#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Từ góc nhìn ngành tiêu dùng đến điểm bùng nổ lợi nhuận của MSN

• Kịch bản tích cực có thể đưa giá lên 106,800 VND, trong khi kịch bản tiêu cực là 85,500 VND

Tổng quanh ngành tiêu dùng

• Tình hình 2025: Ngành đối mặt với thách thức do quy định thuế khoán mới (tăng chi phí thuế cho hộ kinh doanh

• Giảm nhu cầu nhập hàng taị kênh phân phối truyền thống

Triển vọng 2026:

Tích cực hơn được thúc đẩy bởi mục tiêu tăng trưởng kinh tế và chính sách giảm trừ thuế thu nhập cá nhân

• Kết quả hỗn hợp 9T/2025:

• Lợi nhuận: LNST cổ đông mẹ đạt 2,634 tỷ VND (tăng 101% so với cùng kỳ)

Hiệu suất mảng kinh doanh

• MCH: Đã lên HOSE kỳ vọng thúc đẩy tăng trưởng trung bình 10-15%/năm giai đoạn 2026-2030

• WCM: đạt doanh thu 39.000 tỷ đồng, vượt kế hoạch năm 2025 nhờ mở rộng mạng lưới với hơn 764 cửa hàng mới và hiệu quả hoạt động của các cửa hàng hiện hữu được cải thiện

• MML: Hưởng lợi từ giá thịt heo tăng cao. Giá thịt heo đã tăng từ 48k/kg từ tháng 12 lên 77k/kg vào ngày 19/1/26

• MSR: Hưởng lợi từ giá vonfram tăng, biên lợi nhuận gộp được cải thiện mạnh

Định giá:

• Mục tiêu giá: 98,800 VND/cổ phiếu

• Vùng mua: 80.000

• Dừng lỗ: 71.000