#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Thị trường chứng khoán Việt Nam hấp dẫn nhà đầu tư ngoại giữa biến động thuế quan

Vietnam Holding (VNH) vừa công bố báo cáo hiệu suất đầu tư tháng 3, trong đó nhấn mạnh rằng thị trường chứng khoán Việt Nam đã phục hồi mạnh mẽ kể từ sau thông báo tạm dừng áp thuế trong 90 ngày của Tổng thống Mỹ Donald Trump. Thị trường hiện đang giao dịch ở mức định giá hấp dẫn nhất trong vòng hai thập kỷ qua.

Bất chấp những biến động do thay đổi chính sách thuế quan, nền kinh tế Việt Nam vẫn ghi nhận những kết quả tích cực. Tăng trưởng GDP quý I/2025 đạt 6,93%, mức cao nhất trong các quý đầu tiên giai đoạn 2020–2025. Chỉ số PMI sản xuất tăng lên 50,5 trong tháng 3, cho thấy nền kinh tế đang đi đúng hướng để đạt mục tiêu tăng trưởng GDP 8% mà Chính phủ đề ra cho năm 2025.

Trong bối cảnh thuế quan đối ứng khiến các thị trường châu Á, đặc biệt là các quốc gia xuất khẩu vào Mỹ như Việt Nam, chịu ảnh hưởng tiêu cực, Chính phủ Việt Nam đã chủ động ứng phó bằng cách xây dựng nhiều kịch bản khác nhau và cử các đoàn đặc phái viên thương mại sang Washington nhằm đàm phán một thỏa thuận thương mại song phương vững chắc hơn.

Việt Nam đang tích cực củng cố quan hệ đối tác chiến lược với Mỹ, với giá trị các thỏa thuận thương mại về nông nghiệp, hàng không và ô tô lên tới 36 tỷ USD đang trong quá trình đàm phán và dự kiến sẽ được ký kết. Song song đó, Việt Nam tiếp tục đẩy mạnh các chính sách thu hút dịch chuyển sản xuất có giá trị cao về trong nước và tăng cường hợp tác với các đối tác thương mại quan trọng khác.

Chính phủ Việt Nam cam kết đạt mục tiêu tăng trưởng dài hạn thông qua việc đơn giản hóa thủ tục hành chính, đa dạng hóa nền kinh tế và thúc đẩy phát triển khu vực tư nhân. Khi căng thẳng thương mại Mỹ - Trung tiếp tục gia tăng, nhiều nhà cung cấp công nghệ đã lựa chọn Việt Nam như một điểm đến thay thế, nhờ lực lượng dân số am hiểu công nghệ và sự hỗ trợ mạnh mẽ từ chính phủ trong quá trình chuyển đổi số.

Trên thị trường chứng khoán, tháng 3 ghi nhận sự tăng trưởng nhẹ, được thúc đẩy chủ yếu nhờ sự phục hồi mạnh mẽ của ngành du lịch. Vietnam Holding đã chủ động điều chỉnh danh mục đầu tư, giảm tỷ trọng các ngành xuất khẩu chịu rủi ro cao, tăng lượng tiền mặt và tập trung đầu tư vào các cổ phiếu thuộc lĩnh vực bán lẻ, công nghệ thông tin và ngân hàng, đồng thời cắt giảm tỷ trọng ở nhóm cổ phiếu logistics.

Hiện tại, danh mục của quỹ chủ yếu tập trung vào các doanh nghiệp định hướng thị trường nội địa, duy trì niềm tin dài hạn vào các xu hướng tiêu dùng nội địa, số hóa, đô thị hóa và công nghiệp hóa của Việt Nam.

Vietnam Holding khẳng định cách tiếp cận đầu tư sẽ tiếp tục tập trung vào các cổ phiếu chất lượng cao, có tiềm năng tăng trưởng dài hạn và hưởng lợi từ quá trình phát triển kinh tế mạnh mẽ của Việt Nam.

Mặc dù thị trường ghi nhận sự phân hóa đáng kể, dẫn đến kết quả đầu tư kém hiệu quả trong tháng 3 và từ đầu năm đến nay, quỹ vẫn duy trì sự lạc quan trong trung và dài hạn. Đáng chú ý, việc các nhà đầu tư nước ngoài bán ròng cổ phiếu Việt Nam và các thị trường mới nổi trong suốt hơn 12 tháng qua đã kéo định giá của nhiều cổ phiếu lớn xuống mức P/E một chữ số.

Trong khi đó, khoảng 9 triệu nhà đầu tư bán lẻ trong nước đã dồn vốn vào một số cổ phiếu chỉ số chủ chốt — nhóm cổ phiếu mà quỹ đang chủ động giảm tỷ trọng đầu tư. Hiện tại, danh mục của Vietnam Holding có mức P/E trung bình ở mức một chữ số, với dự báo tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt khoảng 20%.

Đại diện quỹ nhấn mạnh: "Khi những bất ổn về thuế quan được giải quyết và sự chắc chắn trở lại thị trường, chúng tôi kỳ vọng hiệu suất đầu tư sẽ tăng trưởng mạnh mẽ."