Triển vọng ngành nước: Đầu tư vào sự ổn định hay tăng trưởng đột phá?

Trong bối cảnh nhu cầu nước sạch tăng trưởng ổn định theo đô thị hóa và sản xuất công nghiệp, nhiều doanh nghiệp ngành nước ghi nhận kết quả kinh doanh khả quan trong năm 2025, dù mức độ tăng trưởng giữa các đơn vị có sự phân hóa rõ nét.

Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý IV/2025, Công ty CP - Tổng công ty Nước - Môi trường Bình Dương (BWE) ghi nhận doanh thu đạt 1.390,5 tỷ đồng, tăng gần 17% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt hơn 279 tỷ đồng, tăng mạnh 82,5%.

Kết quả này đến từ sản lượng tiêu thụ nước ổn định, tỷ lệ thất thoát được kiểm soát tốt, đồng thời mảng xử lý rác thải sinh hoạt, rác công nghiệp và nước thải đều ghi nhận khối lượng nghiệm thu tăng so với năm trước.

Lũy kế cả năm 2025, doanh thu BWE đạt gần 4.543 tỷ đồng, tăng gần 15%; lợi nhuận sau thuế xấp xỉ 1.028 tỷ đồng, tăng 55,6%. Doanh nghiệp hoàn thành hơn 95% kế hoạch doanh thu và vượt hơn 60% chỉ tiêu lợi nhuận năm.

Nhiều doanh nghiệp ngành nước có kết quả kinh doanh tích cực trong năm 2025 

Tiêu thụ tăng, giá bán cải thiện

Tại Công ty CP Cấp nước Thủ Đức (TDW), kết quả kinh doanh cũng duy trì xu hướng tích cực. Quý IV/2025, doanh thu thuần đạt gần 342 tỷ đồng, tăng 3,54% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt 23,1 tỷ đồng, tăng tới 49,2%.

Theo doanh nghiệp, tăng trưởng đến từ sản lượng tiêu thụ nước tăng hơn 3%, giá bán bình quân cải thiện nhẹ và thu nhập khác gia tăng nhờ thanh lý vật tư, tài sản cố định.

Lũy kế năm 2025, TDW đạt doanh thu gần 1.343 tỷ đồng, tăng gần 2%; lợi nhuận sau thuế xấp xỉ 60,4 tỷ đồng, tăng gần 7% so với năm trước.

Phục hồi chậm, tăng trưởng vừa phải

Công ty CP Cấp nước Bà Rịa – Vũng Tàu (BWS) ghi nhận mức tăng trưởng khiêm tốn nhưng cho thấy sự phục hồi. Doanh thu quý IV/2025 đạt hơn 179,5 tỷ đồng, tăng gần 1%; lợi nhuận sau thuế đạt gần 49 tỷ đồng, tăng gần 7%.

Tính chung cả năm, doanh thu BWS đạt gần 753 tỷ đồng, tăng gần 2%; lợi nhuận sau thuế hơn 266 tỷ đồng, tăng trên 4% so với năm 2024.

Doanh thu tăng nhưng lợi nhuận suy giảm

Trái chiều với phần lớn doanh nghiệp cùng ngành, Công ty CP Nước Thủ Dầu Một (TDM) ghi nhận doanh thu tăng mạnh nhưng lợi nhuận sụt giảm sâu.

Quý IV/2025, doanh thu thuần của TDM đạt hơn 242 tỷ đồng, tăng 68% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, do giá vốn và chi phí lãi vay tăng mạnh, lợi nhuận sau thuế giảm hơn 81%, chỉ còn 11,5 tỷ đồng.

Lũy kế cả năm, doanh thu thuần đạt hơn 506 tỷ đồng, giảm gần 7%; lợi nhuận sau thuế đạt hơn 218,5 tỷ đồng, giảm hơn 3% so với năm trước.

 

Triển vọng dài hạn vẫn tích cực

Theo đánh giá của Chứng khoán VCBS, ngành nước sạch tại Việt Nam có đặc tính tăng trưởng ổn định và bền vững. Sản lượng nước sạch thương phẩm tăng trưởng trung bình 2–7% mỗi năm, với tốc độ tăng trưởng kép giai đoạn 2017–2024 đạt khoảng 4%/năm, bất chấp tác động của đại dịch.

VCBS cho rằng nhu cầu nước sạch được hỗ trợ bởi tăng trưởng GDP, đô thị hóa và sự gia tăng của khu vực công nghiệp. Dựa trên Quy hoạch Tài nguyên nước giai đoạn 2021–2030, sản lượng nước sạch được kỳ vọng tăng khoảng 5%/năm trong giai đoạn 2025–2030.

Đáng chú ý, nhóm khách hàng công nghiệp – đặc biệt các ngành sản xuất, gia công, chế tạo, dệt may và gỗ – vẫn còn dư địa tăng trưởng lớn. Cùng với đó, dòng vốn FDI tiếp tục duy trì tích cực, với giá trị giải ngân năm 2025 đạt kỷ lục 27,62 tỷ USD, tăng 9% so với năm trước.

Theo VCBS, vị thế của Việt Nam trong chuỗi cung ứng toàn cầu, môi trường chính trị – kinh tế ổn định và chi phí sản xuất cạnh tranh sẽ tiếp tục là động lực quan trọng, củng cố triển vọng tăng trưởng dài hạn cho ngành nước sạch.