#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Sự kiện Jackson Hole 2025: Tâm điểm phát biểu của Jerome Powell và định hướng chính sách tiền tệ toàn cầu!

Hội nghị Jackson Hole – sự kiện thường niên do Cục Dự trữ Liên bang Kansas City tổ chức – diễn ra từ 21 đến 23/8/2025 tại Wyoming, Mỹ. Đây là diễn đàn nơi các nhà hoạch định chính sách, học giả và lãnh đạo ngân hàng trung ương toàn cầu thảo luận những vấn đề kinh tế vĩ mô trọng yếu.

Chủ đề năm nay là “Labor markets in transition: Demographics, productivity and macroeconomic policy” (Thị trường lao động trong chuyển dịch: Dân số, năng suất và chính sách vĩ mô), phản ánh mối quan tâm lớn về sự thay đổi cấu trúc lực lượng lao động, tác động từ già hóa dân số và ứng dụng trí tuệ nhân tạo (AI).

1. TÂM ĐIỂM NGÀY 22/8 – BÀI PHÁT BIỂU CỦA POWELL

- Ngày 22/8 (theo giờ Mỹ), toàn cầu sẽ dõi theo phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell. Đây là sự kiện được coi là định hướng cho chính sách tiền tệ Mỹ trong cuộc họp tháng 9. Thông điệp Powell đưa ra sẽ quyết định kỳ vọng về khả năng cắt giảm lãi suất, trong bối cảnh lạm phát Mỹ đã giảm tốc nhưng thị trường lao động cho thấy dấu hiệu suy yếu.

- Bên cạnh đó, giới quan sát cũng chú ý xem Powell có đề cập tới vấn đề tự chủ chính sách của Fed trước áp lực chính trị hay không – một chủ đề nhạy cảm trong năm bầu cử tại Mỹ.

2. CÂU HỎI LỚN ĐẶT RA CHO FED

- Lãi suất có giảm trong tháng 9?

Thị trường hiện đang đặt cược xác suất cao vào việc Fed sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản. Tuy nhiên, Powell có thể chọn giọng điệu “phụ thuộc dữ liệu”, tức giữ ngỏ khả năng nhưng không cam kết rõ ràng.

- Chủ đề lao động và năng suất

Với lực lượng lao động Mỹ đang thay đổi do già hóa và tác động của AI, Fed phải cân bằng giữa mục tiêu ổn định giá và toàn dụng lao động.

- Áp lực từ chính sách công và thương mại

Các yếu tố thuế quan và chi tiêu công có thể tiếp tục gây nhiễu, khiến đường đi lãi suất khó dự đoán hơn.

3. KỊCH BẢN CHÍNH SÁCH VÀ PHẢN ỨNG THỊ TRƯỜNG

4. HÀM Ý TOÀN CẦU

KẾT LUẬN

Jackson Hole 2025 là “bài kiểm tra tâm lý” của thị trường trước kỳ họp Fed tháng 9. Một thông điệp ôn hòa sẽ củng cố kỳ vọng chu kỳ nới lỏng bắt đầu sớm, tạo lực đẩy cho vàng, chứng khoán và hàng hóa. Ngược lại, nếu Fed kiên quyết duy trì lập trường thắt chặt, USD và lợi suất sẽ trở thành tâm điểm chi phối tài sản toàn cầu.

Với các nhà đầu tư, giai đoạn hiện tại đòi hỏi tuân thủ – kỷ luật – quản trị vốn chặt chẽ, chuẩn bị kịch bản giao dịch linh hoạt để thích ứng với biến động có thể bùng nổ ngay sau bài phát biểu của Powell.