Thị trường sắp “xé đỉnh”? Cuối tháng 7 có thể là bước ngoặt

VN-Index tiến sát đỉnh lịch sử nhờ dòng tiền mạnh và kỳ vọng nâng hạng thị trường, song giới chuyên gia cảnh báo nhà đầu tư cần bản lĩnh gồng lãi, tránh FOMO giữa sóng tăng. Cơ hội vượt mốc 1.500 điểm được đánh giá là rõ ràng, nhưng rủi ro từ margin và phân hóa dòng tiền vẫn hiện hữu.

Liệu sóng đã tàn hay chỉ mới bắt đầu? Giới phân tích cho rằng, trong một thị trường đầy biến động, việc cố đoán đỉnh là canh bạc rủi ro. Nhà đầu tư khôn ngoan cần đủ bản lĩnh để không vội chốt lời giữa chừng, và đủ tỉnh táo để không sập bẫy trong những nhịp điều chỉnh giả.

Bất chấp lo ngại về hiệu ứng đáo hạn phái sinh có thể khiến thị trường chững lại, dòng tiền vẫn ồ ạt đổ vào thị trường trong phiên 17/7, đẩy VN-Index vọt lên sát ngưỡng 1.490 điểm. Sắc xanh lan rộng trên bảng điện tử báo hiệu tâm lý hưng phấn áp đảo, phủ định mọi dự báo thận trọng trước đó.

Với khoảng cách chưa đầy 40 điểm so với vùng đỉnh năm 2022, cơ hội để VN-Index vượt mốc lịch sử đang hiện rõ hơn bao giờ hết trong suốt ba năm qua. Tuy nhiên, giới chuyên gia cảnh báo nhà đầu tư không nên mù quáng chạy theo đà tăng (FOMO), bởi áp lực chốt lời vẫn rình rập sau nhịp tăng nóng vừa qua.

Ông Trần Hoàng Sơn – Giám đốc Chiến lược thị trường của VPBankS – cho rằng thị trường hiện tại đang mang dáng dấp của giai đoạn 2020–2021, khi tốc độ bơm tiền cao hiếm có, chỉ đứng sau nửa đầu năm 2021. “Đây là một trong những giai đoạn hỗ trợ thanh khoản mạnh nhất kể từ sau đại dịch, tạo nền cho sóng tăng bền vững. Khi thị trường vào sóng, nhà đầu tư có thể giải ngân mạnh nếu xác lập được vùng giá hợp lý,” ông nhận định.

Theo ông Sơn, kịch bản VN-Index vượt đỉnh cũ 1.530–1.545 điểm chỉ còn là vấn đề thời gian. Nếu dòng tiền ngoại tiếp tục duy trì xu hướng tích cực như hiện tại, mốc đỉnh có thể bị chinh phục ngay trong cuối tháng 7 hoặc đầu tháng 8. Dẫu vậy, thị trường sẽ không lên theo đường thẳng, mà thiên về dao động tích lũy, điều chỉnh kỹ thuật – hình thành “đỉnh tù” thay vì “đỉnh nhọn”.

Với những cổ phiếu đầu tàu như VIC đang bứt tốc mạnh mẽ, khả năng thị trường “chạm mốc nào cũng không bất ngờ”, song việc bắt đỉnh hay dự đoán vùng điều chỉnh trong xu thế tăng dài hạn là cực kỳ rủi ro. Ông Sơn nhấn mạnh: “Gồng lãi mới là kỹ năng khó nhất. Nhà đầu tư thường dễ chịu lỗ 10–20% mà không cắt, nhưng lại vội chốt lời khi mới lãi 5–10%.”

Cũng theo chuyên gia này, nếu xu hướng uptrend tiếp tục được giữ vững, các nhóm ngành lớn như ngân hàng, chứng khoán, bất động sản, bán lẻ hay hàng tiêu dùng nên được giữ lại trong danh mục với tâm thế “để lãi chạy”. Thị trường hiện đang đồng thuận về nhiều yếu tố: thanh khoản mạnh, chính sách nới lỏng, kỳ vọng nâng hạng và dòng tiền ngoại bền bỉ – những nền tảng tạo động lực cho chu kỳ tăng trưởng mới.

Dù vậy, không phải mọi dòng tiền đều lan tỏa toàn diện. Ông Phạm Tuyến – Giám đốc Tư vấn đầu tư KIS Việt Nam – cảnh báo: Một số cổ phiếu midcap, penny từng “trắng bên mua” khi thị trường rung lắc, cho thấy rủi ro margin vẫn đang treo lơ lửng và dòng tiền vẫn chủ yếu neo vào các mã vốn hóa lớn, đầu ngành.

Chiến lược phù hợp ở thời điểm hiện tại, theo các chuyên gia, là ưu tiên cổ phiếu đầu ngành có nền tảng tài chính vững chắc, kết hợp tỉ trọng hợp lý cho danh mục lướt sóng. Tránh sử dụng đòn bẩy quá mức trong bối cảnh thị trường đã trải qua nhịp tăng mạnh, đồng thời theo dõi chặt chẽ hiệu suất danh mục, đặc biệt khi lợi nhuận tạm thời sụt giảm sau khi đã tăng 30–40%.

Về triển vọng ngành, các lĩnh vực như ngân hàng – tài chính, đầu tư công, năng lượng, logistics và bất động sản – đặc biệt nhóm đã điều chỉnh sâu – đang được đánh giá là có dư địa phục hồi mạnh mẽ.

Tổng hòa các yếu tố vĩ mô ổn định, dòng tiền dồi dào, định giá vẫn ở mức hấp dẫn và kỳ vọng nâng hạng thị trường, VN-Index đang đứng trước cơ hội vàng để bước vào một chu kỳ tăng trưởng mới. Mốc 1.500 điểm không còn là viễn cảnh xa vời, mà là mục tiêu hiện hữu – nếu thị trường tiếp tục nhận được sự dẫn dắt đúng hướng cả về chính sách lẫn tâm lý nhà đầu tư.