Thị Trường Ngô – Áp Lực Ngắn Hạn, Cơ Hội Canh Mua Tại Hỗ Trợ

1. Phân tích cơ bản

1.1. Xu thế mùa vụ

- Giá ngô thường tạo đáy trong giai đoạn tháng 10 – 11, sau khi áp lực thu hoạch kết thúc.

- Từ tháng 12 đến tháng 2 giá thường hồi phục mạnh, trong đó:

Đường trung bình 5 năm tăng khoảng 4–7% sau đáy mùa vụ. Đường trung bình 10 năm tăng khoảng 3–5%. Đường trung bình 15 năm tăng khoảng 2–4%.

➡ Chúng ta đang bước vào giai đoạn thuận chu kỳ, phù hợp để kỳ vọng phục hồi nếu không xuất hiện áp lực mới.

1.2. Sản lượng và cung – cầu tại Mỹ

- Báo cáo tháng 11 của USDA/NASS cho thấy sản lượng ngô Mỹ tiếp tục duy trì ở mức cao: Năng suất: 186.0 bushel/mẫu. Sản lượng toàn niên vụ: 16.752 tỷ giạ

- So sánh: Kỳ vọng thị trường: 184 bushel/mẫu và 16.557 tỷ giạ. Tháng 9 trước đó: 186.7 bushel/mẫu và 16.814 tỷ giạ. Năm 2024/25 chỉ đạt 179.3 bushel/mẫu và 14.892 tỷ giạ

➡ Dù sản lượng giảm nhẹ so với tháng 9, nhưng mức cung vẫn cao hơn kỳ vọng thị trường, gây áp lực ngắn hạn lên giá.

- Tuy nhiên, theo dự báo của S&P Global Energy: Diện tích trồng ngô tại Mỹ năm 2026 có thể giảm 3,8%, tương đương khoảng giảm gần 3 triệu mẫu. Diện tích trồng đậu tương dự báo tăng khoảng 4%, do biên lợi nhuận và nhu cầu ép dầu lớn hơn.

➡ Điều này cho thấy triển vọng cung ngô năm 2026 có thể thu hẹp, là tín hiệu hỗ trợ giá trong trung hạn.

1.3. Các yếu tố thị trường khác

- Nông dân Mỹ tăng bán mạnh trong hai phiên gần đây sau khi giá tăng → tạo áp lực chốt lời tự nhiên.

- Thị trường đậu tương giảm 10 – 12 cent/giạ trong phiên, kéo tâm lý tiêu cực lan sang thị trường ngũ cốc.

- Thị trường đang chờ báo cáo bán hàng xuất khẩu tuần của USDA, trong đó:

- Mức bán trung bình gần đây khoảng 0,8 – 1,1 triệu tấn/tuần.

- Nếu dữ liệu vượt mức này, thị trường có thể nhanh chóng xuất hiện lực bật tăng trở lại.

2. Phân tích kỹ thuật

- Ngô tháng 3 giảm 8 cent xuống 4,4105 USD/giạ, quay lại vùng hỗ trợ quan trọng 440 – 441 cent

→ Đây là vùng từng nhiều lần giúp giá tạo đáy.

- Kịch bản 1 – Tích cực: Giữ được trên 440 cent

→ Giá có thể hồi lên 450 – 452 cent/giạ

- Kịch bản 2 – Tiêu cực: Nếu thủng 440 cent

→ Giá có thể giảm về 433 – 435 cent, vùng hỗ trợ tiếp theo

- Chiến lược giao dịch tham khảo: Canh mua: 440 – 441 cent, Cắt lỗ: dưới 437, Chốt lời: 450 – 452 cent

3. Đánh giá cá nhân

- Ngô đang chịu áp lực trong ngắn hạn bởi: Nguồn cung lớn hơn kỳ vọng và hoạt động chốt lời của nông dân.Tâm lý tiêu cực lan từ thị trường đậu tương

- Tuy nhiên: Dữ liệu mùa vụ đang ủng hộ chu kỳ tăng trở lại. Dự báo giảm diện tích năm 2026 là yếu tố hỗ trợ trung – dài hạn. Báo cáo xuất khẩu của USDA sẽ là tín hiệu xác nhận hướng đi ngắn hạn

➡ Giá đang điều chỉnh về vùng mua đẹp và có nhiều yếu tố hỗ trợ cho kỳ vọng hồi phục nếu hỗ trợ 440 giữ vững.

4. Kết luận

- Ngắn hạn: Giá đang điều chỉnh nhưng hỗ trợ 440 cent vẫn đang hoạt động tốt, phản ứng mua xuất hiện trở lại.

- Trung hạn: Thị trường có cơ sở bước vào chu kỳ phục hồi nhờ:

- Thuận mùa vụ Triển vọng cung giảm trong niên vụ 2026

- Chiến lược hợp lý: Ưu tiên canh mua tại 440 – 441, với mục tiêu chốt lời trước tại 450 – 452 và theo dõi sát báo cáo xuất khẩu của USDA.