USD chớp cơ hội bứt phá trước sự rạn nứt của Fed

Bất đồng trong Fed có thể khiến thị trường biến động khó lường, nhưng đồng USD vẫn giữ vị thế vững vàng trước khi quyết định lãi suất được công bố.

Sự chia rẽ trong nội bộ Fed trước quyết định hạ lãi suất khiến thị trường biến động, nhưng đồng USD vẫn duy trì đà tăng và giữ lợi thế ngắn hạn. 

Đồng USD khởi đầu tuần mới bằng đà tăng nhẹ so với hầu hết các đồng tiền chủ chốt, trong bối cảnh thị trường toàn cầu bước vào tuần lễ then chốt của các ngân hàng trung ương, với tâm điểm là Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Giới đầu tư gần như chắc chắn rằng Fed sẽ hạ lãi suất cơ bản trong tuần này, song cũng chuẩn bị cho kịch bản chu kỳ nới lỏng sẽ diễn ra thận trọng hơn kỳ vọng. Trái lại, đồng yên Nhật suy yếu mạnh sau khi một trận động đất 7,6 độ richter làm rung chuyển khu vực đông bắc nước này tối 9.12, buộc chính phủ ban hành cảnh báo sóng thần và sơ tán dân cư.

Diễn biến chỉ số USD Index trong những phiên giao dịch gần đây.

Ngoài cuộc họp của FED vào thứ Tư, các ngân hàng trung ương của Australia, Brazil, Canada và Thụy Sĩ cũng sẽ tổ chức họp chính sách trong tuần này, dù không cơ quan nào được kỳ vọng sẽ thay đổi chính sách tiền tệ hiện tại.

Các nhà phân tích nhận định FED nhiều khả năng sẽ thực hiện một “đợt cắt giảm lãi suất mang tính diều hâu” – nghĩa là, dù hạ lãi suất, nhưng ngôn ngữ trong tuyên bố, dự báo trung vị và phát biểu của Chủ tịch Jerome Powell đều sẽ cho thấy FED vẫn giữ lập trường thận trọng và không vội vàng hạ lãi suất thêm.

Dự kiến, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ hạ lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, đưa biên độ xuống 3,5–3,75%, đánh dấu lần giảm thứ ba liên tiếp kể từ giữa năm.

Giới đầu tư cho rằng động thái này có thể hỗ trợ đồng USD, nếu Fed phát tín hiệu không vội vàng cắt giảm thêm trong năm 2026. “Trong một nền kinh tế chưa suy yếu nghiêm trọng và lạm phát vẫn ổn định, Fed có thể yên tâm hạ lãi suất mà không cần hứa hẹn thêm bất kỳ bước đi mới nào" - ông Juan Perez, Giám đốc giao dịch tại Monex USA nhận định.

Ông Perez cho rằng Fed hiện vẫn “nhìn lại quá khứ để đánh giá chính xác vị thế hiện tại của nền kinh tế” - vốn đang ở trạng thái gần đình lạm, khiến quan điểm của các thành viên không hoàn toàn thống nhất.

Chỉ số USD Index đo sức mạnh đồng bạc xanh so với rổ 6 đồng tiền chủ chốt tăng 0,1%, lên mức 99,07. So với franc Thụy Sĩ, USD tăng 0,2%, lên 0,8066 franc.

Fed đối mặt nguy cơ bất đồng trước thềm cuộc họp chính sách

Ông Bob Savage, Trưởng chiến lược thị trường của BNY, dự báo cuộc họp sắp tới có thể ghi nhận các ý kiến phản đối từ cả phe diều hâu và ôn hòa - điều hiếm thấy kể từ năm 2019. Mặc dù USD đã suy yếu trong ba tuần qua, các nhà đầu cơ giá lên đang quay lại thị trường, với vị thế mua đồng USD lớn nhất kể từ đầu năm.

Các chuyên gia cho biết, thị trường lao động Mỹ đang chậm lại, nhưng tăng trưởng tổng thể vẫn ổn định. Bên cạnh đó, gói kích thích tài khóa “One Big Beautiful Bill” của chính quyền Trump dự kiến sẽ phát huy tác dụng trong thời gian tới, trong khi lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Fed.

Theo nhận định chung, Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong tuần này, nhưng sẽ giữ giọng điệu thận trọng và tránh cam kết nới lỏng mạnh tay. Điều này có thể giúp đồng USD duy trì sức mạnh ngắn hạn, trước khi thị trường chuyển hướng sang kỳ vọng chính sách trong năm 2026.