Trong hàng trăm yếu tố tác động đến giá cổ phiếu, điều gì thực sự quan trọng?

Câu hỏi này không hề vô nghĩa. Bởi khi bạn tìm ra câu trả lời, cánh cửa dẫn tới thành công bền vững trên thị trường chứng khoán sẽ mở ra trước mắt.

Nghiên cứu của William O’Neil - người sáng lập phương pháp CANSLIM - về tất cả những “siêu cổ phiếu” trong nửa thế kỷ 20 đã chỉ ra một đặc điểm chung nổi bật: sự bùng nổ lợi nhuận (EPS) trong 1–2 quý ngay trước khi giá cổ phiếu tăng vọt.

Đây không phải là sự trùng hợp ngẫu nhiên. Trong suốt lịch sử thị trường chứng khoán, dù ở Mỹ hay Việt Nam, mỗi khi một doanh nghiệp công bố mức lợi nhuận vượt trội, điều đó thường trở thành chất xúc tác quan trọng thu hút dòng tiền lớn, tạo lực mua mạnh mẽ và đẩy giá cổ phiếu lên những vùng cao mới.

Nếu bạn quan sát danh sách những cổ phiếu tăng giá mạnh nhất mỗi năm, bạn sẽ dễ dàng nhận ra quy luật này: lợi nhuận bùng nổ - giá cổ phiếu bứt phá. Đó cũng chính là lý do vì sao O’Neil kết luận: Cổ phiếu đáng mua là cổ phiếu có EPS quý hiện tại tăng mạnh so với cùng kỳ năm trước.

Con số không biết nói dối. Trong nghiên cứu 600 cổ phiếu tăng giá mạnh nhất giai đoạn 1952–2001, kết quả cho thấy:

- 75% số cổ phiếu công bố EPS quý gần nhất tăng trên 70% trước khi giá tăng vọt.

- 25% còn lại tuy chưa bùng nổ ngay, nhưng chỉ một quý sau đã công bố tăng trưởng EPS trung bình 90%.

Nói cách khác: trước khi một cổ phiếu trở thành “siêu hạng”, nó đều phát đi tín hiệu từ lợi nhuận quý hiện tại.

Vậy tại sao bạn lại chọn những cổ phiếu tầm thường, khi “siêu cổ phiếu” luôn để lộ dấu vết rõ ràng như vậy?

 

EPS là gì?

EPS (Earnings Per Share) = Lợi nhuận sau thuế / Số lượng cổ phiếu lưu hành.

Đây là con số được giới đầu tư toàn cầu sử dụng để đo “sức khỏe lợi nhuận” của một doanh nghiệp. EPS càng tăng trưởng mạnh, càng cho thấy công ty đang làm ăn hiệu quả và hấp dẫn dòng tiền.

 

Nguyên tắc vàng cho nhà đầu tư

Theo O’Neil, mức tăng trưởng EPS tối thiểu mà bạn cần tìm là 18–20% so với cùng kỳ năm trước. Nhưng hãy nhớ: con số càng cao càng tốt, đặc biệt nếu doanh nghiệp còn cho thấy xu hướng tăng tốc trong nhiều quý liên tiếp.

Như Phù thủy chứng khoán Mark Minervini có thể gọi đó là mật mã 33: nghĩa là có sự tăng tốc trong tăng trưởng EPS, tăng trưởng doanh số và sụ mở rộng của lợi nhuận biên trong 3 quý gần nhất liên tiếp, khi 3 yếu tố quan trọng được cải thiện, đó là cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt.

Khi hiểu sâu sắc chữ C - Current Earnings, bạn sẽ không còn mơ hồ giữa hàng trăm tiêu chí khác nhau. Bạn biết mình đang tìm gì: những doanh nghiệp có lợi nhuận thật sự bùng nổ - mảnh ghép đầu tiên để nhận diện siêu cổ phiếu. Tuy nhiên chỉ 1 tiêu chí này thôi thì không đủ, bạn cần nghiên cứu tìm hiểu đầy đủ 7 tiêu chí tương ứng với 7 đặc điểm quan trọng để hình thành nên 1 siêu cổ phiếu tiềm năng.