Tại sao việc nhận cổ tức đôi khi lại là bước lùi trong đầu tư?

Nhiều anh/chị nhà đầu tư đôi lúc mặc định rằng CỔ TỨC là một minh chứng uy tín để khẳng định sức khoẻ tài chính của doanh nghiệp. Cũng giống như câu "Tiền tươi thóc thật", mọi người chỉ tin vào những gì đã được hiện thực hóa bằng con số cụ thể khi tiền thực sự về túi.

Nhưng nói đi cũng phải nói lại, chúng ta cần phải cân nhắc được khía cạnh: Vốn được giữ lại doanh nghiệp hay rút về túi thì khả năng sinh lời sẽ cao hơn?

Để trả lời câu hỏi đó thì video dưới đây sẽ phản ánh góc nhìn của CEO Berkshire Hathaway về tính 2 mặt của việc chia cổ tức.

Ông Warren có cái nhìn khá trực diện vào năng lực của nhà lãnh đạo: "DN chỉ nên giữ lại lợi nhuận nếu chứng minh được họ có thể tạo ra nhiều giá trị hơn với mỗi đồng vốn mình giữ lại của cổ đông". Việc doanh nghiệp giữ lại lợi nhuận không phải đặc quyền mà là một lời cam kết về hiệu quả đầu tư trong tương lai. Nếu DN không giúp dòng vốn nhà đầu tư đẻ ra tiền, thì tốt nhất họ nên nhận về cổ tức để đa dạng danh mục đầu tư của mình.

Trái lại, nếu doanh nghiệp có thể biến tạo ra lợi nhuận thông qua việc tái đầu tư hiệu quả, thì cổ đông là người có lợi nhất khi doanh nghiệp không chia cổ tức. Việc bán đi một phần nhỏ cổ phiếu đã tăng giá vẫn mang về tài sản lớn hơn so với việc nhận cổ tức bằng tiền mặt.

Vì vậy khi đánh giá một doanh nghiệp, quan điểm của mình là đừng chỉ bị hấp dẫn bởi tỷ lệ cổ tức cao. Hãy chọn nhà lãnh đạo biết cách nhân đôi giá trị từ lợi nhuận giữ lại.