#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Toàn cảnh thị trường dầu thô tháng 4/2025: Cung vượt cầu và những ẩn số địa chính trị!

Tính đến giữa tháng 4/2025, giá dầu thô tiếp tục dao động trong biên độ hẹp sau giai đoạn giảm tốc từ cuối quý I. Giá dầu Brent hiện giao dịch quanh mức 64,47 USD/thùng, trong khi dầu WTI ở mức 61,23 USD/thùng. Sự suy giảm này phản ánh lo ngại về nhu cầu tiêu thụ yếu đi và rủi ro dư cung trong thời gian tới.

Các tổ chức tài chính lớn đã đồng loạt điều chỉnh dự báo giá dầu theo hướng thận trọng hơn:

2. CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG CHÍNH

- Cầu Giảm Tốc Trên Phạm Vi Toàn Cầu

Trung Quốc – quốc gia tiêu thụ dầu lớn thứ hai thế giới – đang chứng kiến đà phục hồi kinh tế chậm chạp, ảnh hưởng tiêu cực đến triển vọng tiêu thụ năng lượng. Trong khi đó, làn sóng xe điện hóa tiếp tục mở rộng tại châu Âu và Mỹ, khiến nhu cầu nhiên liệu hóa thạch suy yếu rõ rệt.

Hình: Biểu đồ trên cho thấy Canada chiếm chiếm phần lớn dòng chảy nhập khẩu dầu thô của Hoa Kỳ, sau đó là OPEC và các nguồn cung từ khu vực Nam Mỹ.

- Rủi Ro Dư Cung Từ OPEC+ Và Các Nhà Sản Xuất Ngoài Khối

OPEC+ đã cam kết gia hạn cắt giảm sản lượng tự nguyện cho đến cuối tháng 3/2025, tuy nhiên sản lượng thực tế vẫn ở mức cao. Ngoài ra, Mỹ – với vai trò là nhà sản xuất dầu đá phiến hàng đầu – đang tăng cường khai thác để tận dụng mức giá trên 60 USD/thùng, tiềm ẩn nguy cơ dư cung trong quý II và III.

- Căng Thẳng Địa Chính Trị Và Rủi Ro Nguồn Cung

Xung đột ở Trung Đông – đặc biệt là các diễn biến phức tạp liên quan đến Iran – có thể gây gián đoạn chuỗi cung ứng dầu toàn cầu. Nếu các lệnh trừng phạt mới được áp dụng hoặc xảy ra xung đột vũ trang, giá dầu có thể bật mạnh do rủi ro thiếu hụt nguồn cung trong ngắn hạn.

3. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT VÀ DÒNG TIỀN ĐẦU TƯ

Trên biểu đồ kỹ thuật, giá dầu Brent đang dao động quanh vùng hỗ trợ tâm lý 64–65 USD/thùng. Nếu thủng vùng này, nguy cơ quay lại vùng 60–62 USD là khá rõ ràng. Ngược lại, nếu có tin tức hỗ trợ mạnh từ Trung Đông hoặc các động thái cắt giảm sản lượng quyết liệt hơn từ OPEC+, dầu có thể phục hồi về vùng 70 USD.

Dòng tiền đầu tư vào thị trường dầu mỏ có dấu hiệu giảm sút. Các quỹ ETF năng lượng và hợp đồng tương lai dầu ghi nhận mức giảm nhẹ về vị thế mua ròng so với cùng kỳ năm trước, phản ánh tâm lý thận trọng của giới đầu tư.

Hình: Báo cáo COT cho thấy vị thế bán ròng của nhóm thương mại (những nhà sản xuất hoặc sử dụng dầu thô trong hoạt động kinh doanh) đang ở mức rất thấp, có thể là dấu hiệu cho thấy thị trường đang chạm đáy.

4. TRIỂN VỌNG VÀ KHUYẾN NGHỊ

- Triển vọng ngắn hạn (Q2/2025):

Giá dầu chịu áp lực giảm từ nhu cầu yếu và nguồn cung lớn.

Vùng giá dao động dự kiến: 60–68 USD/thùng.

- Triển vọng trung hạn (cuối 2025):

Có thể phục hồi nhẹ nếu tăng trưởng kinh tế toàn cầu cải thiện và OPEC+ duy trì cắt giảm.

Tuy nhiên, khả năng quay lại vùng giá trên 75 USD/thùng là thấp nếu không có cú sốc địa chính trị.

- Khuyến nghị chiến lược: