“Tam trụ” mất lực, đâu là "bến đỗ" tiếp theo?

VN-Index tuần qua hồi phục +2,27%, chấm dứt chuỗi giảm bốn tuần liên tiếp, nhưng thanh khoản vẫn thấp kỷ lục 20 tuần. Dòng tiền rút khỏi nhóm trụ ngân hàng – bất động sản – chứng khoán, dịch chuyển sang Mid- và Small-cap, trong khi tự doanh và tổ chức trong nước duy trì vai trò trụ đỡ thị trường.

VN-Index tuần qua bật tăng hơn 36 điểm, chấm dứt chuỗi giảm bốn tuần liên tiếp, dù thanh khoản vẫn duy trì ở mức thấp nhất 20 tuần. Dòng tiền trên thị trường ghi nhận dịch chuyển rõ rệt, rút khỏi nhóm trụ ngân hàng, bất động sản và chứng khoán để tìm cơ hội mới.

VN-Index kết thúc tuần giao dịch 10–14/11 ở mức 1.635,46 điểm, tăng 36,36 điểm (+2,27%) so với tuần trước, chấm dứt chuỗi giảm liên tiếp bốn tuần. Giá trị giao dịch bình quân đạt 18.757 tỷ đồng/phiên – mức thấp nhất trong 20 tuần.

Hầu hết nhóm ngành đều hồi phục, dẫn đầu là bảo hiểm (+6,75%), tiêu dùng (+5,67%), bán lẻ (+5,46%). Các nhóm vốn hóa lớn từng chịu áp lực bán trước đó như chứng khoán (+2,89%) và ngân hàng (+1,42%) cũng tăng trở lại. Ngược lại, một số ngành nhỏ như công nghệ thông tin (-0,7%), y tế, du lịch – giải trí và truyền thông vẫn chịu áp lực bán.

Dữ liệu FiinTrade cho thấy dòng tiền dịch chuyển rõ rệt. Tỷ trọng dòng tiền giảm ở các nhóm trụ cột ngân hàng, bất động sản, chứng khoán, xây dựng, phản ánh tâm lý thận trọng dù chỉ số giá của các nhóm này đều hồi phục. Trong khi đó, dòng tiền tăng mạnh ở các ngành có mức hồi phục ấn tượng sau nhịp giảm sâu, gồm thực phẩm, dầu khí, hóa chất, dệt may. Theo quy mô vốn hóa, dòng tiền duy trì ở VN30, giảm nhẹ ở Mid-cap và cải thiện nhẹ ở Penny.

Khối ngoại tuần qua bán ròng 2.281 tỷ đồng, chủ yếu ở STB, VCI, HDB, MBB, VRE… Trong khi đó, họ mua ròng nhóm thực phẩm, đồ uống và tài nguyên cơ bản, với các mã dẫn đầu như VNM, HPG, VIC, PVD, TCB, MSN.

Nhóm tự doanh quay trở lại mạnh mẽ, mua ròng 1.278,7 tỷ đồng, tập trung 9/18 ngành, nổi bật là vật liệu xây dựng và tiêu dùng. Các mã được mua ròng hàng đầu gồm CII, MSN, VIX, HPG, TCB, POW, MWG, STB, VSC, VNM.

Các nhà đầu tư cá nhân mua ròng 346,7 tỷ đồng nhưng bán ròng 1.010,1 tỷ đồng qua khớp lệnh, tập trung mua VCI, HDB, MBB, VHM, VRE… trong khi bán mạnh HPG, VIX, VNM, SHB.

Tổ chức trong nước tiếp tục là trụ đỡ thị trường, mua ròng 655,6 tỷ đồng; riêng giao dịch khớp lệnh mua ròng 2.823,7 tỷ đồng. Họ tập trung mua STB, VIX, SHB, HDB, VCI, VPB, GEX, BID, SSI, DXG và bán ròng VNM, HPG, VHM, VSC, TCB, MWG…

Nhìn chung, tuần qua VN-Index hồi phục kỹ thuật nhưng thanh khoản thấp, dòng tiền có dấu hiệu dịch chuyển từ nhóm trụ sang các cổ phiếu Mid- và Small-cap, phản ánh tâm lý thận trọng nhưng đồng thời mở ra cơ hội tìm kiếm lợi nhuận ở những nhóm ngành phục hồi tốt sau nhịp giảm sâu.