Tâm điểm thị trường tài chính tuần tới (2/6 - 8/6)

Dữ liệu việc làm Mỹ, cuộc họp Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) và các nhà sản xuất dầu lớn toàn cầu sẽ cạnh tranh để thu hút sự chú ý của nhà đầu tư trong những ngày tới.

Và khi tháng mới bắt đầu, các phán quyết liên quan đến thuế quan của Tổng thống Mỹ Donald Trump hứa hẹn sẽ mang đến những diễn biến bất ngờ mới trong câu chuyện thương mại.

CÂN NHẮC VỀ THƯƠNG MẠI

Trong bối cảnh các diễn biến thuế quan liên tục thay đổi làm mờ đi triển vọng tăng trưởng, báo cáo việc làm Mỹ tháng 5 sẽ là thước đo quan trọng phản ánh sức khỏe nền kinh tế trước một vòng biến động thương mại mới.

Báo cáo công bố vào thứ Sáu tới được dự báo tạo thêm 130,000 việc làm mới, thấp hơn so với mức 177,000 của tháng 4 — một con số vượt kỳ vọng.

Dữ liệu này được công bố trong bối cảnh các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thừa nhận họ đang phải đối mặt với “những sự đánh đổi khó khăn” khi lạm phát tăng cao cùng lúc tỷ lệ thất nghiệp cũng gia tăng. Nhà đầu tư đã hạ thấp kỳ vọng về chính sách nới lỏng của Fed, với dự báo dưới hai lần cắt giảm lãi suất trong năm nay.

Họ cũng theo dõi sát tiến trình thông qua các dự luật thuế và chi tiêu tại Washington, khi Elon Musk – đồng minh của Trump – cho rằng dự luật thuế này sẽ làm suy yếu nỗ lực thu hẹp thâm hụt ngân sách.

GẦN ĐẾN MỤC TIÊU

Giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm của ECB vào ngày 5/6, đưa lãi suất chính xuống 2%, được thị trường xem là chắc chắn.

Câu hỏi đặt ra là liệu ECB có tạm dừng sau đợt giảm thứ tám trong vòng một năm qua hay không. Các chuyên gia dự báo ECB sẽ giữ nguyên lãi suất vào tháng 7, trước khi có thể giảm tiếp vào cuối năm.

Nền kinh tế khu vực đồng euro đang thể hiện sức chống chịu tốt hơn kỳ vọng, trong khi việc tạm ngưng chính sách giúp Chủ tịch ECB Christine Lagarde có thời gian đánh giá tác động của thuế quan Mỹ.

Dữ liệu lạm phát dự kiến công bố vào thứ Ba có thể cho thấy lạm phát tiêu đề đạt mục tiêu 2% của ECB trong tháng 5. Bên cạnh đó, Lagarde có thể sẽ bị đặt câu hỏi về khả năng hoàn tất nhiệm kỳ sau khi có thông tin bà đã bàn bạc về việc rời nhiệm sở sớm để dẫn dắt Diễn đàn Kinh tế Thế giới.

TÂM ĐIỂM DẦU MỎ

Tám thành viên OPEC+ đang từng bước tăng sản lượng dự kiến sẽ họp trực tuyến vào thứ Bảy để quyết định mức tăng sản lượng dầu trong tháng 7.

Một số nguồn tin cho biết họ có thể đồng ý tăng thêm 411,000 thùng/ngày, tương tự như mức tăng trong tháng 5 và 6, tuy nhiên con số cuối cùng vẫn chưa được chốt.

OPEC+ chiếm khoảng một nửa sản lượng dầu toàn cầu và đã thực hiện ba giai đoạn cắt giảm sản lượng từ năm 2022 để hỗ trợ giá dầu. Hai trong số đó kéo dài đến cuối năm 2026, đợt còn lại đang được từng bước tháo gỡ.

Các đợt tăng sản lượng trong tháng 5 và 6 diễn ra nhanh hơn dự kiến. Chiến lược của Saudi Arabia và Nga nhằm kìm hãm các thành viên sản xuất vượt hạn ngạch và giành lại thị phần. OPEC+ dẫn chứng các yếu tố cơ bản thị trường vẫn vững mạnh.

Giá dầu đã xuống mức thấp nhất 4 năm dưới 60 USD/thùng vào tháng 4 sau khi OPEC+ đẩy mạnh tăng sản lượng và thuế quan Mỹ làm gia tăng lo ngại về tăng trưởng. Giá hiện đã hồi phục lên khoảng 65 USD nhưng vẫn giảm 13% so với đầu năm.

DANH SÁCH THEO DÕI

Dữ liệu lạm phát sắp tới tại các nền kinh tế mới nổi châu Á sẽ cung cấp thêm tín hiệu về mức độ nới lỏng chính sách của các ngân hàng trung ương trong khu vực.

Nhiều ngân hàng trung ương, như Ngân hàng Indonesia, đã bắt đầu chu kỳ hạ lãi suất trở lại và thị trường dự báo sẽ còn nhiều lần nới lỏng nữa, khi các chính sách thuế quan của Trump tạo áp lực lớn lên tăng trưởng xuất khẩu tại châu Á.

Với lạm phát đang có xu hướng giảm và các đồng tiền châu Á hồi phục mạnh gần đây, các nhà hoạch định chính sách cảm thấy tự tin hơn trong việc hạ lãi suất. Vấn đề còn lại là mức độ cắt giảm ra sao.

Ngân hàng Phát triển Châu Á dự báo tăng trưởng tại các nền kinh tế đang phát triển sẽ giảm tốc nhẹ vào năm 2025, mức chậm nhất kể từ năm 2022.

Ở nơi khác, Australia sẽ công bố dữ liệu tăng trưởng quý 1 vào thứ Tư. Những con số này chưa phản ánh ảnh hưởng từ cuộc chiến thuế quan hồi tháng 4, nên nếu có dấu hiệu tích cực thì cũng khó kéo dài.

KHÔNG NGHỈ NGƠI TRONG BIẾN ĐỘNG

Nhà đầu tư có thể tạm thở phào sau một tháng đầy biến động. Tuy nhiên, những tranh chấp pháp lý xung quanh thuế quan của Trump tiếp tục làm tăng sự bất định.

Thị trường chứng khoán toàn cầu vẫn tăng trưởng mạnh, quên đi những tổn thất trong “Ngày Giải phóng”. Chỉ số S&P 500 tăng hơn 6% trong tháng 5, hướng tới tháng tăng điểm tốt nhất kể từ tháng 11.

Bức tranh tài chính có phần u ám hơn khi trọng tâm chuyển sang kỷ luật tài khóa, nhất là sau khi Mỹ mất hạng AAA.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm duy trì quanh 5%, dẫn dắt đợt bán tháo trái phiếu toàn cầu gần đây. Dự luật thuế và chi tiêu của Trump được cho là làm gia tăng thâm hụt ngân sách Mỹ. Đồng USD giảm khoảng 4% kể từ đầu tháng 4, khi thuế quan được công bố.

Nỗi lo nợ công cũng lan tỏa đến Nhật Bản, nơi lợi suất trái phiếu dài hạn tăng lên mức kỷ lục và nhu cầu mua trái phiếu suy giảm.

Bạn muốn mình làm bản tóm tắt hoặc content dạng ngắn gọn thu hút hơn cho mạng xã hội không?