Sức hút từ "mưa tiền" cổ tức của Techcombank

Trong khi thị trường đang rung lắc dữ dội, cổ phiếu TCB lại chọn cách "siết nền" đầy ẩn ý với thanh khoản nhỏ giọt. Sự im lặng này không phải là dấu hiệu của sự lãng quên, mà là tâm lý găm giữ cổ phiếu quyết liệt của các nhà đầu tư trước đợt chi trả cổ tức bằng tiền mặt kỷ lục và chiến lược cổ phiếu thưởng 60% – một bước đi khẳng định nội lực thép của "gã khổng lồ" ngân hàng số.

Bức tranh lợi nhuận quý 1 chạm mốc 8,9 nghìn tỷ đồng không chỉ là một con số, mà là lời tuyên bố về hiệu quả tuyệt đối từ chiến lược chuyển dịch dòng vốn và sự bùng nổ của mảng dịch vụ phi tín dụng.

Sức hút từ "mưa tiền" cổ tức của Techcombank

Những phiên giao dịch đầu tháng 5 chứng kiến cổ phiếu TCB vận động quanh vùng 32.000–33.850 đồng/cp với thanh khoản suy giảm rõ rệt. Áp lực bán thấp trong khi lực nắm giữ tăng lên cho thấy nhiều cổ đông đang lựa chọn “găm hàng” trước thời điểm chốt quyền nhận cổ tức tiền mặt.

Phiên 11/5, TCB đóng cửa quanh vùng 33.850 đồng/cp với khối lượng khớp lệnh chỉ khoảng 8,5 triệu đơn vị, phản ánh trạng thái giao dịch thận trọng nhưng ổn định. Trong bối cảnh đó, khối ngoại vẫn duy trì xu hướng mua ròng, góp phần giữ nhịp cho cổ phiếu ngân hàng này.

Động lực lớn nhất đến từ kế hoạch chia cổ tức tiền mặt năm 2025 với tỷ lệ 7%, tương đương 700 đồng/cổ phiếu. Tổng giá trị chi trả dự kiến vượt 4.960 tỷ đồng, ngày thanh toán dự kiến vào 10/6/2026.

Đây cũng là năm thứ ba liên tiếp Techcombank duy trì chính sách trả cổ tức tiền mặt, đồng thời ngân hàng còn lên kế hoạch chia thêm 60% cổ phiếu thưởng trong năm nay. Với nhiều nhà đầu tư dài hạn, đây được xem là tín hiệu cho thấy năng lực tài chính và dòng tiền của ngân hàng vẫn ở trạng thái rất mạnh.

Lợi nhuận lập đỉnh, dịch vụ tăng tốc

Kết quả kinh doanh quý I/2026 tiếp tục củng cố kỳ vọng của thị trường. Tổng thu nhập hoạt động đạt 13,7 nghìn tỷ đồng, tăng gần 18% so với cùng kỳ, kéo lợi nhuận trước thuế lên mức kỷ lục 8,9 nghìn tỷ đồng.

Điểm nổi bật nằm ở sự bứt tốc của nguồn thu ngoài lãi. Mảng dịch vụ mang về 3,6 nghìn tỷ đồng, tăng gần 47% và lập mức cao nhất từ trước đến nay. Các hoạt động thanh toán, ngoại hối, thẻ và bảo hiểm đều tăng trưởng mạnh, riêng doanh thu bảo hiểm tăng hơn gấp đôi.

Mảng thanh toán tiếp tục là “máy in tiền” mới khi doanh thu từ LC, tiền mặt và thanh toán tăng gần 159%, đạt khoảng 1,6 nghìn tỷ đồng.

Song song đó, chuyển đổi số tiếp tục phát huy hiệu quả. Hơn 63% khách hàng bán lẻ mới đến từ nền tảng trực tuyến, tổng giao dịch điện tử tăng hơn 27%, giúp TCB giữ vị trí dẫn đầu với gần 16% thị phần giao dịch số.

Tổng tài sản ngân hàng hiện đạt khoảng 1,19 triệu tỷ đồng. Tín dụng tăng gần 3%, nhưng đáng chú ý là tỷ trọng cho vay bất động sản tiếp tục giảm xuống còn 28,9%, trong khi bán lẻ và SME tăng mạnh. Đây được xem là bước dịch chuyển chiến lược nhằm giảm phụ thuộc vào chu kỳ địa ốc.

Các chỉ số an toàn vẫn duy trì ở mức cao với tỷ lệ nợ xấu 1,16%, CAR đạt 15,2% và tỷ lệ bao phủ nợ xấu vượt 129%.

Kỳ vọng mở rộng dư địa tăng giá

Theo đánh giá từ nhiều công ty chứng khoán, TCB đang trong giai đoạn tái cơ cấu danh mục cho vay theo hướng an toàn và bền vững hơn. Ngân hàng tăng tốc giải ngân vào xây dựng, SME, bán lẻ, tín chấp và đầu tư công, đồng thời thu hẹp dư nợ với nhóm chủ đầu tư bất động sản.

Thu nhập ngoài lãi được dự báo tiếp tục là động lực tăng trưởng chính trong năm 2026, nhờ sự phục hồi của bảo hiểm cùng đà tăng mạnh của mảng thanh toán và ngoại hối.

Kế hoạch năm nay của Techcombank đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế khoảng 37.500 tỷ đồng, tăng 15% so với năm trước, trong khi tỷ lệ nợ xấu kiểm soát dưới 1,5%.

Một số tổ chức phân tích hiện định giá mục tiêu TCB quanh vùng 40.300 đồng/cổ phiếu, tương ứng dư địa tăng hơn 20% so với thị giá hiện tại.

Trong bối cảnh dòng tiền đang ưu tiên các ngân hàng có nền tảng tài chính mạnh, khả năng sinh lời cao và chiến lược giảm phụ thuộc bất động sản, TCB tiếp tục nằm trong nhóm cổ phiếu được thị trường theo dõi sát nhất.