Thị trường kim loại quý bứt phá mạnh: Lực đẩy đến từ đâu?

Ngày 22/07/2025 – Nhóm kim loại quý bao gồm vàng, bạc và bạch kim đang ghi nhận mức tăng giá ấn tượng trong năm 2025, đánh dấu một chu kỳ tăng trưởng mạnh hiếm thấy kể từ sau đại dịch.

Nhiều yếu tố cả về vĩ mô, cung cầu và tâm lý thị trường đang hội tụ, tạo nên lực đẩy đồng thuận cho toàn bộ nhóm tài sản này.

DIỄN BIẾN GIÁ MỚI NHẤT

- Vàng: Kết thúc phiên ngày 19/7, giá vàng thế giới duy trì quanh mức 3.326 USD/oz, sát vùng đỉnh lịch sử gần 3.500 USD/oz được thiết lập vào tháng 4 năm nay.

- Bạc: Giá bạc đóng cửa ngày 18/7 ở mức 37,18 USD/oz, mức cao nhất kể từ năm 2011.

- Bạch kim: Tăng lên 1.342 USD/oz vào ngày 19/7, là mức cao nhất trong vòng một thập kỷ, với biên độ tăng hơn 40% tính từ đầu năm 2025.

Thị trường kim loại quý bứt phá mạnh: Lực đẩy đến từ đâu?

NGUYÊN NHÂN CHÍNH THÚC ĐẨY GIÁ KIM LOẠI QUÝ

1. Tâm lý trú ẩn trước bất ổn địa chính trị và kinh tế

- Sự leo thang căng thẳng tại Trung Đông, tình hình chiến sự Nga - Ukraine kéo dài, cùng với bối cảnh bất ổn xung quanh cuộc bầu cử tổng thống Mỹ sắp tới, đang khiến nhà đầu tư toàn cầu gia tăng nắm giữ các tài sản an toàn như vàng và bạc.

- Theo bài viết của MarketWatch ngày 15/7, Trung Quốc và một số nước Trung Đông đã và đang tích cực mua vào vàng để bảo vệ dự trữ ngoại hối khỏi rủi ro tài chính toàn cầu.

2. Đồng USD suy yếu và chính sách tiền tệ nới lỏng

- Chỉ số Dollar Index đã giảm về dưới ngưỡng 102 vào ngày 17/7, mức thấp nhất trong hơn hai năm, khiến giá vàng và bạc trở nên hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư quốc tế.

- Đặc biệt, biên bản cuộc họp FOMC công bố ngày 17/7 cho thấy Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang nghiêng về khả năng cắt giảm lãi suất sớm nhất vào tháng 9/2025. Đây là tín hiệu quan trọng khiến dòng vốn quay lại với các tài sản không sinh lãi như vàng.

3. Mua ròng lớn từ các ngân hàng trung ương

- Theo báo cáo ngày 12/7 của Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), tổng lượng vàng mua ròng của các ngân hàng trung ương trong quý II năm nay đã đạt 290 tấn. Đáng chú ý, Trung Quốc là quốc gia dẫn đầu với 132 tấn, đánh dấu tháng mua vào thứ 20 liên tiếp.

4. Thiếu hụt nguồn cung và nhu cầu công nghiệp mạnh mẽ

- Với bạc: Theo báo cáo ngày 10/7 của Silver Institute, thị trường bạc toàn cầu dự kiến thiếu hụt khoảng 210 triệu ounce trong năm nay. Nhu cầu sử dụng bạc trong ngành năng lượng mặt trời, điện tử và xe điện tiếp tục tăng nhanh.

- Với bạch kim: Sản lượng khai thác từ Nam Phi, quốc gia cung cấp hơn 70% lượng bạch kim toàn cầu, đã giảm sâu từ tháng 4 do các cuộc đình công kéo dài. Trong khi đó, nhu cầu đến từ ngành công nghiệp ô tô và nhiên liệu hydro đang phục hồi mạnh.

5. Dòng vốn đổ mạnh vào các quỹ ETF và đầu tư tổ chức

Các quỹ ETF kim loại quý như SPDR Gold Trust (GLD), iShares Silver Trust (SLV) và Aberdeen Platinum ETF (PPLT) đã thu hút dòng vốn lớn trong quý II/2025. Điều này cho thấy không chỉ nhà đầu tư nhỏ lẻ mà cả các tổ chức tài chính lớn đang tăng cường phân bổ vốn vào nhóm kim loại quý.

KHẢ NĂNG VẬN ĐỘNG GIÁ VÀ KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ

1. Vàng – Trú ẩn bền vững trong môi trường nhiều rủi ro

Triển vọng: Giá vàng đang dao động trong vùng tích lũy quanh 3.300–3.400 USD/oz. Nếu Fed chính thức cắt giảm lãi suất vào tháng 9, vàng có thể quay lại vùng 3.450–3.500 USD/oz trong quý IV.

Khuyến nghị: Nhà đầu tư nên theo dõi vùng giá 3.280–3.300 USD/oz để mở vị thế mua. Với nhà đầu tư trong nước, nếu tỷ giá ổn định, giá vàng SJC có thể điều chỉnh nhẹ về khoảng 85 triệu đồng/lượng, tạo cơ hội mua trung hạn.

2. Bạc – Tăng trưởng nhờ công nghiệp và đầu cơ

Triển vọng: Bạc có thể tiếp tục chinh phục các vùng kháng cự 40–42 USD/oz nếu nhu cầu công nghiệp và dòng tiền từ các quỹ ETF tiếp tục gia tăng.

Khuyến nghị: Có thể mở vị thế mua ở vùng điều chỉnh 35,5–36,0 USD/oz. Nhà đầu tư dài hạn nên xem xét nắm giữ bạc vật chất hoặc các ETF bạc như SLV, khi giá vẫn thấp hơn đáng kể so với đỉnh lịch sử năm 2011.

3. Bạch kim – Tăng tốc nhờ nguồn cung bị gián đoạn

Triển vọng: Bạch kim đang nổi lên là “ngôi sao mới” trong nhóm kim loại quý. Nếu tình trạng thiếu cung từ Nam Phi kéo dài, giá có thể hướng tới mốc 1.500 USD/oz vào quý cuối năm.

Khuyến nghị: Vùng giá 1.320–1.340 USD/oz là vùng có thể mở vị thế mua trung hạn. Nhà đầu tư dài hạn có thể theo dõi thêm các cổ phiếu ngành bạch kim, đặc biệt là các công ty khai thác tại châu Phi và Canada.

KẾT LUẬN

Sự kết hợp giữa các yếu tố kinh tế vĩ mô, địa chính trị và cung cầu vật chất đang tạo ra một chu kỳ tăng giá mạnh mẽ và bền vững cho nhóm kim loại quý.

Với sự hỗ trợ từ cả dòng vốn đầu tư tổ chức, các quỹ ETF và ngân hàng trung ương, vàng, bạc và bạch kim đều có triển vọng tăng trưởng tích cực đến hết năm 2025. Đây là thời điểm thuận lợi để cơ cấu lại danh mục và tăng tỷ trọng tài sản phòng thủ trong môi trường thị trường còn nhiều biến động.