STB – Game lớn cuối cùng của ngành bank sắp bùng nổ?

Sau nhiều năm xử lý tồn đọng, Sacombank (STB) đang bước vào giai đoạn bản lề với hàng loạt yếu tố hỗ trợ cả về cơ bản lẫn kỳ vọng thị trường.

Về hoạt động kinh doanh, ngân hàng đặt kế hoạch lợi nhuận trước thuế năm 2026 đạt 8.100 tỷ đồng, duy trì tăng trưởng trong bối cảnh toàn ngành ngân hàng dự kiến tăng trưởng khoảng 16%. Đáng chú ý, STB đã chủ động trích lập mạnh trong năm 2025, tạo nền tảng “làm sạch” bảng cân đối để bước vào chu kỳ mới.

Điểm nhấn lớn nhất nằm ở câu chuyện xử lý nợ xấu. Khoản nợ lớn tại KCN Phong Phú cơ bản đã được thu hồi, đồng thời thị trường đang kỳ vọng thương vụ đấu giá cổ phần liên quan đến VAMC có thể mang về khoảng 12.000 tỷ đồng. Nếu diễn ra đúng tiến độ, đây sẽ là cú hích giúp STB cải thiện mạnh chất lượng tài sản và định giá.

Bên cạnh đó, việc ngân hàng lên kế hoạch chia cổ tức trở lại sau 9 năm tái cơ cấu cũng là tín hiệu tích cực, cho thấy nội lực tài chính đã dần ổn định. Sự thay đổi trong bộ máy lãnh đạo từ năm 2026 cũng mở ra kỳ vọng về chiến lược tăng trưởng mới.

Về định giá, STB hiện vẫn thuộc nhóm ngân hàng có P/B thấp hơn trung bình ngành, trong khi câu chuyện riêng (tái cấu trúc – xử lý nợ – cổ tức) chưa phản ánh đầy đủ vào giá cổ phiếu. Đây là yếu tố thu hút dòng tiền trung hạn.

STB – Game lớn cuối cùng của ngành bank sắp bùng nổ?

Tuy nhiên, nhà đầu tư vẫn cần lưu ý một số rủi ro như tiến độ xử lý tài sản tồn đọng có thể kéo dài, áp lực nợ xấu từ phân khúc bán lẻ và xu hướng lãi suất tăng có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận.

Xem phân tích cổ phiếu chi tiết bên dưới đây