Tìm "kẻ mở đường" cho sóng tăng tháng 8

Sau khi VN-Index chính thức vượt mốc 1.500 điểm trong tháng 7, thị trường chứng khoán bước vào giai đoạn hút tiền rõ rệt. Trong làn sóng hưng phấn mới, câu hỏi then chốt đặt ra: đâu là nhóm ngành đủ nội lực vươn lên dẫn dắt thị trường, mở đường cho dòng tiền thông minh trong tháng 8?

Kinh tế Việt Nam bước vào quý III với nền tảng vĩ mô ổn định và loạt chỉ số tăng trưởng ấn tượng. GDP quý II/2025 tăng vọt 7,96%, bỏ xa tốc độ của quý I và vượt kỳ vọng thị trường. Lạm phát vẫn nằm trong vùng an toàn, với CPI tháng 6 chỉ tăng 3,57% so với cùng kỳ – một tín hiệu cho thấy dư địa chính sách vẫn còn rộng để hỗ trợ tăng trưởng. Ngân hàng Trung ương tiếp tục duy trì mặt bằng lãi suất thấp, thúc đẩy tiêu dùng nội địa và khuyến khích đầu tư tư nhân.

Trên bình diện toàn cầu, kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hạ lãi suất trong quý IV/2025 đang củng cố niềm tin của dòng vốn quốc tế. Sự phục hồi của thị trường tài chính toàn cầu, cùng xu hướng tăng giá của nhiều hàng hóa cơ bản như dầu thô, thép... tạo thêm động lực cho nhóm ngành xuất khẩu và công nghiệp nặng của Việt Nam.

Trong nước, đầu tư công tiếp tục đóng vai trò đầu kéo kinh tế. Ngành xây dựng ghi nhận mức tăng trưởng 9,62% trong quý II – cao nhất trong nhiều năm. Điều này không chỉ phản ánh tốc độ giải ngân mạnh mẽ, mà còn mở ra triển vọng tăng trưởng cho nhóm cổ phiếu hạ tầng, xây lắp và vật liệu xây dựng trong ngắn hạn.

Kết quả kinh doanh quý II: Bức tranh phân hóa và dòng tiền chọn lọc

Lợi nhuận quý II của doanh nghiệp niêm yết cho thấy sự phân hóa rõ nét giữa các nhóm ngành. Ngân hàng và chứng khoán nổi lên như hai điểm hút dòng tiền mạnh mẽ, với loạt mã như VPB, SHB, CTG, SSI liên tục lọt vào danh mục mua ròng của khối ngoại. Thép và dầu khí cũng ghi dấu ấn, với HPG và GAS duy trì thanh khoản cao. Trong khi đó, nhóm bất động sản vốn hóa lớn tiếp tục được săn đón, kỳ vọng hưởng lợi từ làn sóng nâng hạng thị trường và đầu tư công – tiêu biểu là VHM và VRE.

Theo đánh giá từ Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC), chỉ số VN-Index đang hướng tới vùng kháng cự 1.520–1.536 điểm trong tháng 8. Tuy nhiên, khả năng điều chỉnh kỹ thuật vẫn hiện hữu nếu nhóm dẫn dắt bắt đầu suy yếu. Do đó, các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư nên tập trung vào cổ phiếu có nền tảng cơ bản vững và còn dư địa tăng giá, thay vì chạy theo các mã đã tăng nóng.

Dòng tiền khởi sắc: Thị trường bước vào vùng kiểm chứng

Tháng 7 khép lại với nhiều tín hiệu tích cực: VN-Index vượt mốc 1.500 điểm và thanh khoản đạt đỉnh nhiều năm. Giá trị giao dịch bình quân phiên trên cả 3 sàn lên tới 39.450 tỷ đồng. Khối ngoại quay lại mua ròng mạnh, đặc biệt tại các mã VPB, SSI, FPT, VHM. Khối tự doanh cũng đảo chiều mua ròng nhẹ trong đầu tháng 8 – cho thấy tâm lý thị trường đang dần chuyển sang trạng thái lạc quan có cơ sở.

Tuy vậy, BVSC vẫn cảnh báo khả năng xuất hiện những nhịp điều chỉnh kỹ thuật khi chỉ số đã tăng nhanh trong thời gian ngắn. Nhà đầu tư cần hạn chế mua đuổi, đồng thời theo dõi sát diễn biến liên quan đến nâng hạng thị trường và phản ứng của dòng tiền ngoại.

Nhóm ngành tiềm năng: Lựa chọn của dòng tiền thông minh

Tổng hợp các yếu tố vĩ mô, kỹ thuật và vận động dòng tiền, một số nhóm ngành đang được đánh giá cao trong tháng 8/2025:

Ngân hàng và chứng khoán tiếp tục là lực kéo chính của thị trường, nhờ thanh khoản dồi dào, định giá hấp dẫn và kỳ vọng nâng hạng thị trường.

Xây dựng và vật liệu xây dựng hưởng lợi trực tiếp từ đà giải ngân đầu tư công và kết quả kinh doanh tích cực quý II.

Thép và dầu khí duy trì sức hút nhờ giá hàng hóa ổn định và triển vọng phục hồi sản xuất.

Dệt may và thủy sản bước vào mùa cao điểm xuất khẩu cuối năm, hứa hẹn cải thiện biên lợi nhuận và tăng trưởng đơn hàng.

Dù cơ hội đang mở ra rõ rệt, các chuyên gia BVSC vẫn nhấn mạnh nguyên tắc chọn lọc: Ưu tiên cổ phiếu có nền tảng tích lũy vững chắc, tránh FOMO, và theo dõi sát hành động của khối ngoại cùng tự doanh – hai chỉ báo quan trọng cho xu hướng ngắn hạn sắp tới.