#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Thị trường dầu thô: áp lực tiềm ẩn khi giá dầu duy trì ở mức thấp?

Tính đến ngày 14/5/2025, thị trường dầu thô toàn cầu tiếp tục dao động trong biên độ hẹp với xu hướng nghiêng về giảm nhẹ. Dù không có cú sốc rõ rệt nào trong ngắn hạn, nhưng các yếu tố tiềm ẩn đang tích tụ, có khả năng kích hoạt biến động lớn trong những tuần tới.

GIÁ DẦU GIẢM NHƯNG CHƯA MẤT XU HƯỚNG TÍCH LŨY

Theo cập nhật lúc 6h sáng ngày 14/5/2025 (giờ Việt Nam):

So với đầu tháng 5, giá dầu đã giảm khoảng 1,8%, cho thấy tâm lý phòng thủ đang chiếm ưu thế trên thị trường.

Các yếu tố chính gây áp lực:

- Ngày 9/5, Ngân hàng Trung ương Anh và ECB cùng phát tín hiệu giữ lãi suất cao thêm ít nhất 1–2 quý nữa, khiến kỳ vọng phục hồi nhu cầu chậm lại.

- Ngày 12/5, số liệu từ Trung Quốc cho thấy nhập khẩu dầu thô trong tháng 4 chỉ tăng 1,5% so với cùng kỳ, thấp hơn kỳ vọng 3,2%.

- Sản lượng dầu đá phiến Mỹ trong tuần kết thúc ngày 10/5 tăng thêm 150.000 thùng/ngày, đạt 13,3 triệu thùng/ngày – mức cao nhất từ đầu năm 2024.

Tuy nhiên, theo phân tích kỹ thuật, vùng giá 62–63 USD/thùng với WTI và 65–66 USD/thùng với Brent đang đóng vai trò là hỗ trợ trung hạn trong bối cảnh cung – cầu vẫn tương đối cân bằng.

NGUY CƠ GIÁ DẦU BẬT TĂNG: THỊ TRƯỜNG TINH CHẾ TRỞ NÊN KHAN HIẾM

Theo báo cáo của JPMorgan ngày 13/5/2025, công suất lọc dầu toàn cầu đang giảm dần khi nhiều nhà máy tại châu Âu và Mỹ đóng cửa hoặc bảo trì:

- Từ đầu năm đến nay, 8 nhà máy lọc dầu tại châu Âu đã thông báo ngưng vận hành do biên lợi nhuận thấp.

Đây là cơ sở khiến nhiều chuyên gia dự báo khả năng giá xăng và dầu diesel tăng mạnh trong tháng 6, bất chấp giá dầu thô chưa phục hồi đáng kể.

CÂN BẰNG CUNG – CẦU: OPEC+ ĐANG MẤT KIỂM SOÁT?

Từ báo cáo của Ủy ban Kỹ thuật OPEC+ ngày 11/5, một số điểm đáng lưu ý:

- Trong khi đó, Iraq và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE) lại bị phát hiện vượt hạn ngạch trung bình 150.000 thùng/ngày trong tháng 4.

- Tình trạng này khiến sản lượng thực tế toàn khối OPEC+ tăng nhẹ trong tháng 4 dù mục tiêu là giữ nguyên.

- Tình trạng thiếu kỷ luật trong nội bộ khiến công cụ kiểm soát giá của OPEC+ yếu đi đáng kể.

TRUNG QUỐC NHẬP KHẨU KỶ LỤC: DẦU GIÁ RẺ LÀ VŨ KHÍ CHIẾN LƯỢC

Theo dữ liệu Hải quan Trung Quốc công bố ngày 12/5, nước này đã nhập khẩu 11,3 triệu thùng/ngày trong tháng 4, tăng 4,9% so với tháng 3. Trong đó:

- Dầu Nga và Iran tiếp tục được ưu đãi thuế nhập khẩu.

Điều này cho thấy Bắc Kinh đang tranh thủ tích trữ khi giá còn mềm, đồng thời củng cố quan hệ chiến lược với các nhà cung cấp lớn ở Trung Đông và Á-Âu.

TÁC ĐỘNG ĐẾN THỊ TRƯỜNG NỘI ĐỊA VIỆT NAM

Theo công bố của Bộ Công Thương ngày 13/5/2025, giá bán lẻ trong nước hiện duy trì như sau:

Tuy nhiên, theo dự báo từ các doanh nghiệp đầu mối, trong kỳ điều chỉnh ngày 15/5/2025, giá xăng dầu có thể tăng từ 350 đến 500 đồng/lít nếu không trích Quỹ bình ổn. Nguyên nhân chủ yếu là giá xăng thành phẩm tại Singapore đã tăng 2,7% trong vòng 10 ngày qua.

KẾT LUẬN

Dù giá dầu thô thế giới hiện đang ở vùng thấp tương đối, nhưng nguy cơ đảo chiều tăng trở lại trong tháng 6 là hoàn toàn có thể xảy ra. Căng thẳng trong chuỗi cung ứng tinh chế, bất ổn nội bộ của OPEC+ và nhu cầu tích trữ tăng từ châu Á sẽ là các yếu tố chính thúc đẩy biến động giá.