưu tiên.

Tính đến 30/06/2025, tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống ngân hàng đạt 9.90% so với đầu năm (YTD), vượt xa mức 6,1% của cùng kỳ năm trước. Mức tăng mạnh này chủ yếu được dẫn dắt bởi tín dụng doanh nghiệp, nhờ mặt bằng lãi suất cho vay vẫn duy trì ở mức thấp. Ngược lại, mảng tín dụng bán lẻ tăng trưởng chậm hơn do nhu cầu tín dụng yếu, phản ánh quá trình phục hồi còn dè dặt của thị trường vay mua nhà và tiêu dùng.

Theo đó, các doanh nghiệp có thế mạnh về khách hàng doanh nghiệp được nhiều nhà đầu tư đưa vào "tầm ngắm". Chẳng hạn, trong mùa BCTC quý 2/2025 vừa qua, SHB tiếp tục thể hiển khác biệt lớn với khách hàng doanh nghiệp chiếm hơn 80% dư nợ.

Bên cạnh đó, việc phục vụ các doanh nghiệp lớn có quan hệ chặt chẽ cũng giúp SHB giảm đáng kể chi phí vận hành nhờ tối ưu quy trình thẩm định, giải ngân và kiểm soát rủi ro tín dụng hệ thống dữ liệu lịch sử khách hàng và hệ thống giám sát theo ngành. Mô hình này cũng tạo dư địa tăng trưởng biên lãi ròng (NIM) trong dài hạn, nhờ khả năng mở rộng tín dụng hiệu quả vào các lĩnh vực kinh doanh có lợi nhuận cao, được kiểm soát rủi ro tốt. Đây là chiến lược đã được các ngân hàng quốc tế và một số ngân hàng tư nhân lớn trong nước áp dụng thành công, và SHB đang chứng tỏ khả năng triển khai nhất quán mô hình này trong nhiều năm trở lại đây.

Trong nửa cuối năm, nhóm ngân hàng tiếp tục dự báo vẫn sẽ có bức tranh kinh doanh tích cực, đặc biệt là hoạt động cho vay trong nửa cuối năm 2025 nhiều khả năng sẽ được thúc đẩy bởi một số yếu tố chính như đẩy mạnh giải ngân đầu tư công, Nghị quyết 68 nâng cao vai trò và vị thế của khu vực kinh tế tư nhân, đồng thời kỳ vọng tháo gỡ hiệu quả các nút thắt pháp lý và hành chính vốn tồn tại lâu nay trên thị trường bất động sản./.