Sau nghỉ lễ, sóng BĐS sẽ quay lại?

Theo ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Khối Ngân hàng đầu tư Công ty CP Chứng khoán An Bình, kết quả lợi nhuận quý I của các doanh nghiệp bất động sản dù tích cực nhưng chưa phản ánh sự phục hồi bền vững của thị trường.

Phần lớn lợi nhuận hiện nay đến từ chuyển nhượng dự án hoặc ghi nhận doanh thu tài chính, chưa phải dòng tiền thực từ hoạt động bán hàng ra thị trường. Điều này cho thấy thị trường vẫn đang trong trạng thái "cầm hơi", chững lại sau giai đoạn suy giảm.

Bên cạnh đó, việc tháo gỡ pháp lý mới chỉ giải quyết "điều kiện cần" là nguồn cung. Thị trường vẫn thiếu "điều kiện đủ", bao gồm thanh khoản thực và sức mua ổn định.

Theo quy định mới của Luật Đất đai 2024, doanh nghiệp muốn triển khai dự án phải đáp ứng đồng thời năng lực tài chính và năng lực thực hiện. Trong khi đó, nhiều doanh nghiệp vẫn đang trong quá trình tái cơ cấu, thậm chí buộc phải chuyển nhượng dự án do không đủ nguồn lực.

Dù còn nhiều thách thức, thị trường vẫn ghi nhận điểm sáng từ việc tháo gỡ vướng mắc pháp lý. Khi pháp lý được hoàn thiện, doanh nghiệp có thể sử dụng dự án làm tài sản đảm bảo để vay vốn hoặc chuyển nhượng, qua đó giảm áp lực dòng tiền và tồn kho.

Tuy nhiên, theo chuyên gia này, cần theo dõi thêm các quý tiếp theo để đánh giá chính xác xu hướng thị trường. Chỉ khi thanh khoản cải thiện rõ rệt, dòng tiền mới có thể quay lại bất động sản một cách bền vững.

Trong thời gian tới, thị trường bất động sản được dự báo sẽ phân hóa mạnh. Những doanh nghiệp có tiềm lực tài chính vững, khả năng triển khai dự án tốt sẽ tiếp tục trụ vững và tận dụng cơ hội phục hồi. Ngược lại, các doanh nghiệp yếu kém có thể phải rời cuộc chơi thông qua việc bán lại dự án.

Vai trò của ngân hàng cũng sẽ ngày càng quan trọng khi các tổ chức tín dụng siết chặt tiêu chí giải ngân, ưu tiên các doanh nghiệp có năng lực tài chính và khả năng triển khai thực tế.