#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Thị trường kim loại quý ngày 26/9/2025: Vàng lập đỉnh mới, bạc và bạch kim đồng loạt tăng mạnh

Thị trường kim loại quý đang ở giai đoạn bùng nổ khi đồng USD suy yếu, lạm phát duy trì cao và kỳ vọng Fed tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ. Chỉ số Dollar Index rơi xuống mức thấp nhất trong gần một năm, trong khi lãi suất thực tại Mỹ giảm mạnh, tạo động lực lớn cho dòng vốn dịch chuyển vào kim loại quý.

Ngoài ra, bất ổn địa chính trị tại Trung Đông và căng thẳng thương mại Mỹ – Trung càng thúc đẩy nhu cầu trú ẩn. Dòng tiền từ cả nhà đầu tư cá nhân lẫn tổ chức, đặc biệt là quỹ ETF, đang quay trở lại thị trường.

Hình: Dòng vốn ròng vào quỹ ETF SPDR (xanh) và giá vàng kỳ hạn NYMEX (vàng) giai đoạn 2010–2025, cho thấy sự tương quan giữa dòng tiền ETF và biến động giá vàng.

1. VÀNG – TRỤ CỘT CỦA TÀI SẢN TRÚ ẨN

Động lực chính:

Đồng USD suy yếu làm giảm chi phí nắm giữ vàng.

Lãi suất thực giảm mạnh khi lạm phát vẫn ở mức 3,4% tại Mỹ.

Các quỹ ETF vàng toàn cầu ghi nhận lượng mua ròng liên tiếp hai tuần, nâng tổng dự trữ thêm gần 20 tấn.

Hình: Diễn biến giá vàng danh nghĩa, giá vàng thực tế từ 1980 đến nay và dự báo đến năm 2025 (trái). Dự báo giá vàng theo quý giai đoạn 2024–2025 (phải). Nguồn: Metals Focus, Bloomberg.

2. BẠC – HƯỞNG LỢI TỪ CẢ ĐẦU TƯ VÀ CÔNG NGHIỆP

Động lực chính:

Nhu cầu công nghiệp tăng mạnh nhờ ngành năng lượng mặt trời, xe điện và sản xuất chip.

Dòng vốn tìm đến bạc như tài sản thay thế khi vàng đã quá đắt đỏ.

Tỷ lệ giá vàng/bạc hiện chỉ còn khoảng 83 lần, thấp hơn trung bình 10 năm, cho thấy bạc vẫn còn dư địa tăng.

3. BẠCH KIM – CUNG CẦU KHAN HIẾM ĐẨY GIÁ LÊN CAO

Động lực chính:

Nam Phi – chiếm hơn 70% sản lượng toàn cầu – tiếp tục đối mặt với khủng hoảng điện và đình công, gây lo ngại về nguồn cung.

Ngành công nghiệp ô tô duy trì nhu cầu ổn định, đặc biệt là ở châu Á.

Các quỹ đầu cơ quay lại thị trường, gia tăng vị thế mua ròng.

4. ĐIỂM NHẤN THỊ TRƯỜNG

KẾT LUẬN

Thị trường kim loại quý đang ở vùng hưng phấn, nhưng cũng tiềm ẩn nhiều biến động. Vàng tiếp tục giữ vai trò là “điểm neo an toàn” cho nhà đầu tư dài hạn, trong khi bạc và bạch kim lại mở ra nhiều cơ hội ngắn hạn nhờ sự linh hoạt của hợp đồng tương lai.

Với bạc, nhu cầu từ năng lượng tái tạo và xe điện khiến triển vọng tăng trưởng vẫn rất đáng chú ý. Giao dịch hợp đồng tương lai ở giai đoạn này phù hợp với chiến lược tận dụng nhịp điều chỉnh ngắn để gia tăng vị thế.

Trong khi đó, bạch kim chịu ảnh hưởng lớn từ nguồn cung Nam Phi. Chính yếu tố cung cầu khan hiếm này giúp giá có dư địa đi lên, nhưng đồng thời cũng khiến biến động mạnh hơn. Hợp đồng tương lai bạch kim vì vậy phù hợp hơn với những nhà đầu tư chấp nhận rủi ro cao, hoặc dùng để phòng hộ cho danh mục.

Tựu trung, dòng tiền vào bạc và bạch kim sẽ còn duy trì sức nóng, nhưng chìa khóa thành công vẫn là kỷ luật giao dịch, quản trị vốn chặt chẽ và nắm rõ nhịp thị trường thay vì chạy theo tâm lý đám đông.