Sếp PYN Elite: ‘Chúng tôi đã đánh giá thấp tiềm năng tăng trưởng của kinh tế Việt Nam’

Trong khi hầu hết các công ty chứng khoán và chuyên gia dự báo VN-Index dao động quanh 1.800-2.200 điểm, quỹ ngoại PYN Elite Fund (Phần Lan) lại đưa ra nhận định táo bạo: chỉ số có thể lên 3.200 điểm trong vài năm tới, dựa trên tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ và các cải cách thị trường vốn đang triển khai.

Quỹ ngoại lạc quan giữa bối cảnh thận trọng

Đến nay, không nhiều đơn vị phân tích đặt kỳ vọng VN-Index vượt xa mức 2.000 điểm trong ngắn hạn. Tuy nhiên, PYN Elite Fund, với danh mục quản lý hơn 890 triệu EUR (tương đương khoảng 1 tỷ USD), vẫn kiên định quan điểm lạc quan hiếm hoi. Cách đây vài tháng, quỹ đã công bố mục tiêu VN-Index đạt 3.200 điểm – gần gấp đôi mức hiện tại.

Ông Petri Deryng, người đứng đầu PYN Elite Fund, lý giải: “Việc đặt mục tiêu cao không phải quyết định ngắn hạn, mà dựa trên kinh nghiệm đầu tư xuyên chu kỳ tại các thị trường mới nổi.”

Kinh nghiệm từ Thái Lan và cơ hội tại Việt Nam

Ông Deryng dẫn chứng: PYN Elite bắt đầu đầu tư vào thị trường Thái Lan khi SET Index chỉ ở mức 363 điểm, đặt mục tiêu dài hạn 1.200 điểm. Sau 15 năm, SET Index đạt 1.400 điểm mới điều chỉnh mục tiêu, và dù SET Index có lúc vượt 1.800 điểm, chỉ số này sau đó suy giảm do bất ổn chính trị và tăng trưởng kinh tế yếu.

Từ kinh nghiệm này, PYN Elite chuyển trọng tâm sang Việt Nam, bắt đầu đầu tư từ năm 2013 khi VN-Index dao động quanh 480 điểm. Ban đầu, mục tiêu được đặt là 1.200 điểm, sau đó nâng lên 1.800 điểm khi quỹ nhận thấy tiềm năng tăng trưởng của nền kinh tế bị đánh giá thấp. Tiếp tục điều chỉnh, mục tiêu hiện tại được đặt ở mức 3.200 điểm.

Tăng trưởng GDP và chi tiêu công: Đòn bẩy cho VN-Index

Theo ông Deryng, mục tiêu GDP 6–8% mỗi năm không còn phù hợp, khi Việt Nam đang hướng tới mức tăng trưởng trên 10% nhằm tạo bước nhảy vọt về thu nhập và mức sống trong 10–15 năm tới. Chi tiêu công lớn sẽ kích thích đầu tư tư nhân, tạo sức tăng trưởng chưa từng có, đồng thời dư địa nợ công vẫn còn lớn (hiện dưới 35%, có thể mở rộng lên 45% mà không gây rủi ro đáng kể).

Ngoài ra, cải cách thị trường vốn – từ nâng cấp hệ thống giao dịch, giảm dần prefunding đến xây dựng trung tâm bù trừ – được xem là nền tảng quan trọng giúp Việt Nam nâng hạng, tạo dư địa tăng trưởng cho VN-Index trong trung và dài hạn.

Doanh nghiệp niêm yết hưởng lợi trực tiếp

Ông Deryng nhấn mạnh: phần lớn doanh nghiệp niêm yết chủ yếu phục vụ thị trường nội địa, vì vậy các chính sách và ưu tiên kinh tế mới sẽ trực tiếp thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận. Đây là cơ sở để VN-Index có thể bứt phá mạnh trong thời gian tới.

“Chúng tôi cho rằng mục tiêu chỉ số 3.200 điểm có thể đạt được trong vòng ba năm tới”, ông Deryng khẳng định.

Trong bối cảnh phần lớn dự báo thận trọng, quan điểm lạc quan của PYN Elite Fund trở thành điểm nhấn đáng chú ý trên thị trường. Với nền tảng kinh tế mạnh, chi tiêu công lớn và cải cách thị trường vốn, VN-Index đang đứng trước cơ hội bứt phá vượt kỳ vọng, đưa thị trường chứng khoán Việt Nam lên một tầm cao mới.