Trung Quốc sắp đánh thuế trên lãi trái phiếu

Theo tuyên bố hôm 1/8 của Bộ Tài chính Trung Quốc, chính phủ nước này sẽ một lần nữa thu thuế giá trị gia tăng (VAT) đối với thu nhập từ lãi trái phiếu. Quyết định có hiệu lực từ ngày 8/8.

Các trái phiếu này do chính quyền trung ương, chính quyền địa phương và các tổ chức tài chính phát hành. Các trái phiếu phát hành trước mốc thời gian nêu trên và các đợt mở bán lại sẽ được miễn thuế.

Quy định kể trên nhiều khả năng sẽ kéo chi phí vay nợ mới đi lên, đặc biệt là bởi thu nhập từ lãi trái phiếu chính phủ đã được miễn thuế kể từ thập niên 1990.

Tờ Bloomberg cho biết giới đầu tư đã phản ứng bằng cách đổ xô mua các trái phiếu đang lưu hành để tránh thuế, khiến lợi suất giảm sâu hơn nữa.

Nhóm chuyên gia phân tích của Huatai Securities viết trong lưu ý: “Sự thay đổi của chính sách thuế sẽ làm tăng chi phí khi đầu tư vào những trái phiếu mới phát hành, đồng thời giúp các trái phiếu cũ trở nên hấp dẫn hơn”.

Huatai ước tính mức chênh lệch lợi suất giữa các trái phiếu hiện hành và trái phiếu mới sẽ tăng khoảng 5 - 10 điểm cơ bản (bps). Huatai cho biết thêm mức thuế VAT phổ thông ở Trung Quốc là 6%.

Tính đến cuối tháng 6, lượng trái phiếu do chính quyền trung ương, chính quyền địa phương và các tổ chức tài chính phát hành chiếm gần 70% tổng giá trị trái phiếu tại Trung Quốc.

Thuế đánh vào các trái phiếu này sẽ tạo ra nguồn thu mới cho Bắc Kinh, giúp các nhà lãnh đạo có thêm nguồn lực để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Nhưng mặt khác, thuế cũng sẽ làm tăng chi phí của hoạt động tài trợ trong lúc nền kinh tế vẫn gặp nhiều khó khăn.