Tuần sau chứng khoán vượt 2000 điểm?

Kết thúc tuần giao dịch vừa qua, thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận một cột mốc lịch sử khi chỉ số VN-Index đóng cửa ở mức 1.921,6 điểm, chính thức xác lập chuỗi tăng trưởng tám tuần liên tiếp kể từ vùng đáy cuối tháng 3.

Trong tuần, chỉ số có thời điểm đã chạm ngưỡng kỷ lục 1.925 điểm nhờ sự hỗ trợ vững chắc từ nhóm cổ phiếu hệ sinh thái Vingroup và sự trỗi dậy mạnh mẽ của các nhóm ngành trụ cột khác. Tuy nhiên, dù thị trường liên tục kiểm định và vượt qua các vùng giá chưa từng có trong lịch sử, thanh khoản chung vẫn chưa thực sự bùng nổ mà lại có phần suy giảm. Đánh giá về trạng thái này, các chuyên gia phân tích từ Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS) cho rằng diễn biến thanh khoản sụt giảm đi kèm sự phân hóa sâu sắc của dòng tiền là chỉ báo cho thấy tâm lý thận trọng đang hiện hữu rõ nét trên thị trường.

Điểm nhấn đáng chú ý nhất trong cấu trúc giao dịch tuần qua là việc dòng tiền đã thoát khỏi sự phụ thuộc vào một vài mã trụ lớn để lan tỏa sang nhóm ngân hàng, dầu khí và cao su với các đại diện tiêu biểu như VPB, VCB, GAS và PHR, trong khi nhóm bán lẻ chịu áp lực chốt lời ngắn hạn. Nhìn nhận về sự dịch chuyển này, ông Nguyễn Tấn Phong, chuyên gia kinh tế tại Công ty Chứng khoán Pinetree, khẳng định đây là một tín hiệu kỹ thuật vô cùng tích cực chứng minh thị trường đang dần lấy lại sự cân bằng. Đồng quan điểm, các chuyên gia từ Công ty Chứng khoán Kiến Thiết (CSI) cũng nhận định rằng chính sự luân phiên lành mạnh giữa các nhóm ngành đang giúp thị trường duy trì được nhịp tăng ổn định và bền vững hơn rất nhiều so với giai đoạn trước.

Dự báo kịch bản tuần mới và chiến lược quản trị rủi ro từ các định chế tài chính

Bước sang tuần giao dịch tiếp theo, thị trường chứng khoán toàn cầu sẽ phải đối diện với nhiều biến số vĩ mô quan trọng như biên bản họp của Fed, dữ liệu lạm phát của các nền kinh tế lớn và các tín hiệu địa chính trị tại Trung Đông. Đối với thị trường trong nước, do chỉ số VN-Index đã chính thức vượt qua các vùng kháng cự lịch sử rõ ràng nên xu hướng kỹ thuật đang mở ra những góc nhìn tương đối trái chiều giữa các công ty chứng khoán. Đưa ra quan điểm lạc quan, ông Nguyễn Tấn Phong dự báo kịch bản cơ sở là VN-Index sẽ tiếp tục tận dụng quán tính bứt tốc để hướng tới mốc tâm lý 2.000 điểm ngay trong tuần tới. Chuyên gia từ Pinetree lý giải rằng cấu trúc dòng tiền lan tỏa rộng khắp cùng bối cảnh vĩ mô thế giới ủng hộ sẽ là bệ phóng vững chắc cho thị trường, do đó nhà đầu tư nên tiếp tục nắm giữ cổ phiếu để tối ưu hóa hiệu suất lợi nhuận và tuyệt đối không nên mua đuổi bằng mọi giá.

Ngược lại, các nhà phân tích tại Chứng khoán Kiến Thiết lại giữ một góc nhìn thận trọng hơn khi dự báo áp lực bán tháo và rung lắc sẽ gia tăng mạnh mẽ ngay khi chỉ số tiến vào vùng kháng cự ngắn hạn quanh mốc 1.945 điểm do nền tảng thanh khoản hai tuần gần đây chưa thực sự thuyết phục. Từ cấu trúc đó, CSI khuyến nghị các nhà đầu tư nên tận dụng các phiên tăng điểm để chủ động hiện thực hóa lợi nhuận và hạn chế tối đa việc mở các vị thế mua mới. Chung lập luận kiểm soát rủi ro, Công ty Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội (SHS) bổ sung rằng dù dòng tiền vẫn luân chuyển tốt ở các nhóm vốn hóa lớn nhưng đây hoàn toàn không phải là vùng định giá quá hấp dẫn của thị trường chung, vì vậy nhà đầu tư cần ưu tiên thanh lọc danh mục và tập trung dòng vốn vào những doanh nghiệp có nội tại tăng trưởng tốt nhất ngành.