#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Tiêu điểm: Lạm Phát 10 Tháng Năm 2025 – Vẫn Trong Tầm Kiểm Soát, NHNN Có Thêm Dư Địa Điều Hành?

CPI 10 Tháng Năm 2025: Những Điểm Nóng Đóng Góp Vào Đà Tăng

Các yếu tố chính tạo nên mức tăng của CPI bình quân trong giai đoạn này bao gồm:

Vẫn Dưới Mức Mục Tiêu: "Phao Cứu Sinh" Từ Xăng Dầu

Dù có sự tăng giá đáng kể ở các nhóm hàng hóa và dịch vụ thiết yếu kể trên, mức CPI bình quân 10 tháng đầu năm 2025 (3.27%) vẫn duy trì dưới đáng kể so với mục tiêu 4.5% – 5% mà Chính phủ đã đặt ra.

Yếu tố then chốt giúp kiềm chế lạm phát tổng thể chính là giá xăng dầu. Giá xăng dầu trong 10 tháng qua đã ghi nhận mức giảm 9.8% so với cùng kỳ. Sự sụt giảm này đã tạo ra một "phao cứu sinh" quan trọng, làm giảm áp lực chi phí đầu vào cho nhiều ngành sản xuất và vận tải, từ đó giúp giảm nhẹ gánh nặng lên chỉ số CPI chung.

Dự Địa Chính Sách: Căn Cứ Để NHNN Điều Hành Hài Hòa

Từ những phân tích trên, có thể thấy quan điểm về lạm phát vẫn được giữ vững: Lạm phát nằm trong mục tiêu và khả năng kiểm soát của Chính phủ.

Việc lạm phát cơ bản ổn định và lạm phát tổng thể được kiềm chế nhờ giá xăng dầu giảm đã tạo ra một cơ sở và dư địa chính sách quan trọng. Điều này cho phép Ngân hàng Nhà nước (NHNN) có thêm linh hoạt để sử dụng hài hòa các công cụ điều hành chính sách tiền tệ.

Trong bối cảnh nền kinh tế cần được hỗ trợ tăng trưởng và duy trì ổn định vĩ mô, việc kiểm soát lạm phát tốt là tiền đề để NHNN có thể cân nhắc các biện pháp như duy trì bơm thanh khoản hợp lý, nhằm hỗ trợ tăng trưởng tín dụng và đầu tư mà không quá lo ngại về nguy cơ lạm phát vượt ngưỡng.