#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Siêu chu kỳ hàng hóa, đầu tư gì năm 2026?

1. Nguyên nhân cốt lõi dẫn đến siêu chu kỳ

Siêu chu kỳ hàng hóa năm 2026 không diễn ra ngẫu nhiên mà là kết quả của sự cộng hưởng giữa chính trị và kinh tế:

• Sự suy yếu của đồng Đô la Mỹ (USD): Dù Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ nguyên hoặc không tiếp tục hạ lãi suất, chỉ số DXY vẫn giảm mạnh do chính sách của chính quyền Mỹ muốn làm yếu đồng nội tệ để hỗ trợ xuất khẩu và giảm gánh nặng nợ. Khi đồng tiền yếu đi, lượng tiền lưu thông nhiều hơn khiến giá trị hàng hóa tính bằng đồng tiền đó tăng lên theo nguyên lý cung tiền.

• Bất ổn địa chính trị: Những căng thẳng xung quanh vấn đề thống nhất Đài Loan của Trung Quốc và các động thái gây sức ép của Mỹ lên các đồng minh của Trung Quốc (như Iran, Venezuela) đã tạo ra tâm lý bất an toàn cầu.

• Mất niềm tin vào tiền pháp định: Khi người dân lo ngại về lạm phát và sự bất ổn của hệ thống tài chính, dòng tiền có xu hướng rời bỏ tiền mặt để tìm đến các loại tài sản hữu hình có khả năng tích trữ giá trị.

2. Các dấu hiệu nhận diện đầu tiên

Siêu chu kỳ này bắt đầu từ những tài sản nhạy cảm nhất và lan tỏa dần ra toàn bộ nền kinh tế:

• Vàng và Bạc là "ngòi nổ": Đây là những tài sản phản ứng đầu tiên khi giá trị đồng tiền bị lung lay. Việc giá vàng và bạc tăng vọt lên mức cao kỷ lục là tín hiệu mở đường cho sự tăng giá của các hàng hóa khác.

• Chỉ số hàng hóa chuyên biệt: Chỉ số đất hiếm đã tăng vọt lên mốc 242,7 (gấp hơn 2,4 lần so với mốc cơ sở năm 2010). Bên cạnh đó, các mặt hàng như dầu khí, sắt thép, phân bón (Ure) cũng bắt đầu cho thấy những dấu hiệu nhích tăng rõ rệt.

3. Tác động đến Chiến lược đầu tư 2026

Siêu chu kỳ hàng hóa tạo ra sự phân hóa mạnh mẽ trên thị trường chứng khoán, mang lại lợi thế cho các nhóm ngành trực tiếp sở hữu hoặc sản xuất hàng hóa:

• Nhóm Khoáng sản & Đất hiếm: Các doanh nghiệp như MSR (mỏ đất hiếm) hay KSV (mỏ đồng) được kỳ vọng rất lớn, giá cổ phiếu thường tăng trước cả khi việc khai thác thực tế mang lại lợi nhuận do sự kỳ vọng của nhà đầu tư vào giá trị tài sản ngầm.

• Nhóm Dầu khí: Các cổ phiếu như PLX, BSR, PVD hưởng lợi trực tiếp từ xu hướng tăng giá năng lượng. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, một số mã đã tăng quá nóng (ví dụ tăng 70% chỉ trong 1 tháng đầu năm 2026) nên cần chờ các nhịp điều chỉnh về vùng hỗ trợ trước khi mở vị thế mới.

• Nhóm Phân bón & Hóa chất: Các doanh nghiệp như DPM, DCM dự kiến sẽ có kết quả kinh doanh đột biến trong năm 2026 nhờ giá hàng hóa thế giới ủng hộ, tiếp nối đà tăng trưởng lợi nhuận từ năm 2025.

• Nhóm Thép: Hòa Phát (HPG) được đánh giá là cổ phiếu hàng hóa vững chắc, hưởng lợi từ sự phục hồi của giá thép HRC (do Trung Quốc nới lỏng chính sách bất động sản) và các dự án đầu tư công lớn trong nước.

4. Sự kết hợp với bối cảnh trong nước

Tại Việt Nam, siêu chu kỳ hàng hóa diễn ra song song với việc triển khai Nghị quyết 79 về phát triển kinh tế nhà nước. Điều này tạo ra "sóng kép" cho các doanh nghiệp có yếu tố nhà nước và thuộc nhóm hàng hóa hoặc hạ tầng, ví dụ như các câu chuyện thoái vốn tại Vinamilk hay tăng vốn tại các ngân hàng quốc doanh (Vietcombank, CTG) để đón dòng vốn ngoại.

Chi tiết video kính mời anh chị theo dõi trên video: