Thị trường chứng khoán "bất ổn" trước kỳ nghỉ Tết

Thanh khoản của thị trường sẽ có sự khởi sắc sau kỳ nghỉ Tết.

Các chuyên gia dự báo chỉ số VN-Index sẽ tiếp tục có những biến động khó lường trong tuần giao dịch cuối cùng trước kỳ nghỉ Tết Nguyên đán.

Thanh khoản thị trường vẫn chưa được giải quyết

Sau hai tuần giảm điểm sâu từ mức 1.280 điểm, thị trường chứng khoán đã có dấu hiệu hồi phục, giao dịch trở nên tích cực hơn. Tuy nhiên, với sự kiện nhậm chức của Tổng thống Mỹ Donald Trump và các chính sách mới có thể gây ra những tác động không thể lường trước, tâm lý nhà đầu tư vẫn khá thận trọng.

Thanh khoản hiện tại tiếp tục là vấn đề nan giải. Dòng tiền mua vào vẫn rất dè dặt, trong khi lực bán giảm dần khiến thanh khoản tiếp tục duy trì ở mức thấp. Điều này phản ánh tâm lý chung của nhà đầu tư trong giai đoạn chuẩn bị nghỉ Tết, khi thị trường ít biến động mạnh nhưng lại tạo ra cơ hội tích lũy cổ phiếu cho danh mục.

Điển hình là trong phiên giao dịch ngày 21/1, dòng tiền yếu và áp lực bán lớn tại các nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn như ngân hàng và bất động sản đã khiến VN-Index giảm điểm, mất mốc kháng cự 1.250 điểm, nhưng thanh khoản chỉ đạt 11,4 nghìn tỷ đồng trên sàn HOSE.

Thanh khoản trên thị trường đã giảm dần trong quý vừa qua, chủ yếu do các yếu tố như định giá cổ phiếu không còn hấp dẫn sau đợt tăng nóng trước đó, cộng với áp lực từ tỷ giá và việc khối ngoại liên tục bán ròng.

Chiến lược đầu tư trung và dài hạn

Theo TS Nguyễn Duy Phương, Giám đốc Đầu tư DG Capital, chiến lược đầu tư vào yếu tố vĩ mô phù hợp hơn cho các mục tiêu đầu tư trung và dài hạn. Trong ngắn hạn, thị trường chứng khoán có xu hướng giao dịch chậm lại trước kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, khiến giá một số cổ phiếu tốt có thể bị điều chỉnh, tạo cơ hội tích lũy cổ phiếu cho các danh mục đầu tư dài hạn. Lịch sử cho thấy, thị trường thường có sự phục hồi trong các tháng đầu năm.

Dự báo về triển vọng kinh tế vĩ mô tích cực và nỗ lực nâng hạng thị trường chứng khoán, tâm lý nhà đầu tư có thể lạc quan sau Tết, tạo động lực giúp thị trường khởi sắc từ cuối tháng 1 và trong quý I/2025. Thị trường đang điều chỉnh về vùng P/E hấp dẫn, sẽ thu hút các quyết định đầu tư dài hạn. Bối cảnh nền kinh tế phục hồi giúp các nhóm ngành như ngân hàng, công nghệ và đầu tư công có triển vọng sáng sủa.

Theo dự báo của nhiều công ty chứng khoán, VN-Index có thể dao động từ 1.400 đến 1.500 điểm trong năm 2025, nhờ vào triển vọng tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp 16-19%, tập trung vào các ngành ngân hàng, bất động sản, công nghệ và cổ phiếu hưởng lợi từ đầu tư công.

"Để dòng tiền gia nhập thị trường mạnh mẽ hơn, cần sự ổn định tỷ giá, ngừng bán ròng từ khối ngoại và các chính sách tích cực từ Mỹ. Cùng với đó, việc mở rộng số lượng nhà đầu tư ngắn và dài hạn sẽ giúp tăng thanh khoản thị trường," TS Nguyễn Duy Phương chia sẻ.

Việc áp dụng bộ chỉ số HOSE mới từ tháng 3.2025 sẽ tác động tích cực lên thị trường, tuy nhiên cần thời gian để kiểm nghiệm. Dự kiến, nhiều cổ phiếu sẽ trở nên chất lượng hơn, thu hút dòng vốn mạnh mẽ, nâng cao vị thế của thị trường chứng khoán Việt Nam.