Sau cơn sốt, thị trường vàng, bạc xuất hiện 5 tín hiệu lạ

Bất chấp sự trầm lắng bề ngoài, thị trường kim loại quý đang chứng kiến những đợt gom hàng vật chất mạnh mẽ tại châu Á cùng loạt động thái hạ tỷ lệ ký quỹ từ các sàn giao dịch lớn.

Sau cơn sốt, thị trường vàng và bạc đang xuất hiện năm tín hiệu bất thường. Mặc dù có vẻ trầm lắng, nhưng thực tế, các tổ chức tài chính lớn đang tích cực gom hàng vật chất tại châu Á và hạ tỷ lệ ký quỹ trên các sàn giao dịch lớn. Cuối tháng 4, giá vàng thế giới ổn định quanh mức 4.700 USD/ounce, trong khi bạc trải qua biến động mạnh. Thị trường tạm chững lại chờ đợi quyết định từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Tuy nhiên, đằng sau sự bình lặng này, dòng tiền lớn đang dịch chuyển, cho thấy các tổ chức tài chính nhận thấy những cơ hội mà đám đông bỏ qua.

Tín hiệu đầu tiên và rõ nét nhất đến từ thị trường vật chất. Theo Reuters, phụ phí vàng (giá bán vàng vật chất cao hơn giá trên sàn) tại Ấn Độ vừa chạm mức cao nhất trong hơn 10 tuần qua. Nguyên nhân không đến từ sức mua bùng nổ, mà do nguồn cung bị siết chặt đột ngột.

Tín hiệu thứ hai đến từ sự phân hóa trong định giá tài sản. Bank of America (BofA) vừa đưa ra một kịch bản gây chú ý rằng giá bạc có thể dao động trong biên độ khổng lồ từ 135 đến 309 USD/ounce trước cuối năm 2026. Kịch bản này được tính toán dựa trên giả định giá vàng chạm ngưỡng 5.000 USD/ounce.

Một động thái kỹ thuật nhưng mang ý nghĩa chiến lược vừa xuất hiện trên sàn CME Group. Đơn vị này quyết định giảm mạnh yêu cầu ký quỹ đối với các hợp đồng tương lai kim loại quý. Trong đó, bạc được giảm sâu nhất với mức 21,4%, vàng được giảm 14%.

Nhìn rộng ra bức tranh vĩ mô, thị trường đang bị chi phối bởi một yếu tố cốt lõi: giá năng lượng. Báo cáo CPI tháng 3 của Mỹ bất ngờ bật tăng lên 3,3%. Đáng chú ý, riêng giá xăng đã vọt lên 21,2% - mức tăng theo tháng cao nhất kể từ năm 1967.

Cuối cùng, đám đông đang phớt lờ bài toán cung - cầu vật chất. Công ty khai khoáng Americas Gold and Silver vừa công bố tăng 19% trữ lượng bạc tại mỏ Galena, đạt 87,9 triệu ounce. Điểm đáng nói là mức tăng này có được hoàn toàn nhờ phân tích địa chất lại và khoan thăm dò sâu, không hề có việc mở rộng hay mua lại mỏ mới.