UBS: Vàng tạm dừng tích lũy lành mạnh, chuẩn bị cho đợt tăng giá tiếp theo

Bất chấp sự điều chỉnh gần đây sau khi đạt mức cao kỷ lục 3.500 USD/ounce vào cuối tháng 4, các chuyên gia tại UBS nhận định rằng sự tạm dừng hiện tại trong đà tăng giá của vàng là tín hiệu tích cực, cho thấy đà tăng vẫn còn tiềm năng trong tương lai gần.

Trong báo cáo gửi khách hàng, UBS nhấn mạnh tâm lý thị trường vẫn duy trì xu hướng tích cực với vàng, bất chấp ảnh hưởng từ các yếu tố kinh tế vĩ mô như biến động về thuế quan của Mỹ, dữ liệu kinh tế trái chiều và kỳ vọng xoay quanh chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

"Mức độ không chắc chắn cao về chính sách thuế, tài khóa và phản ứng của Fed đang làm nổi bật vai trò đa dạng hóa của vàng trong danh mục đầu tư", UBS cho biết.

Ngoài ra, điều kiện thanh khoản hạn chế trong thị trường hiện tại có thể khuếch đại biến động giá, nghĩa là giá vàng có thể tăng mạnh mà không cần khối lượng giao dịch lớn. Ngân hàng cũng lưu ý rằng:

“Việc tiếp tục mua vào từ các ngân hàng trung ương, dòng vốn ổn định vào các quỹ ETF và nhu cầu vật chất bền vững đang thắt chặt nguồn cung vàng trên thị trường”, tạo nền tảng hỗ trợ cho khả năng giá tiếp tục tăng trong thời gian tới.

Báo cáo cũng đề cập đến mối quan tâm ngày càng tăng đối với các kim loại quý trắng như bạch kim và palladium. Bạch kim đang có diễn biến tích cực, vượt trội so với vàng và bạc trong thời gian gần đây, với thị trường ngày càng cho thấy dấu hiệu "căng thẳng" về cung cầu.

UBS cho biết thêm rằng tỷ lệ giá giữa vàng và các kim loại trắng đang nghiêng về phía bạch kim và bạc, tuy nhiên:

“Rất khó xác định liệu các nhà đầu tư có đang thực hiện giao dịch luân chuyển giữa vàng và các kim loại trắng hay không, nhưng điều đó cũng không thể bị loại trừ hoàn toàn”.

Dù vậy, UBS kết luận rằng tâm lý thị trường chung đối với vàng vẫn tích cực, và đợt tích lũy hiện tại được xem là một bước điều chỉnh lành mạnh, mở đường cho giai đoạn tăng trưởng tiếp theo.