#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Top cổ phiếu tiềm năng lớn sau mùa báo cáo quý 2: Kỳ vọng tăng trưởng mạnh nửa cuối 2025

Thị trường chứng khoán đang dần phản ánh bức tranh phân hóa rõ rệt sau mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý 2. Trong bối cảnh VN-Index dao động gần vùng đỉnh lịch sử, dòng tiền có xu hướng chọn lọc kỹ hơn, ưu tiên những doanh nghiệp có tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ nửa cuối năm. Dưới đây là 3 cổ phiếu đáng chú ý: DXG, HCM và VCG, mỗi mã đều có câu chuyện riêng, yếu tố thúc đẩy rõ ràng và mức định giá vẫn hấp dẫn.

1. DXG – Chuẩn bị bước vào chu kỳ thu lợi từ bất động sản cao cấp

Tiềm năng nổi bật:

2. HCM – Doanh thu ổn định, hưởng lợi mạnh từ sóng chứng khoán và nâng hạng.

Trong quý 2/2025, CTCP Chứng khoán TP.HCM (HCM) ghi nhận doanh thu đạt khoảng 1.073 tỷ đồng, gần như đi ngang so với cùng kỳ năm trước, lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 192 tỷ đồng, giảm mạnh ~39% so với quý 2/2024. Đây là mức sụt giảm đáng kể, cho thấy hiệu quả sinh lời của công ty đã bị ảnh hưởng trong quý này. Nguyên nhân chính đến từ việc chi phí hoạt động tăng mạnh, đặc biệt là chi phí dự phòng rủi ro tài sản tài chính, trong bối cảnh thị trường vẫn biến động và nhiều mã cổ phiếu trong danh mục tự doanh chưa phục hồi mạnh. Ngoài ra, biên lợi nhuận gộp cũng bị thu hẹp, cho thấy áp lực cạnh tranh trong hoạt động môi giới và dịch vụ tài chính đang gia tăng.

Tính chung 6 tháng đầu năm 2025, HCM đạt tổng doanh thu 1.708 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 523 tỷ đồng, giảm so với cùng kỳ 2024. Điều này phản ánh giai đoạn đầu năm vẫn là thời điểm khó khăn cho nhiều công ty chứng khoán, khi thanh khoản thị trường chỉ mới bắt đầu phục hồi nhẹ từ giữa tháng 6.

Tuy nhiên, điểm tích cực là doanh thu vẫn giữ ổn định, đặc biệt ở mảng cho vay margin và phí môi giới - cho thấy HCM vẫn đang giữ được thị phần nhất định trong bối cảnh cạnh tranh. Nếu thanh khoản thị trường tiếp tục cải thiện trong nửa cuối năm và danh mục tự doanh phục hồi, kết quả kinh doanh các quý tới của HCM có thể khởi sắc trở lại. Cùng với đó là hưởng lợi từ việc thị trường Việt Nam được nâng hạng trong năm 2026 - là công ty có tỷ lệ sở hữu nước ngoài cao và nền tảng quản trị tốt, HCM sẽ là điểm đến của dòng vốn ngoại mới.

3. VCG - Quỹ đất vàng, hạ tầng mạnh và bước ngoặt từ bất động sản nghỉ dưỡng

Thông tin tích cực đáng chú ý:

=> Với mức giá quanh 23.000 - 24.000 đồng/cp, VCG vẫn đang ở vùng định giá thấp so với giá trị sổ sách (BV khoảng 34.000 đồng), phù hợp cho nhà đầu tư trung dài hạn ưa chuộng cổ phiếu có tài sản lớn và dòng tiền ổn định.

Tổng kết lại, 3 cổ phiếu DXG – HCM – VCG đại diện cho 3 câu chuyện khác nhau: bất động sản phục hồi, chứng khoán bứt tốc, nâng hạng thị trường và hạ tầng xây dựng tăng trưởng ổn định nhờ chính sách đầu tư công. Trong bối cảnh thị trường phân hóa mạnh hậu KQKD quý 2, việc chọn lọc đúng cổ phiếu có câu chuyện rõ ràng, nền tảng tài chính tốt và định giá hấp dẫn sẽ là chìa khóa thành công nửa cuối năm.