#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Tăng 280% rồi “đổ sập” trước Noel: Cổ phiếu liên quan Vingroup khiến NĐT vỡ mộng

Sau nhịp tăng nóng kéo dài, cổ phiếu HID của CTCP Halcom Việt Nam bất ngờ lao dốc mạnh, hình thành mô hình “cây thông” quen thuộc trên đồ thị giá ngay trước thềm Noel, khiến không ít nhà đầu tư rơi vào trạng thái hụt hẫng khi kỳ vọng liên quan đến thương vụ với Vingroup không còn đủ lực nâng đỡ thị giá.

Giảm sàn 5 phiên liên tiếp, “trắng” bên mua

Trong phiên giao dịch ngày 16/12, cổ phiếu HID tiếp tục giảm sàn về 7.320 đồng/cổ phiếu. Lực bán áp đảo hoàn toàn khi lượng dư bán giá sàn lên tới 3,1 triệu đơn vị, trong khi bên mua gần như vắng bóng. Thanh khoản cả phiên chỉ đạt 65.700 cổ phiếu, cho thấy dòng tiền đã rút lui mạnh.

Đây là phiên giảm sàn thứ 5 liên tiếp của HID. So với mức đỉnh 11.900 đồng/cổ phiếu thiết lập ngày 9/12, thị giá cổ phiếu này đã mất khoảng 38% chỉ trong hơn một tuần.

Trước đó, HID từng là một trong những cổ phiếu gây chú ý nhất thị trường khi tăng khoảng 280% chỉ trong 2 tháng, liên tục xuất hiện các phiên trần tím với thanh khoản cải thiện rõ rệt. Tuy nhiên, cú lao dốc nhanh và mạnh đã khiến đồ thị giá của HID hình thành mô hình “cây thông” – đặc trưng của các nhịp tăng mang nặng tính đầu cơ.

“Cây thông” không phải lần đầu xuất hiện

Nhìn lại quá khứ, đây không phải lần đầu cổ phiếu HID trải qua kịch bản tăng nóng rồi giảm sâu. Trong giai đoạn tháng 9/2016 – 12/2016, HID từng tăng khoảng 140%, trước khi lao dốc 90% trong vài tháng tiếp theo. Tương tự, giai đoạn tháng 11/2020 – 1/2022, cổ phiếu này tăng tới 545%, nhưng sau đó giảm 88% từ tháng 1/2022 đến tháng 11/2022, gần như quay về điểm xuất phát.

Những chu kỳ này cho thấy đặc điểm quen thuộc của HID là biên độ biến động rất lớn, phụ thuộc nhiều vào kỳ vọng và dòng tiền đầu cơ hơn là nền tảng kinh doanh bền vững.

Kỳ vọng từ thương vụ với Vingroup

Trong “con sóng” lần này, dù doanh nghiệp khẳng định không có bất kỳ tác động nào đến diễn biến giá cổ phiếu, giới đầu tư cho rằng thông tin liên quan đến Vingroup là một trong những yếu tố quan trọng thổi bùng kỳ vọng.

Cụ thể, HID đã chuyển quyền nghiên cứu, phát triển dự án Nhà máy Điện gió Halcom Hồng Đức cho một đơn vị thuộc Vingroup. Dự án này sau đó được UBND tỉnh Quảng Trị chấp thuận chủ trương đầu tư vào tháng 11/2025, với tổng mức đầu tư lên tới 9.127 tỷ đồng.

Khoản lợi nhuận mang tính đột biến này đã giúp HID lãi ròng 24 tỷ đồng sau 6 tháng, qua đó thoát lỗ so với cùng kỳ năm trước.

Giá tăng quá nhanh, kỳ vọng sớm “vỡ”

Tuy nhiên, khi thương vụ với Vingroup dần trở nên rõ ràng về bản chất là khoản lợi nhuận ghi nhận một lần, nhà đầu tư bắt đầu nhận ra sự chênh lệch lớn giữa mức tăng giá cổ phiếu và giá trị thực mang lại.

Chỉ trong 2 tháng, vốn hóa HID đã tăng thêm khoảng 670 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận từ thương vụ nói trên chỉ dừng ở mức hơn 90 tỷ đồng và khó có tính lặp lại. Khi dư địa kỳ vọng không còn nhiều, áp lực chốt lời nhanh chóng xuất hiện, đẩy cổ phiếu rơi vào chuỗi giảm sàn liên tiếp.

Áp lực margin và yếu tố pháp lý

Diễn biến tiêu cực của HID còn chịu thêm áp lực khi HoSE đưa cổ phiếu này vào danh sách cắt margin từ ngày 14/12, do doanh nghiệp chậm công bố báo cáo tài chính bán niên 2025 đã soát xét. Điều này khiến lực bán giải chấp gia tăng trong bối cảnh thanh khoản suy kiệt.

Trước đó, vào đầu năm nay, HID cũng từng bị Ủy ban Chứng khoán Nhà nước xử phạt 510 triệu đồng liên quan đến các vi phạm về công bố thông tin và công bố sai lệch chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế.

Lời cảnh báo quen thuộc

Câu chuyện của HID thêm một lần nữa cho thấy rủi ro lớn khi nhà đầu tư chạy theo các nhịp tăng nóng dựa trên kỳ vọng ngắn hạn. Khi thông tin đã được phản ánh đầy đủ vào giá, cổ phiếu rất dễ rơi vào trạng thái “hết chuyện”, để lại những cây thông cao vút – và nỗi thất vọng không nhỏ cho những nhà đầu tư mua vào ở vùng đỉnh.