'Tiền rẻ, tài sản nóng’ và hệ quả của nới lỏng chính sách

Chính sách tiền tệ nới lỏng giúp dòng vốn tín dụng bơm mạnh ra nền kinh tế, góp phần giữ nhịp tăng trưởng. Tuy nhiên, dòng tiền giá rẻ đang khiến các kênh tài sản như bất động sản, chứng khoán và vàng đồng loạt tăng nóng. Báo cáo vĩ mô quý 4/2025 của Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) cảnh báo,

Chính sách tiền tệ nới lỏng đã được áp dụng nhằm thúc đẩy dòng vốn tín dụng chảy mạnh ra nền kinh tế, giúp duy trì nhịp độ tăng trưởng. Tuy nhiên, điều này cũng dẫn đến tình trạng tăng giá mạnh ở nhiều kênh tài sản khác. Cụ thể, việc cho vay mở rộng đã khiến thị trường bất động sản và chứng khoán trở nên "nóng", với sự gia tăng giá trị tài sản một cách nhanh chóng.

Sự hiện diện của "tiền rẻ" không chỉ kích thích đầu tư mà còn tiềm ẩn rủi ro lớn cho nền kinh tế. Tình trạng này có thể ảnh hưởng trực tiếp đến tỷ giá USD/VND và gây ra sự bất ổn cho thị trường. Các chuyên gia cảnh báo rằng nếu không kiểm soát chặt chẽ, việc mở rộng tín dụng có thể dẫn đến bong bóng tài sản và những hệ lụy khó lường cho nền kinh tế.

Nhằm đảm bảo sự phát triển bền vững, cần có những biện pháp điều chỉnh chính sách hợp lý, nhằm cân bằng giữa thúc đẩy tăng trưởng và kiểm soát lạm phát, đồng thời tránh gây ra những rủi ro cho thị trường tài chính. Việc theo dõi chặt chẽ các diễn biến của thị trường bất động sản và chứng khoán là rất cần thiết để có các điều chỉnh kịp thời.